Soldaki grafikte MB\u2019s\u0131n\u0131n faiz koridorunu nas\u0131l a\u00e7t\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyorsunuz (Bu grafik son enflasyon raporundan al\u0131nd\u0131). Faiz koridoru dedi\u011fimiz \u015fey, MB\u2019n\u0131n gecelik bor\u00e7 alma faizi ile gecelik bor\u00e7 verme faizi aras\u0131ndaki farkt\u0131r. Grafikte pembe renkle g\u00f6sterilen aral\u0131kt\u0131r. Ekim ay\u0131ndaki PPK toplant\u0131s\u0131nda MB, gecelik bor\u00e7 verme faiz oran\u0131n\u0131 y\u00fczde 9\u2019dan y\u00fczde 12.50 seviyesine \u00e7ekerek \u00fcst band\u0131 geni\u015fletmi\u015ftir. Ayr\u0131ca haftal\u0131k bor\u00e7 alma repo faiz oran\u0131n\u0131n art\u0131k politika faizi olarak belirlendi\u011fi tarihten itibaren koyu bordo \u00e7izgi ile g\u00f6sterilen d\u00f6nem ba\u015flam\u0131\u015ft\u0131r.<\/div>\n

Bu arada gecelik bor\u00e7 alma faizini Kas\u0131m 2010\u2019dan itibaren y\u00fczde 1.50 seviyesine kadar indirerek faiz band\u0131n\u0131 y\u00fczde 1.50 ile y\u00fczde 9 aral\u0131\u011f\u0131na geni\u015fletmi\u015fti. Bunun sonucunda T\u00fcrkiye\u2019deki d\u00f6viz swap\u0131 i\u015flemleri h\u0131zla azalm\u0131\u015f ve gecelik faizden yararlanan d\u00f6viz ka\u00e7m\u0131\u015f ve dolar 1.45 seviyelerinden 1.65 seviyelerine kadar y\u00fckselmi\u015fti.<\/div>\n

Son faiz de\u011fi\u015fimleriyle birlikte \u015fu an faiz koridoru y\u00fczde 5.00 ile y\u00fczde 12.50 aras\u0131nda de\u011fi\u015fiyor. MB ise tek faiz belirlemek yerine faizde belirsizli\u011fi art\u0131racak \u00e7ok geni\u015f bir band\u0131 bilin\u00e7li<\/strong> bir \u015fekilde uyguluyor. NEDEN? \u00c7\u00fcnk\u00fc h\u0131zla de\u011fi\u015fen ko\u015fullar\u0131 baz alarak faiz de\u011fi\u015ftirmek gerekti\u011finde yapaca\u011f\u0131 tek \u015fey, repo ihalelerinde faizleri istedi\u011fi seviyede belirleyebilmek i\u00e7in. Bu sayede isterse faizleri art\u0131rarak i\u00e7 talebi a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekecek, isterse faizleri h\u0131zla d\u00fc\u015f\u00fcrerek \u00fclkeye gelmekte olan d\u00f6vizin \u00f6n\u00fcne set \u00e7ekebilecek. Art\u0131k, PPK taraf\u0131ndan belirlenmi\u015f ve bir ay boyunca sabit olacak bir faizimiz yok. MB\u2019n\u0131n istedi\u011fi \u015fekilde belirleyebilece\u011fi ve y\u00fczde 5 ile y\u00fczde 12.50 aras\u0131nda bir yerlerde de\u011fi\u015febilecek faizimiz var.<\/div>\n
Faizin nerede olu\u015faca\u011f\u0131n\u0131 tahmin edebilir miyiz?\u00a0<\/strong><\/div>\n
En son yay\u0131nlanan enflasyon raporunda ve Erdem Ba\u015f\u00e7\u0131\u2019n\u0131n son yapt\u0131\u011f\u0131 a\u00e7\u0131klamalarda \u00f6ne \u00e7\u0131kan ve MB\u2019n\u0131n ilk \u00f6nceli\u011finin enflasyon beklentileri ve fiyatlama davran\u0131\u015flar\u0131 oldu\u011funu g\u00f6r\u00fcyoruz. Son d\u00f6viz kuru art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n fiyatlama davran\u0131\u015flar\u0131n\u0131 bozdu\u011funu ve daha y\u00fcksek enflasyon beklentilerine neden olabilece\u011fini s\u00f6ylediler. Dolay\u0131s\u0131yla en az\u0131ndan \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki 1 ayl\u0131k s\u00fcre i\u00e7erisinde, bunu k\u0131rmaya \u00e7al\u0131\u015facaklar\u0131 i\u00e7in, yapacaklar\u0131 haftal\u0131k repo ve ters repo ihalelerinde faizlerin y\u00fcksek kalmas\u0131n\u0131 sa\u011flayacaklard\u0131r. Fakat ayn\u0131 zamanda y\u00fcksek faizin cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131 art\u0131rd\u0131\u011f\u0131na dair g\u00f6r\u00fc\u015fleri de var oldu\u011fu i\u00e7in<\/strong> kurlar\u0131n belirli bir seviyenin alt\u0131na do\u011fru gerilemeye ba\u015flad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6rd\u00fcklerinde de, faiz oranlar\u0131n\u0131 gecelik bazda y\u00fczde 5 seviyelerine kadar \u00e7ekebileceklerdir.<\/div>\n
G\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fc \u00fczere art\u0131k biz ekonomistler ve analistler bir bilinmeyenle daha kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131yay\u0131z ve bu bilinmeyen de gecelik faizlerdir. Tabi ki ekonomik birimler (hanehalk\u0131, bankalar, i\u015f d\u00fcnyas\u0131) t\u00fcketim, kredi \u00a0ve yat\u0131r\u0131m kararlar\u0131n\u0131 verirlerken bu bilinmeyeni de tahmin etmek zorunda kalacaklar. Bu uygulama gelece\u011fe d\u00f6n\u00fck belirsizli\u011fi art\u0131ran bir unsur oldu\u011fu i\u00e7in, ekonomik b\u00fcy\u00fcme \u00fczerinde olumsuz etki yaratacakt\u0131r. \u00a0Bunun da bir ama\u00e7 oldu\u011funu unutmayal\u0131m. Cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131n inmesi i\u00e7in b\u00fcy\u00fcme h\u0131z\u0131ndan feragat edilmesi gerekiyor. E\u011fer ekonomik b\u00fcy\u00fcme, hedeflenenin alt\u0131na do\u011fru bir hareket yaparsa, i\u015fte o zaman faizlerin d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fclmesi s\u00f6z konusu olacakt\u0131r.<\/div>\n
Sonu\u00e7 olarak, faizlerin aydan aya belirlendi\u011fi PPK (Para politikas\u0131 kurulu) toplant\u0131lar\u0131na gerek kalmam\u0131\u015ft\u0131r<\/strong>. \u00c7\u00fcnk\u00fc faiz her g\u00fcn yeni bir seviyede belirlenebilir. \u00a0Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n \u00a0bu politikas\u0131n\u0131n do\u011furaca\u011f\u0131 sonu\u00e7lar\u0131 sonradan g\u00f6rece\u011fiz ama ilk a\u015famada, i\u015f d\u00fcnyas\u0131 i\u00e7in \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 ayl\u0131k d\u00f6nem, i\u00e7 talebin k\u0131s\u0131ld\u0131\u011f\u0131, sat\u0131\u015flar\u0131n belirgin bir \u015fekilde d\u00fc\u015ft\u00fc\u011f\u00fc ve bankalar\u0131n k\u00e2rlar\u0131n\u0131n azald\u0131\u011f\u0131 bir d\u00f6nem olmaya adayd\u0131r. MB\u2019n\u0131n bu politikas\u0131 uluslararas\u0131 alanda denenmi\u015f bir politika de\u011fildir. Bunu zaten say\u0131n Erdem Ba\u015f\u00e7\u0131 ve Hakan Kara, \u00a0May\u0131s 2011 tarihinde yazd\u0131klar\u0131 \u00a0\u201cFinansal \u0130stikrar ve Para politikas\u0131\u201d isimli makalede belirtiyorlar.<\/div>\n
Yat\u0131r\u0131mc\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda ise, yeni politika de\u011fi\u015fikli\u011fi sonras\u0131nda mevduat vadelerini k\u0131saltmak en ak\u0131ll\u0131ca i\u015ftir. \u00c7\u00fcnk\u00fc en az\u0131ndan 1-2 ayl\u0131k s\u00fcre zarf\u0131nda enflasyon inene kadar, y\u00fcksek faiz ve d\u00fc\u015f\u00fck kur uygulamas\u0131 devam ediyor olacakt\u0131r. Bu durumda gecelik repo oranlar\u0131 \u00e7ok y\u00fcksek seviyelerde seyredece\u011fi i\u00e7in, vadesi gelen mevduat\u0131n\u0131z\u0131 yeniden vadeli yapmak yerine repoda de\u011ferlendirmek ak\u0131ll\u0131cad\u0131r. \u00c7\u00fcnk\u00fc reponun getirisi y\u00fckselmi\u015ftir. Tahvil ve bono fonlar\u0131 yerine likit fonlarda bulunmak daha iyidir. \u00c7\u00fcnk\u00fc Merkez Bankas\u0131’n\u0131n dedi\u011fi gibi k\u0131sa vadede enflasyon belirgin bir \u015fekilde artacakt\u0131r. Sonu\u00e7ta Merkez Bankas\u0131 bir politika uyguluyor ve biz de de\u011fi\u015fen \u015fartlara g\u00f6re yeni strateji \u00f6neriyoruz. Tabi ki bu \u00f6nerimize kar\u015f\u0131l\u0131k olarak, Merkez Bankas\u0131 bakar ki, mevduat uzun vadeden k\u0131sa vadeye do\u011fru ka\u00e7maya ba\u015flam\u0131\u015f, birden gecelik faizleri y\u00fczde 5 seviyelerine indiriverir. \u00a0Biz de o zaman \u00a0vadeyi de\u011fi\u015ftirmenizi s\u00f6yleriz.<\/div>\n
\u015eu an bizim Merkez Bankam\u0131z\u0131n ve say\u0131n Ba\u015f\u00e7\u0131’n\u0131n \u00e7ok \u00e7ok iyi niyetle \u00fclkemizi d\u0131\u015far\u0131dan kaynaklanabilecek ekonomik afetlerden korumak i\u00e7in nas\u0131l \u00e7al\u0131\u015ft\u0131klar\u0131n\u0131 biliyorum. \u00a0Bu yaz\u0131y\u0131 da, hem uygulad\u0131klar\u0131 para politikas\u0131n\u0131n anla\u015f\u0131lmas\u0131na yard\u0131mc\u0131 olmak, hem de kafamdaki baz\u0131 sorular\u0131 Merkez Bankas\u0131’na iletmek i\u00e7in yaz\u0131yorum. \u015eimdi \u00a0Merkez Bankas\u0131na y\u00f6neltece\u011fim en \u00f6nemli soru \u015fudur;<\/div>\n
Robert Lucas bu y\u0131l NOBEL \u00f6d\u00fcl\u00fc ald\u0131.<\/strong> Neden ald\u0131\u011f\u0131na gelince… \u00a0Dedi ki, e\u011fer uygulanan para politikas\u0131 piyasa taraf\u0131ndan tam olarak bilinirse ve s\u00fcrpriz unsurlar i\u00e7ermezse ve herkes Merkez Bankas\u0131’n\u0131n ne yapaca\u011f\u0131n\u0131 biliyorsa ve Merkez Bankas\u0131 da enflasyon hedefine uygun \u015fekilde politikas\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131kl\u0131yorsa i\u015fte o zaman uygulanan politikan\u0131n kredibilitesi y\u00fcksektir ve ekonomide arzu edilen sonu\u00e7lara optimal bir \u015fekilde ula\u015f\u0131l\u0131r.<\/strong> E\u011fer s\u00fcrpriz unsurlar varsa, bu durum \u00fcretimin k\u0131sa vadede artmas\u0131na neden olabilir ama sonunda ekonomiye ciddi zarar verecektir. \u00a0\u0130\u015fte o makaleden bu yana enflasyon hedeflemesi uygulamaya konuldu ve \u00e7ok da ba\u015far\u0131l\u0131 sonu\u00e7lar veriyordu. Bu durumda Merkez BAnkas\u0131 neden a\u015f\u0131r\u0131 s\u00fcrprizler yapmaya ba\u015flad\u0131? Neden hedef enlasyon oran\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131klay\u0131p buna uygun faiz \u00f6ng\u00f6r\u00fclerini ve politiklar\u0131n\u0131 kamuoyu ve piyasalar ile \u015feffaf bir \u015fekilde payla\u015f\u0131p belirsizli\u011fi azaltmak yerine, belirsizli\u011fi inan\u0131lmaz derecede art\u0131r\u0131yor?<\/div>\n
\n
Buna cevap olarak say\u0131n Ba\u015f\u00e7\u0131’n\u0131n konu\u015fmalar\u0131ndan \u015funu \u00e7\u0131kar\u0131yorum; \u00a0“enflasyon hedeflemesi tamam da, finansal varl\u0131klar\u0131n balon yapmas\u0131 ve finansal istikrar ne olacak?\u00a0<\/strong>Dolay\u0131s\u0131yla ben finansal istikrar\u0131 da sa\u011flamak i\u00e7in bunlar\u0131 yap\u0131yorum. Yani gecelik faizde belirsizli\u011fi art\u0131r\u0131yorum. Bunu da faiz koridoru sayesinde yap\u0131yorum. Bu sayede GOP’lara ak\u0131n ak\u0131n gelen d\u00f6vizi durdurduk ve kurlar 1.45’lerden ekonomik fundamentallara uygun seviyelere y\u00fckseldi. Ama \u015fimdi art\u0131k kurlar\u0131n daha fazla y\u00fckselmesini istemiyoruz.”<\/div>\n<\/div>\n
Evet bunda hakl\u0131 olabilirler. Fakat “finansal istikrar”\u0131 sa\u011flama g\u00f6revini yapmak i\u00e7in\u00a0bunun ard\u0131nda ciddi bir teori olu\u015fturulmal\u0131. Aksi halde, ekonomi her taraf\u0131 delik bir balon gibidir. Bir taraf\u0131 t\u0131kars\u0131n\u0131z di\u011fer taraftan patlak verir. \u015eu an biz cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131 \u00f6nleyelim derken, cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131 daha da patlatacakm\u0131\u015f\u0131z gibi bir his var i\u00e7imde. \u00a0\u00c7\u00fcnk\u00fc kurlar yeniden a\u015fa\u011f\u0131 gidiyor ve ithalat yeniden ucuzlamaya ba\u015flad\u0131. Merkez Bankas\u0131 bunu durdurmak i\u00e7in dolar e\u011fer 1.65’e gelirse daha da fazla inmesini istemeyece\u011fi i\u00e7in \u00f6nce dolar almaya ba\u015flayacak sonra da, faizleri indirecektir. \u00c7\u00fcnk\u00fc a\u00e7\u0131klana politika bunu gerektiriyor.<\/div>\n
Bu sefer i\u015fler tekrar tersine d\u00f6necektir. Yani Robert LUCAS’\u0131n dedikleri olacakt\u0131r.<\/div>\n
Bu uygulamada , Merkez BAnkas\u0131 sadece enflasyonu de\u011fil, ayn\u0131 zamanda D\u00f6viz kuru seviyesini de hedeflemi\u015f olmuyor mu?<\/div>\n
Ayr\u0131ca bir di\u011fer sorum da \u015fu;<\/div>\n
Merkez Bankas\u0131’n\u0131n “faizleri y\u00fckseltirsek i\u00e7eri d\u00f6viz ak\u0131\u015f\u0131 oluyor ve cari a\u00e7\u0131k art\u0131yor” tezinin ciddi bi\u00e7imde sorgulanmas\u0131 ve bilimsel \u00e7al\u0131\u015fmalarla desteklenmesi laz\u0131m. \u00a02002’den bu yana cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131 nominal \u00a0faizler mi, reel faizler mi, yoksa i\u00e7 talep mi art\u0131r\u0131yor. Bu konuda Merkez Bankas\u0131’nda bir \u00e7al\u0131\u015fma bulamad\u0131m. Bunlar incelenmeden hem d\u00f6viz seviyesi, hem de enflasyon hedeflenmeye kalk\u0131l\u0131rsa, bunun sonucunda g\u00fcnl\u00fck karar say\u0131s\u0131 h\u0131zla artar. LUCAS \u00a0bunun sonu\u00e7lar\u0131n\u0131n k\u00f6t\u00fc olaca\u011f\u0131n\u0131 matematiksel olarak ispat etti\u011fi i\u00e7in Nobel \u00f6d\u00fcl\u00fc ald\u0131.<\/div>\n
\u015eimdi bence \u00a0Merkez Bankas\u0131’na d\u00fc\u015fen g\u00f6rev, \u015fu an uygulamakta olduklar\u0131 para politikas\u0131n\u0131n istenilen ve arzu edilen sonucu nas\u0131l sa\u011flayaca\u011f\u0131n\u0131, bir model kurarak a\u00e7\u0131klamak ve bu modelin ula\u015ft\u0131raca\u011f\u0131 sonucu matematiksel olarak ispat etmektir. Bir ba\u015fka deyi\u015fle \u00f6yle bir model ve teori olu\u015fturmal\u0131lar ki; bu model hem fiyat istikrar\u0131n\u0131 hem de finansal istikrar\u0131 e\u015f anl\u0131 olarak sa\u011flamal\u0131. B\u00f6yle bir teori ya da model \u00fczerine \u00e7al\u0131\u015fma var m\u0131 merak ediyorum. \u00a0E\u011fer bunu ba\u015far\u0131rlarsa \u00a0bir ekonomi Nobel’ini de T\u00fcrkiye’ye kazand\u0131rm\u0131\u015f oluruz. \u00a0Fakat bence bu \u00a0imkans\u0131z \u00fc\u00e7leme ile ayn\u0131d\u0131r. YAni hem fiyat istikrar\u0131, hem de finansal istikrar e\u015fanl\u0131 olarak para politikas\u0131 ile<\/strong>\u00a0 sa\u011flanamaz.\u00a0“finansal \u0130stikrar” i\u015fi, maliye politikas\u0131 taraf\u0131na veya di\u011fer \u00f6zerk kurumlara (BDDK, TMSF, SPK)<\/strong> b\u0131rak\u0131lmal\u0131d\u0131r.<\/div>\n
Bu konuda yan\u0131l\u0131yor olabilirim ama, unutmayal\u0131m ki, ABD’de mortgage balonunu ortaya \u00e7\u0131karan en temel sebep, bankalar\u0131n kredi verme s\u00fcre\u00e7lerinin denetlenmemesiydi. \u00a0Amerikda’da cebinde paras\u0131 olmayan ve kiray\u0131 bile zor \u00f6deyen adama ev satt\u0131lar, evinin de\u011feri y\u00fckseldik\u00e7e de t\u00fcketici kredisi verdiler. Merkez Bankas\u0131’n\u0131n kulland\u0131\u011f\u0131 hangi para politikas\u0131 arac\u0131 bunun \u00f6n\u00fcne ge\u00e7ebilirdi ki? \u00a0Burada BDDK’ya \u00e7ok g\u00f6rev d\u00fc\u015f\u00fcyor ve zaten kredilerdeki b\u00fcy\u00fcmenin belirgin \u015fekilde yava\u015flamas\u0131 , k\u0131smi olarak para politikas\u0131n\u0131n ama \u00a0\u00e7ok y\u00fcksek oranda BDDK’n\u0131n krediler konusundaki y\u00f6netmelik de\u011fi\u015fikliklerinin bir eseridir. GRafiklerde bu durum a\u00e7\u0131k\u00e7a g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. \u00a0 Finansal \u0130stikrar\u0131 sa\u011flayabilecek di\u011fer birim maliye bakanl\u0131\u011f\u0131d\u0131r. Balon yapan yere vergiyi bindirirseniz balon s\u00f6ner. \u00a0Uluslararas\u0131 arenada bu verginin ad\u0131 da Tobin vergisidir. \u00d6nemli olan konu Tobin vergisini sabit olarak uygulamak de\u011fildir. \u00d6yle bir uygulayacaks\u0131n\u0131z ki, amortis\u00f6r gibi, cari a\u00e7\u0131k h\u0131zla y\u00fckselmeye ba\u015flay\u0131nca, Tobin vergisi otomatik olarak artmaya ve cari a\u00e7\u0131k azald\u0131k\u00e7a otomatik olarak d\u00fc\u015fmeye ba\u015flayacakt\u0131r. Yani “koyduk kald\u0131ram\u0131yoruz” \u015fikayeti olmamal\u0131d\u0131r. \u00a0Ancak o zaman, i\u00e7 talebi ve d\u0131\u015far\u0131dan gelen paray\u0131 ayr\u0131 ayr\u0131 kontrol etmek m\u00fcmk\u00fcn olacakt\u0131r. Yoksa ayn\u0131 TL Faizi ile iki farkl\u0131 paraya ayn\u0131 muameleyi yapm\u0131\u015f \u00a0oluyorsunuz. Halbuki TL’nin maliyeti y\u00fcksek, dolar\u0131n maliyeti \u00e7ok d\u00fc\u015f\u00fck olunca \u00fclkenize ayn\u0131 faiz seviyesinde d\u00f6viz akabiliyor ve bu sefer i\u00e7 talebi kontrol edemiyorsunuz. Gelen ve TL’ye ge\u00e7en d\u00f6viz hi\u00e7 risk alm\u0131yor. \u00c7\u00fcnk\u00fc vadeli i\u015flem ve opsiyonlar sayesinde adam zaten dolar\u0131 bozdururken, \u00e7\u0131kaca\u011f\u0131 tarihe g\u00f6re TL sabitlemesini yap\u0131p, kur risklerine kar\u015f\u0131 kendini hedge ediyor.<\/div>\n
Ben ger\u00e7ekten Merkez Bankas\u0131’n\u0131n bu finansal istikrar\u0131 sa\u011flamaya d\u00f6n\u00fck politikas\u0131n\u0131n bir deneme yan\u0131lma politikas\u0131 m\u0131? yoksa arkas\u0131nda ciddi bir model veya teori ve \u00e7al\u0131\u015fma olan bir politika m\u0131 oldu\u011funu merak ediyorum. \u00a0E\u011fer yeni bir \u015feyler deneyelim diyerek iyi niyetle \u00a0bu politikalar olu\u015fturuluyorsa o zaman arzu edilen sonu\u00e7lar\u0131n do\u011fmas\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 \u00e7ok d\u00fc\u015f\u00fck olur.<\/div>\n
Buraya kadar okudu\u011funuz i\u00e7in te\u015fekk\u00fcr ederim.<\/div>\n
Ya\u015far ERD\u0130N\u00c7<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Ge\u00e7en hafta Avrupa b\u00f6lgesi i\u00e7in \u00e7ok \u00f6nemliydi ama bizim i\u00e7in \u00a0\u201cenflasyon raporu\u201d ve Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (MB) be\u015f maddelik eylem plan\u0131 piyasalar \u00fczerinde ciddi etkiler yaratt\u0131.…<\/p>\n","protected":false},"author":102,"featured_media":6025,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-7209","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tumyazilar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7209","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/102"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7209"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7209\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6025"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7209"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7209"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7209"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}