{"id":8308,"date":"2011-11-30T09:54:29","date_gmt":"2011-11-30T06:54:29","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/?p=8308"},"modified":"2011-11-30T09:54:40","modified_gmt":"2011-11-30T06:54:40","slug":"kaynak-transferi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/i\/kaynak-transferi\/","title":{"rendered":"Kaynak Transferi"},"content":{"rendered":"<p>Ekonomi bas\u0131n\u0131na yans\u0131yan haberlere bak\u0131l\u0131r ise OECD uyarm\u0131\u015f, Euro B\u00f6lgesi da\u011f\u0131l\u0131r ise d\u00fcnya derin bir depresyona girermi\u015f. Bu s\u00f6ylem yaln\u0131z b\u00f6lge yetkililerine de\u011fil, k\u00fcresel d\u00fczeyde her kesime y\u00f6nelik uyar\u0131 niteli\u011fi ta\u015f\u0131yor. Bir \u015feyler yap\u0131n veya yap\u0131yormu\u015f gibi g\u00f6r\u00fcn\u00fcn ki, Euro B\u00f6lgesi da\u011f\u0131lmas\u0131n, k\u00fcresel d\u00fczeyde ciddi s\u0131k\u0131nt\u0131lar ya\u015fanmas\u0131n!..<\/p><div class=\"bilge-yaziust\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-685033546\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"9580705384\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Bask\u0131 ve tehditler \u00f6nce Almanya ve sorunlu AB \u00fcyeleri, daha sonra ise di\u011fer ekonomiler \u00fczerinde yo\u011funla\u015f\u0131yor. \u00d6neriler \u00e7e\u015fitleniyor. Kurtarma fonu b\u00fcy\u00fct\u00fcls\u00fcn ve kald\u0131ra\u00e7l\u0131 hale gelsin, Avrupa Merkez Bankas\u0131 devreye girsin, IMF de elinden geleni yaps\u0131n, Euro B\u00f6lgesi&#8217;nde mali birlik yolunda \u00e7aba harcans\u0131n, di\u011fer geli\u015fmi\u015f ve geli\u015fmekte olan ekonomiler g\u00fc\u00e7leri oran\u0131nda \u00e7\u00f6z\u00fcme katk\u0131 yaps\u0131n, b\u00f6lge bankalar\u0131n\u0131n sermaye a\u00e7\u0131\u011f\u0131 giderilsin&#8230; Liste uzay\u0131p gidiyor ve bu a\u015famada sormak gerekiyor, dile getirilen \u00f6nerilerin hepsi birden devreye sokulur ise sorunlar kal\u0131c\u0131 olarak \u00e7\u00f6z\u00fclecek ve depresyon riski g\u00fcndemden \u00e7\u0131kacak m\u0131? E\u011fer bu sorunun yan\u0131t\u0131 evet ise Almanya&#8217;n\u0131n direncini anlamak, hay\u0131r ise bask\u0131 yapanlar\u0131n mant\u0131\u0131n\u0131 kavramak kolay olmuyor.<\/p>\n<p>Euro B\u00f6lgesi&#8217;nde bug\u00fcn ya\u015fananlar ge\u00e7mi\u015fte yap\u0131lanlar\u0131n sonucu niteli\u011findedir; \u00f6neriler yakla\u015f\u0131mlar ise sorunlar\u0131 kal\u0131c\u0131 olarak \u00e7\u00f6zmeye de\u011fil, g\u00fcven bunal\u0131m\u0131n\u0131 a\u015farak g\u00fcn\u00fc kurtarmaya ve sorunlar\u0131n a\u011f\u0131rla\u015fma h\u0131z\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcrmeye y\u00f6neliktir. Ger\u00e7ekler bu y\u00f6nde olunca herkes kendi ba\u015f\u0131n\u0131n \u00e7aresine bakmaya \u00e7al\u0131\u015f\u0131yor. Bir \u015fekilde sorunlu \u00fclkelere ve bankalar\u0131na kaynak yaratmak y\u00f6n\u00fcnde yo\u011fun bir \u00e7aba harcan\u0131yor. \u00d6nce kurtarma fonu g\u00fcndeme geldi, fakat k\u0131sa s\u00fcrede yeterli olamayaca\u011f\u0131 anla\u015f\u0131ld\u0131. Bunun \u00fczerine Avrupa Merkez Bankas\u0131&#8217;n\u0131n devreye girerek gerekli ve yeterli miktarda sorunlular\u0131n tahvilini almas\u0131 veya kurtarma fonunun kald\u0131ra\u00e7land\u0131r\u0131lmas\u0131 yollar\u0131 zorland\u0131; bunun olduk\u00e7a b\u00fcy\u00fck ve hazmedilemez bir monetizasyon alaca\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6ren Almanya direndi. Euronun ciddi oranda de\u011fer kaybetmesi, enflasyon bask\u0131lar\u0131n\u0131n g\u00fc\u00e7lenmesi ve sorunlar\u0131n evrim ge\u00e7irerek dayan\u0131lmaz hale gelme olas\u0131l\u0131klar\u0131 g\u00f6ze al\u0131namad\u0131. Son olarak da ortak tahvil amac\u0131, mali birlik s\u00f6ylemi arkas\u0131na gizlenerek devreye sokulmaya \u00e7al\u0131\u015f\u0131l\u0131yor. Bu son \u00f6neriye alternatif olarak Avrupa Merkez Bankas\u0131 fonlar\u0131 ile IMF&#8217;nin devreye girmesi telaffuz ediliyor. \u0130spanya ve \u0130talya gibi b\u00fcy\u00fck ekonomilerdeki sorunlar\u0131nda \u00e7ok tehlikeli bir evreye girmi\u015f olmas\u0131 gerekli kaynak trnasferi miktar\u0131n\u0131 geometrik olarak y\u00fckselttik\u00e7e, durumu oldu\u011fundan farkl\u0131 g\u00f6stererek pazarlama \u00e7abalar\u0131 yo\u011funla\u015f\u0131yor.<\/p>\n<p>Euro B\u00f6lgesi ekonomilerin i\u00e7ok sorunlu ve az sorunlu olarak iki gruba ay\u0131rabiliriz. Az zorunlulardan \u00e7ok sorunlu olanlara devasa boyutta kaynak transferi yapmak hepsinin d\u00fczelmesini sa\u011flamaz, orta vadede hepsini \u00e7ok sorunlu hale getirir. Kaynak transferi yap\u0131lsa da yap\u0131lmasa da ekonomiler daralmaya devam eder, kredi notlar\u0131 d\u00fc\u015fer ve istikrars\u0131zl\u0131k kademeli olarak artar. Bug\u00fcn tart\u0131\u015f\u0131lan konu, Euro B\u00f6lgesi&#8217;ndeki da\u011f\u0131lman\u0131n sorunlar\u0131n a\u011f\u0131rla\u015fmas\u0131 pahas\u0131na \u00f6telenip \u00f6telenmeyece\u011fidir. B\u00f6lgede ortaya \u00e7\u0131kacak tercih ne olur ise olsun orta vadede k\u00fcresel k\u0131r\u0131lganl\u0131k art\u0131\u015f e\u011filiminde olacakt\u0131r, kaynak transferinin ger\u00e7ekle\u015fmesi durumunda enflasyonist olmamas\u0131 ve da\u011f\u0131lma durumunda ise deflasyonist bask\u0131lar dalgal\u0131 bir \u015fekilde g\u00fc\u00e7lenme e\u011filiminde olacakt\u0131r. Gerek b\u00f6lgesel, gerekse k\u00fcresel d\u00fczeyde bug\u00fcnleri bile aramak ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz olacak, ka\u00e7an f\u0131rsatlar geri d\u00f6nemeyecektir.<\/p>\n<p>Mevcut s\u0131k\u0131nt\u0131lar\u0131n k\u00f6kenine inilmedi\u011fi sonu\u00e7lar\u0131 farkl\u0131 g\u00f6sterme y\u00f6n\u00fcnde \u00e7aba harcand\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece gerek te\u015fhis, gerekse tedavi yanl\u0131\u015f olmaya devam edecektir. Kaynak transferi ihtimali artt\u0131k\u00e7a, Alman Hazinesi&#8217;nin ihalesine gelen tekliflerin azalmas\u0131 ve bor\u00e7lanma maliyetinin artmas\u0131, euronun de\u011fer kaybetmesi tesad\u00fcf de\u011fildir. Avrupa Birli\u011fi genelinde ya\u015fam standard\u0131n\u0131n gerilemesi, ekonomilerin daralmas\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 \u00e7ok y\u00fcksektir. B\u00f6lge dibi delik havuz gibidir, kaynak transferi ile dolmayaca\u011f\u0131 ve y\u00fcr\u00fcyebilir hale gelemeyece\u011fi \u00e7ok iyi bilinmektedir. Dipteki \u00e7\u00f6z\u00fcm \u00fcretilemeyen b\u00fcy\u00fck deli\u011fin ad\u0131 olumsuz rekabet ko\u015fullar\u0131 ve faaliyet gelirlerinin erimesidir. 11 Eyl\u00fcl 2001 sonras\u0131nda k\u00fcresel siyasi hedeflerini t\u00fcketen Avrupa&#8217;n\u0131n neyi ni\u00e7in yapt\u0131\u011f\u0131 me\u00e7huld\u00fcr; ak\u0131nt\u0131ya direnmeye \u00e7al\u0131\u015fan Almanlar&#8217;\u0131n ne yapaca\u011f\u0131 da pek belli de\u011fildir. Ancak kaynak trnasferini zorlayarak g\u00fcn\u00fc kurtarmaya \u00e7al\u0131\u015fanlar\u0131n niyeti bellidir&#8230;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ekonomi bas\u0131n\u0131na yans\u0131yan haberlere bak\u0131l\u0131r ise OECD uyarm\u0131\u015f, Euro B\u00f6lgesi da\u011f\u0131l\u0131r ise d\u00fcnya derin bir depresyona girermi\u015f. Bu s\u00f6ylem yaln\u0131z b\u00f6lge yetkililerine de\u011fil, k\u00fcresel d\u00fczeyde&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":21,"featured_media":931,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-8308","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tumyazilar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8308","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/21"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8308"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8308\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/931"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8308"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8308"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8308"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}