Küresel krizin çıkışından bu yana gelişmiş ülke merkez bankalarının hepsi para politikası faizini indirdi. Şu anda, hepsinde faizler yüzde 1’in altında, sıfıra oldukça yakın. Yalnızca…
Yazar: Ercan Kumcu
Ercan Kumcu – Merkez bankacılar da şaşırdı
Finansal krizler parasal bir olgu olduğundan tartışma eninde sonunda merkez bankaların uyguladıkları para politikasına geliyor. Enflasyon yükseldiği zaman da merkez bankalarının uyguladıkları para politikası tartışmaya…
Ercan Kumcu – Döviz girişlerinde normalleşme
Yılın ilk üç ayında döviz piyasasında görülen çalkantılar nisan ayında döviz girişlerinin normalleşmesiyle duruldu. İlk üç ayda Türkiye ekonomisine giren kaynağı bilinen net dış finansman…
Ercan Kumcu – Zor bir dönem
Avrupa para basıyor. Amerika para basmayı bu yıl sonuna kadar durduracak, ama parasal sıkılaştırma şimdilik ufukta görünmüyor. Dolayısıyla, uluslararası piyasalarda moraller yüksek. Piyasalarda bir coşku…
Ercan Kumcu – Kamu ve dış talep ekonomiyi büyüttü
Yılın ilk üç ayında ekonomik büyüme geçen yılın aynı dönemine göre reel olarak yüzde 4.3 oldu. Beklentiler paralelinde, büyümeye katkının en büyük bölümü net dış…
Ercan Kumcu – Avrupa’da para bollaşacak mı?
Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) açıkladığı bir dizi yeni önlem, küresel düzeyde paranın bollaşabileceği beklentisini doğurdu. ECB’nin daha önceki hamleleri de benzer beklentileri beslemişti. Ama, gerçekleşmeler…
Ercan Kumcu – Şapkadan bir şeyler çıktı ama tavşan değil
Avrupa Merkez Bankası (ECB), Avrupa ekonomilerindeki deflasyon riskini sınırlamak ve Euro’nun değerini düşürerek ekonomik büyümenin önündeki engelleri kaldırmaya yönelik yeni parasal önlemleri açıkladı. Önlemlerin hepsi…
Ercan Kumcu – Rakamlarla bankacılık sektörü
2001 krizinden sonra üzerindeki kamu finansmanından kaynaklanan baskılar göreli olarak azalınca, bankacılık sektörü asıl işlevine dönebilme olanağına kavuştu. Bankalar kamu dışı ekonomik kesimlerin finansmanına yoğunlaştı.…
Ercan Kumcu – Şapkadan tavşan çıkacak mı?
Avrupa Merkez Bankası (ECB) bugün büyük bir olasılıkla yeni parasal genişleme kararı verecek. Vermezse, ortalık toz duman olur. Piyasa bu yönde bir karar bekliyor. ECB…
Ercan Kumcu – Kurdan enflasyona geçiş devam ediyor
Mayıs enflasyonu beklentilerin biraz altında geldi. Gıda fiyatlarındaki mevsimsel düşüş, beklentilerden daha fazlaydı. Kurdan enflasyona geçiş ise mayıs ayında beklentilerden daha güçlü devam etti. Mayıs…
Ercan Kumcu – Enflasyon beklentisi
Merkez Bankası her ay yaptığı anketler yoluyla çeşitli makro ekonomik büyüklüklere yönelik piyasa beklentilerini ölçmeye çalışıyor. Beklentilerin anketler yoluyla sağlıklı bir biçimde ölçülebilmesi çok şüpheli.…
Ercan Kumcu – Hesap verebilirlik!
Bir kurum bağımsızsa, hesap verilebilirlik kurumun bağımsızlığının ayrılmaz bir parçasıdır. Bu kural merkez bankaları için de doğrudur. Eğer bir merkez bankası yasası gereği, kendi iç…
Ercan Kumcu – Dış açıklar azalmaya devam ediyor
Nisan ayında dış ticaret açığı 7.2 milyar dolar oldu. Geçen yıla göre yüzde 30 azaldı. Yine de 6.5 milyar dolar olan beklentileri aştı. İhracatın beklentiler…
Ercan Kumcu – Oynama alanı daralınca uyum bozulur
Merkez bankalarının neyi nasıl gerçekleştirebileceği, oynama alanının genişliğiyle yakından ilgili. Oynama alanının ne denli geniş ya da dar olduğu, finans piyasalarındaki dengelerin para politikasının hedefi…
Ercan Kumcu – Enflasyon lobisi
25 Nisan 2014 07 Mayıs 27 Mayıs 27 Mayıs 2.49 Yıl içi getiri Günlük getiri -0.04 -39.75 -8.62 0.12 0.01 “Lobi” terimi belli bir düşüncenin…