Amerika Merkez Bankası (FED) ve Ä°ngiltere Merkez Bankası (BoE) piyasalara karışık sinyaller vermeye devam ediyorlar. Karışık sinyallerin bir nedeni geliÅŸmiÅŸ ülke merkez bankalarında çoksesliliÄŸin, bir…
Yazar: Ercan Kumcu
Ercan Kumcu – Ä°ndi mi? Sabit mi kaldı?
Merkez Bankası daha önce politika faizi olarak nitelendirdiÄŸi bir hafta vadeli repo faizini deÄŸiÅŸtirmedi. Buna karşılık marjinal fonlama oranı olarak nitelendirdiÄŸi gecelik faiz oranının üst…
Ercan Kumcu – Hedef çoÄŸalınca risk artıyor
Uzun süre çok düşük kalmasıyla yatırımcıların getiri avına çıkıp aşırı risk almalarından çıktığı yönünde genel bir görüş birliÄŸi var. EÄŸer öyleyse, küresel krizin çıktığından bu…
Ercan Kumcu – Avrupa’nın iÅŸi zorlaşıyor
Avrupa ekonomileri artık toparlanmaya geçti derken, gelen veriler Avrupa’nın beklenen toparlanma içinde pek olmadığını gösteriyor. Ä°talyan ekonomisi yeniden resesyona girdi deniyor. Aslında Ä°talya resesyondan hiç…
Ercan Kumcu – Sermaye piyasasından borçlanabilme
Haziran ayına yönelik ödemeler dengesi verileri sermaye piyasasından borçlanabilmenin ne kadar önemli olduÄŸunu bir kez daha gösterdi. Haziran ayında cari iÅŸlemler açığı 4.1 milyar dolar…
Ercan Kumcu – Kredi derecelendirme kuruluÅŸlarıyla iliÅŸkiler
Kredi derecelendirme kuruluÅŸları öyle kuruluÅŸlar ki, onlarla yapamazsınız, onlarsız da yapamazsınız. Medeni ve birbirinizi anlamaya çalışan bir iliÅŸki içinde bulunmanız kendi çıkarınızadır. DidiÅŸmek size zarar…
Ercan Kumcu – Türkiye ekonomisine yönelik risk algısı
CumhurbaÅŸkanlığı seçimi geçti. Sürpriz beklenmiyordu. Seçim beklenen yönde sonuçlandı. Türkiye ekonomisine yönelik riskler içinde zaten CumhurbaÅŸkanlığı seçimi yoktu. Siyasi alanda risk olarak algılanan geliÅŸmeler aslında…
Ercan Kumcu – GeliÅŸmeler tatsızlaşınca
Cuma günü ekonomiyle ilgilenen herkes Moody’s kredi derecelendirme kuruluÅŸunun Türkiye ekonomisi üzerine açıklamasını bekledi. Sabah olmadı. Öğlen olmadı. AkÅŸam da bir açıklama yapılmadı. Beklenen açıklamayı…
Ercan Kumcu – Enflasyon neden kaderimiz oldu?
Enflasyondan en çok çeken ülkelerden biriyiz. Hiçbir zaman hiper enflasyon (fiyatların bir aydan diÄŸerine yüzde 100’ün üzerinde artması) yaÅŸamadık, ama neredeyse 40 yıl çift haneli…
Ercan Kumcu – Ä°malat sanayii üretiminde yavaÅŸlama sürüyor
Yılın ikinci üç ayında imalat sanayii üretimindeki yıllık artışta belirgin bir yavaÅŸlama var. Bir önceki yılın aynı dönemlerine göre, imalat sanayii üretim endeksindeki ve alt…
Ercan Kumcu – Yönlendirme itibar kazandıktan sonra olur
Fiyat istikrarına odaklanmış baÅŸarılı bir merkez bankasının en önemli silahı ekonomik birimlerin enflasyon beklentilerini yönlendirebilmesidir. Yönlendirme, para politikası duruÅŸunun kamuoyundaki itibarı ile yakından ilgili olduÄŸu…
Ercan Kumcu – ENFLASYONA SELAM FAIZ INDIRIMINE DEVAM
Yıllık enflasyon haziran ayında hatırı sayılır bir biçimde düşmedikten sonra temmuz ayında arttı. Artış, mevsimsel nedenlerle düşen fiyatların düşmemesinden deÄŸil, mevsimsel etkilerden bağımsız olan fiyatların…
Ercan Kumcu – Enflasyon aritmetiÄŸi
Bugün temmuz ayına ait fiyat istatistikleri açıklanıyor. Ä°ÅŸlenmemiÅŸ gıda ürünleri ve giyimde fiyat hareketleri mevsimsel normalleri içinde kalırsa, bu gruptaki fiyatların düşmesiyle temmuz ayında tüketici…
Ercan Kumcu – Euro kurtuldu sayılır ama Avrupa ekonomileri deÄŸil
Bir ekonomide para politikası gevÅŸetilip enflasyon yaratılamıyorsa, ekonomide bir sakatlık var demektir. Para politikasının kanalları tıkalıdır. Kanalın en önemli aktörlerinden biri bankacılık sektörü olduÄŸuna göre,…
Ercan Kumcu – Bıçaklar artık daha keskin olacak
Uzun süredir geliÅŸmiÅŸ ülkelerin ekonomi politikaları aynı yönde gidiyordu: Küresel krizin tahribatını onarmak ve ekonomileri yeniden sürdürülebilir bir büyüme sürecine sokmak. Bu amaca yönelik iki…