{"id":49989,"date":"2017-05-31T02:18:53","date_gmt":"2017-05-30T23:18:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/?p=49989"},"modified":"2017-05-31T02:27:00","modified_gmt":"2017-05-30T23:27:00","slug":"ekonominin-dinamikleri-piyasalar-ve-yatirimcilarin-beyni","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/i\/ekonominin-dinamikleri-piyasalar-ve-yatirimcilarin-beyni\/","title":{"rendered":"Ekonominin Dinamikleri, Piyasalar ve Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n Beyni"},"content":{"rendered":"<p><strong>Ekonomideki geli\u015fmeleri bir\u00e7ok web sitesinden okuyorsunuz. Bir\u00e7ok veri a\u00e7\u0131klan\u0131yor. Bu verilerin yorum ve analizleri genellikle <a href=\"http:\/\/www.paraanaliz.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow external\" data-wpel-link=\"external\">paraanaliz.com<\/a> , <a href=\"http:\/\/www.bloomberght.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow external\" data-wpel-link=\"external\">bloomberght.com<\/a>\u00a0ve <a href=\"https:\/\/www.dunya.com\/ekonomi\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow external\" data-wpel-link=\"external\">dunya.com<\/a>\u00a0gibi sitelerde ayr\u0131nt\u0131l\u0131 olarak ele al\u0131n\u0131yor.<\/strong> <a href=\"http:\/\/www.mahfiegilmez.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow external\" data-wpel-link=\"external\">Mahfiegilmez.com<\/a>\u00a0sitesinde de Mahfi hocam\u0131z \u00e7ok de\u011ferli analizler veriyor.\u00a0Bu de\u011ferlendirme, yorum ve analizleri izlemenizde fayda var, fakat ekonomideki geli\u015fmeler ile piyasalardaki geli\u015fmeler benzer trendler izlemeyebilir. Bu konuya a\u015fa\u011f\u0131da daha ayr\u0131nt\u0131l\u0131 de\u011finece\u011fim.<\/p><div class=\"bilge-yaziust\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-2254367313\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"9580705384\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Son zamanlarda a\u00e7\u0131klanan ekonomiye ait verilere bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda, genel olarak ekonomide bir k\u0131p\u0131rdanma g\u00f6ze \u00e7arparken, bir\u00e7ok analist, bu k\u0131p\u0131rdanman\u0131n maliyetlerine dikkat \u00e7ekiyor ve k\u0131sa vadede olumlu olan bu geli\u015fmelerin orta ve uzun vadede ciddi ekonomik sorunlar yarataca\u011f\u0131n\u0131 belirtiyorlar. Bir yandan ekonomiye ait veriler a\u00e7\u0131klan\u0131rken, di\u011fer yandan borsan\u0131n yeni rekorlara imza att\u0131\u011f\u0131n\u0131, dolar\/TL kurunun da 3.55 civar\u0131nda s\u0131k\u0131\u015f\u0131k hareket etti\u011fini g\u00f6r\u00fcyoruz. Bu arada tahvil ve bono piyasas\u0131nda da faizlerde son 2-3 g\u00fcnd\u00fcr sert bir gerileme vard\u0131. G\u00f6sterge faiz %11.50 seviyelerinden %10.60 seviyesine kadar 100 baz puan gerileme yapt\u0131. \u00a0Bankac\u0131l\u0131k kesiminden gelen haberlere bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda mevduat faizlerinin %13 seviyelerinin \u00fczerine \u00e7\u0131km\u0131\u015f.<\/p>\n<p>Kredi Garanti Fonu (KGF) deste\u011fiyle reel sekt\u00f6re verilen kredilerdeki art\u0131\u015f olduk\u00e7a dikkat \u00e7ekici olup, ekonomideki k\u0131p\u0131rdanman\u0131n ana sebebinin bu oldu\u011funu rahatl\u0131kla s\u00f6yleyebiliriz. \u0130kinci sebep ise dolar\/TL kurundaki volatilitenin (dalgalanman\u0131n) belirgin bir \u015fekilde d\u00fc\u015fm\u00fc\u015f olmas\u0131d\u0131r. Kurlardaki dalgalanman\u0131n azalmas\u0131\u00a0belirsizli\u011fi bir miktar azalt\u0131yor. KGF destekli kredilerin reel sekt\u00f6re olumlu etkisi k\u0131sa vadede olumlu olsa da, orta ve uzun vadedeki olas\u0131 etkileri tart\u0131\u015fma konusu. Yukar\u0131da mevduat faizlerinin y\u00fckseldi\u011fini belirtmi\u015ftik. Kullan\u0131lan KGF destekli kredilerin bir k\u0131sm\u0131n\u0131n d\u00f6viz yat\u0131r\u0131m\u0131na gitti\u011fi daha \u00f6nce dillendirilmi\u015fti. \u015eimdi de bu kredilerin y\u00fcksek faizli mevduata kayd\u0131\u011f\u0131na dair bilgiler var. Yani, bu kredilerin yat\u0131r\u0131ma ve istihdama gidece\u011fine ve b\u00fcy\u00fcmeyi %5 seviyelerine \u00e7ekebilece\u011fi konusu mu\u011flak.\u00a0KGF&#8217;nin olu\u015fturdu\u011fu ekonomik k\u0131p\u0131rdanman\u0131n daha ne kadar ve hangi boyutta olaca\u011f\u0131n\u0131 zaman g\u00f6sterecek, fakat zemin sa\u011flam de\u011fil. Kredileri patlatarak b\u00fcy\u00fcmeye \u00e7al\u0131\u015fmak en sa\u011fl\u0131ks\u0131z b\u00fcy\u00fcme yoludur. \u00a0Kredilerin patlamas\u0131 diyorum \u00e7\u00fcnk\u00fc toplam kredilerde %33 civar\u0131nda bir y\u0131ll\u0131k b\u00fcy\u00fcme var. \u00a0Bu t\u00fcr bir kredi art\u0131\u015f\u0131n\u0131n, ger\u00e7ekten \u00fcretimi ve verimlili\u011fi art\u0131rma yolunda kullan\u0131lmas\u0131 s\u0131k\u0131nt\u0131 yaratmaz, fakat, yukar\u0131da belirtti\u011fim \u00fczere, verimsiz alanlara ak\u0131yorsa; yani bor\u00e7 kapatma veya d\u00f6viz riskini kapatma ya da y\u00fcksek faizden mevduat yapmakta kullan\u0131l\u0131yorsa, b\u00fcy\u00fcme \u00fczerindeki etkisi h\u0131zla azal\u0131r. A\u015fa\u011f\u0131daki grafik, TCMB taraf\u0131ndan twitlenmi\u015f bir grafik olup, d\u00f6viz tevdiat hesaplar\u0131n\u0131n Ocak ay\u0131ndan bu yana nas\u0131l artt\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. \u015eubat ay\u0131nda 142 milyar dolar olan d\u00f6viz mevduatlar\u0131 161 milyar dolara kadar \u00e7\u0131km\u0131\u015f. Yani d\u00f6vize ge\u00e7i\u015f veya d\u00f6viz risklerini kapatma giri\u015fimi bu grafikte net olarak g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/doviz-tevdiat-hesaplari.jpg\" data-wpel-link=\"internal\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-49995\" src=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/doviz-tevdiat-hesaplari.jpg\" alt=\"\" width=\"674\" height=\"379\" srcset=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/doviz-tevdiat-hesaplari.jpg 1200w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/doviz-tevdiat-hesaplari-300x169.jpg 300w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/doviz-tevdiat-hesaplari-768x432.jpg 768w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/doviz-tevdiat-hesaplari-1024x576.jpg 1024w\" sizes=\"auto, (max-width: 674px) 100vw, 674px\" \/><\/a><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>\u015eimdi ekonominin genel resmini maddeler halinde vereyim ve sonra da piyasalarla ili\u015fkisine bakal\u0131m;<\/p>\n<ol>\n<li>KGF destekli ekonomik k\u0131p\u0131rdanman\u0131n reel etkilerini g\u00f6rmek i\u00e7in en az\u0131ndan ilk \u00e7eyrek b\u00fcy\u00fcme verisini g\u00f6rmemiz gerekiyor.<\/li>\n<li>\u0130\u015fsizlik hala y\u00fcksek boyutlarda<\/li>\n<li>Sanayi \u00fcretimi yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir trend i\u00e7ine girmi\u015f g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/li>\n<li>Reel kesim g\u00fcven endeksi ve t\u00fcketici g\u00fcven endeksi, kredilerdeki b\u00fcy\u00fcme, borsadaki art\u0131\u015f ve dolardaki dalgalanman\u0131n azalmas\u0131yla birlikte olumluya d\u00f6nm\u00fc\u015f durumda.<\/li>\n<li>Kamu kesiminin faiz d\u0131\u015f\u0131 dengesinde \u00e7ok h\u0131zl\u0131 bir bozulma var ve b\u00fct\u00e7e disiplininden ciddi bi\u00e7imde uzakla\u015f\u0131lm\u0131\u015f durumda.<\/li>\n<li>Hazine son d\u00f6nemlerde yapaca\u011f\u0131 geri \u00f6demeden daha fazla bor\u00e7lan\u0131yor ve i\u00e7 bor\u00e7 \u00e7evirme rasyosu %170 seviyelerine gelmi\u015f durumda.<\/li>\n<li>Mevduat faizleri y\u00fckselen trendde bulunuyor.<\/li>\n<li>Bankalar\u0131n ellerinde Merkez Bankas\u0131&#8217;na rehin vererek MB&#8217;dan sa\u011flayaca\u011f\u0131 parasal imkan i\u00e7in gerekli olan devlet tahvili ve hazine bonosu azalm\u0131\u015f durumda.<\/li>\n<li>Ekonomi y\u00f6netiminin son yapt\u0131\u011f\u0131 a\u00e7\u0131klamalara g\u00f6re (<a href=\"http:\/\/www.haberturk.com\/ekonomi\/is-yasam\/haber\/1510503-bddk-ve-merkez-bankasini-harekete-gecti\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow external\" data-wpel-link=\"external\">habert\u00fcrk&#8217;ten Sefer y\u00fcksel&#8217;in haberi<\/a>) \u00a0e\u011fer bu haber do\u011fruysa, Bankalar KGF destekli verdikleri kredilere kar\u015f\u0131l\u0131k menkul k\u0131ymet \u00e7\u0131karacaklar. Bunlar\u0131 MB&#8217;na satacaklar ya da rehin olarak verecekler \u00a0ve MB buna kar\u015f\u0131l\u0131k nakit para verecek. Bu da kredilerin daha fazla geni\u015flemesini sa\u011flayacak. Bu haber tek ba\u015f\u0131na g\u00f6sterge faizin 100 baz puan gerilemesini sa\u011flad\u0131.<\/li>\n<li>Hazinenin\u00a0garanti\u00a0verdi\u011fi kamu ve \u00f6zel kesim\u00a0proje, yat\u0131r\u0131m veya d\u0131\u015f finansman garantisi t\u00fcr\u00fcndeki garantilerin toplam\u0131 2016 y\u0131l sonu itibariyle 12 milyar 356 milyon TL&#8217;Ye \u00e7\u0131km\u0131\u015f. Son 10 y\u0131lda 4 kat art\u0131\u015f olmu\u015f. Bu durum ileride hazineye ek y\u00fckler getirebilir ve ayn\u0131 zamanda bu garantilerin miktar\u0131n\u0131n yeni dev projelerle birlikte artmas\u0131 da beklenebilir. Verilen garantiler ekonomide \u00fcretim ve verimlili\u011fi art\u0131rd\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece sorun olmaz\u00a0fakat yine de dikkatle takip edilmelidir.<\/li>\n<li>Ekonomideki canlanman\u0131n bir ba\u015fka g\u00f6stergesi de konut sat\u0131\u015flar\u0131 ve konut fiyatlar\u0131n\u0131n art\u0131\u015fa ge\u00e7mi\u015f olmas\u0131d\u0131r. Bu konuda <a href=\"http:\/\/www.haberturk.com\/yazarlar\/abdurrahman-yildirim-1018\/1512543-konutta-istanbul-yavasliyor-izmir-ataga-geciyor\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow external\" data-wpel-link=\"external\">Abdurrahman Y\u0131ld\u0131r\u0131m&#8217;\u0131n son yaz\u0131s\u0131 <\/a>ayr\u0131nt\u0131l\u0131 bilgi veriyor.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Yukar\u0131da ana ba\u015fl\u0131klar halinde verdi\u011fimiz bu bilgilerin tamam\u0131n\u0131 bir potada eritip piyasalar i\u00e7in bir yol haritas\u0131 \u00e7izmeden \u00f6nce d\u0131\u015f d\u00fcnyadaki geli\u015fmelere de k\u0131saca de\u011finmekte fayda var. \u015eubat ay\u0131 ba\u015f\u0131ndan bu yana geli\u015fmekte olan \u00fclkelere, geli\u015fmi\u015f \u00fclkelerde bas\u0131lan paralardan bir ak\u0131m var ve bu durum genel olarak geli\u015fmekte olan \u00fclke piyasalar\u0131n\u0131 olumlu etkiliyor. Daha \u00f6nce de 2005-2007 y\u0131llar\u0131 aras\u0131nda ve 2009-2011 y\u0131llar\u0131 aras\u0131nda \u00f6nemli portf\u00f6y ak\u0131mlar\u0131 olmu\u015f, piyasalar\u0131m\u0131z \u00e7ok olumlu etkilenmi\u015fti. \u015eu anda da benzer bir trendin devam etti\u011fini g\u00f6r\u00fcyoruz. TCMB&#8217;nin twitlerindeki grafi\u011fe g\u00f6re, \u00a0yurt d\u0131\u015f\u0131 yerle\u015fiklerin borsa ve tahvil ile bonoya yapt\u0131klar\u0131 yat\u0131r\u0131mlar haftalar itibariyle verilmi\u015f durumda. \u00d6zellikle Ocak ay\u0131ndan itibaren genelde pozitif giri\u015f var.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/yurt-disi-yerlesiklerin-portfoyu.jpg\" data-wpel-link=\"internal\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-49994\" src=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/yurt-disi-yerlesiklerin-portfoyu.jpg\" alt=\"\" width=\"667\" height=\"375\" srcset=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/yurt-disi-yerlesiklerin-portfoyu.jpg 1200w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/yurt-disi-yerlesiklerin-portfoyu-300x169.jpg 300w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/yurt-disi-yerlesiklerin-portfoyu-768x432.jpg 768w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/yurt-disi-yerlesiklerin-portfoyu-1024x576.jpg 1024w\" sizes=\"auto, (max-width: 667px) 100vw, 667px\" \/><\/a><\/p>\n<p>A\u015fa\u011f\u0131daki grafik ise TCMB&#8217;nin 2017 y\u0131l\u0131 1. Finansal istikrar raporundan al\u0131nd\u0131. Dikkat edilirse Ocak ay\u0131ndan itibaren k\u00fcresel \u00e7apta bir fon giri\u015fi var. Ge\u00e7en y\u0131l Temmuz-Eyl\u00fcl aras\u0131nda da GO\u00dc&#8217;Lere fon giri\u015fi vard\u0131 fakat hain darbe giri\u015fimi nedeniyle bizim piyasalar\u0131m\u0131za fazla bir ak\u0131\u015f olmam\u0131\u015ft\u0131.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/fongirisleri2.png\" data-wpel-link=\"internal\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-50011\" src=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/fongirisleri2.png\" alt=\"\" width=\"406\" height=\"431\" srcset=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/fongirisleri2.png 497w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/fongirisleri2-283x300.png 283w\" sizes=\"auto, (max-width: 406px) 100vw, 406px\" \/><\/a><\/p>\n<p>K\u00fcresel ekonomilere bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda ise, i\u015fler yolunda gidiyor diyebiliriz. ABD&#8217;de ilk \u00e7eyrek b\u00fcy\u00fcmesi beklentilerin alt\u0131nda kalm\u0131\u015f olsa da, ikinci \u00e7eyrekte y\u00fczde 3&#8217;\u00fc ge\u00e7mesini bekleyenler ve\u00a0\u00a0y\u00fckselece\u011fine dair i\u015faretler var. Avrupa cephesinde ise b\u00fcy\u00fcmenin \u00f6nc\u00fc g\u00f6stergeleri olan PMI endeksleri genelde olumlu bir trend sergiliyorlar. Bu durum, TCMB&#8217;nin 2017 I. finansal raporunda da vurguland\u0131\u011f\u0131 \u00fczere ihracat\u0131m\u0131z\u0131 destekliyor. A\u015fa\u011f\u0131daki grafik k\u00fcresel \u00e7apta belirli b\u00f6lgelerin PMI endekslerini veriyor. Bordo renkteki Euro b\u00f6lgesinin ivmesi olduk\u00e7a dikkat \u00e7ekici olup, bizim ihracat sekt\u00f6r\u00fcm\u00fcz\u00fc olumlu etkilemeye ba\u015flam\u0131\u015f durumda ve gelecek 2 \u00e7eyrekte de bu olumlu etkinin daha fazla hissedilmesini bekleyebiliriz. 2016 sonu itibariyle ihracat\u0131n b\u00fcy\u00fcmeye katk\u0131s\u0131 negatifti ama bu y\u0131l\u0131n en az\u0131ndan ilk yar\u0131s\u0131nda \u00e7ok b\u00fcy\u00fck olas\u0131l\u0131kla pozitif katk\u0131 yapacakt\u0131r.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/PMI-endeksleri.png\" data-wpel-link=\"internal\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-50012\" src=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/PMI-endeksleri.png\" alt=\"\" width=\"492\" height=\"494\" srcset=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/PMI-endeksleri.png 492w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/PMI-endeksleri-150x150.png 150w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/05\/PMI-endeksleri-300x300.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 492px) 100vw, 492px\" \/><\/a><\/p>\n<p>\u015eimdi b\u00fct\u00fcn bu geli\u015fmelerin hepsini bir potaya koyup birle\u015ftirelim. Bu durumda ben a\u015fa\u011f\u0131daki sonu\u00e7lara ula\u015f\u0131yorum; Elbette ki herkes farkl\u0131 sonu\u00e7lara ula\u015fabilir ama sonu\u00e7lar\u0131 k\u0131sa ve orta vadeli olarak ay\u0131rmak gerekir.<\/p><div class=\"bilge-content-1\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-2334741092\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"3167340272\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<ol>\n<li>T\u00fcrkiye ekonomisinde bir canlanma belirtisi var ve bu durum en az\u0131ndan 2 \u00e7eyrek d\u00f6nem daha belirginle\u015ferek devam edecektir. Yani k\u0131sa vadede ekonomiye ait riskler azalm\u0131\u015f durumda.<\/li>\n<li>Firmalar\u0131n tahsilattaki zorluklar\u0131n\u0131n azalmas\u0131 ve sipari\u015flerin artmas\u0131 ile birlikte reel sekt\u00f6rdeki s\u0131k\u0131nt\u0131lar\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 ay i\u00e7inde azalaca\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yleyebiliriz.<\/li>\n<li>Dolar\/TL kuru nas\u0131l oluyor da, d\u00f6viz mevduat hesaplar\u0131 son 3-4 ayda 20 milyar dolara yak\u0131n art\u0131\u015f kaydetmi\u015fken \u00a0dip seviyelerde dola\u015f\u0131yor? sorular\u0131 geliyor. Bunun en \u00f6nemli sebebi faizlerin art\u0131rm\u0131\u015f olmas\u0131d\u0131r. TCMB&#8217;nin fonlama maliyetini %12 s\u0131n\u0131r\u0131na yakla\u015ft\u0131rm\u0131\u015f ve ayn\u0131 zamanda mevduat faizlerinin de artm\u0131\u015f olmas\u0131d\u0131r. D\u00f6viz mevduatlar\u0131 daha \u00e7ok d\u00f6viz a\u00e7\u0131\u011f\u0131 bulunan firmalar taraf\u0131ndan talep ediliyor ve KGF destekli kredilerin bir k\u0131sm\u0131 da bu alana kay\u0131yor ama, yabanc\u0131lardan (yurt d\u0131\u015f\u0131 yerle\u015fiklerden) portf\u00f6y giri\u015finin de devam etmesi, y\u00fckselen faizlerle birlikte kurlar\u0131 bask\u0131l\u0131yor.<\/li>\n<li>K\u0131sa vadede (En az\u0131ndan Eyl\u00fcl-Ekim aylar\u0131na kadar) bu canlanma bir\u00e7ok sekt\u00f6rde hissedilecektir.<\/li>\n<li>E\u011fer Merkez Bankas\u0131 para politikas\u0131 konusunda bir hata yapmazsa, d\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131n istikrarl\u0131 seyrini korumas\u0131 beklenir. \u00a0Yap\u0131labilecek en b\u00fcy\u00fck hatalardan biri, MB&#8217;n\u0131n Bankalar\u0131n \u00e7\u0131kartaca\u011f\u0131 KGF destekli kredilere ili\u015fkin menkul k\u0131ymetleri almak olur. Bu durumda d\u00f6viz kurlar\u0131 i\u00e7eriden kaynaklanan sebeplerle yeniden art\u0131\u015f trendine girer. Yani bir bak\u0131ma MB, bi\u00e7imi veya ad\u0131 ne olursa olsun, parasal geni\u015flemeye giderse, d\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131 tutmak i\u00e7in faizleri \u00e7ok daha y\u00fcksek seviyelere \u00e7\u0131kartmak gerekir ve ekonomi arabas\u0131 yoku\u015f a\u015fa\u011f\u0131 h\u0131zlan\u0131r.<\/li>\n<li>Haziran ay\u0131n\u0131n 14&#8217;\u00fcnde FED faiz karar\u0131 \u00f6nemli olacakt\u0131r. Bu karar \u00f6ncesinde piyasalarda stres art\u0131\u015f\u0131n\u0131 g\u00f6rebiliriz. Yani Dolar\/TL kuru yeniden 3.65-3.70&#8217;lere do\u011fru hareketlenebilir, fakat kal\u0131c\u0131 ve s\u00fcrekli yeni bir art\u0131\u015f trendi ba\u015flatmas\u0131n\u0131 beklemem. Ayn\u0131 d\u00f6nemde borsan\u0131n da bir k\u00e2r realizasyonuna gitti\u011fini g\u00f6rebiliriz.<\/li>\n<li>Hammaddesini a\u011f\u0131rl\u0131kl\u0131 dolar olarak alan ve ihracat\u0131n\u0131 a\u011f\u0131rl\u0131kl\u0131 euro olarak yapan firmalar, Euro-dolar paritesinin 1.13-1.14 aral\u0131\u011f\u0131na gelmesi durumunda \u00a0dolar\/euro riskini hedge edebilirler. Yani Euro gelirlerini \u00f6nceden sat\u0131p (shortlay\u0131p), hammadde i\u00e7in de dolar long olabilirler.<\/li>\n<li>Borsa yeni rekorlar k\u0131rd\u0131 ve en y\u00fcksek 98.794 seviyesini g\u00f6rd\u00fc. Genel ekonomideki geli\u015fmelere, kredi geni\u015flemesine ve portf\u00f6y yat\u0131r\u0131mlar\u0131n\u0131n \u00fclkeye giri\u015fine ba\u011fl\u0131 olarak, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki 2-3 ayl\u0131k d\u00f6nemde de y\u00fckselen trendini koruyaca\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yleyebiliriz. Fakat yat\u0131r\u0131mc\u0131n\u0131n en \u00e7ok dikkat etmesi gereken konu, yabanc\u0131 portf\u00f6y giri\u015flerinin kesilmesi veya durmas\u0131 olmal\u0131d\u0131r. Yani bu cephe s\u00fcrekli izlenmelidir. Bu durumda k\u00fcresel bazda, geli\u015fmekte olan \u00fclkelerin borsalar\u0131na da sat\u0131\u015f gelecektir. B\u00f6yle bir durumda endeks \u00f6nemli bir d\u00fczeltme yapabilir. Bu t\u00fcr bir d\u00fczeltme durumunda 88.000-92.500 aral\u0131\u011f\u0131na kadar gerilemeler olabilir. Son d\u00f6rt g\u00fcnd\u00fcr endeks yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc harekette zorlanmaya ba\u015flad\u0131. Teknik g\u00f6stergelerde yorulmalar var. Asl\u0131nda 100 bin endeksi veya daha y\u00fcksek bir seviyeyi bu y\u0131l i\u00e7inde g\u00f6rece\u011fimizi d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyor olsam da, bunun bir d\u00fczeltme sonras\u0131 olmas\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 g\u00f6zard\u0131 edilmemelidir. \u015eu an genel psikoloji, endeksin 100 bini g\u00f6rece\u011fi psikolojisi olup, herkes bu t\u00fcr bir durumda en az\u0131ndan k\u0131smen nakde ge\u00e7ip, daha sonraki d\u00fc\u015f\u00fc\u015flerde yeniden al\u0131m yapabilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyor.\u00a0Ayr\u0131ca endeks 6 ayd\u0131r s\u00fcrekli art\u0131yor. B\u00f6yle bir durum 2013 y\u0131l\u0131ndan beri ilk defa oluyor. Bu da orta vadeli y\u00fckseli\u015f trendinin g\u00fc\u00e7lendi\u011fini, ama bir k\u00e2r realizasyonunun da her an olabilece\u011fini g\u00f6steriyor. &#8220;May\u0131sta sat ve uzakla\u015f (Sell in may, go away&#8221;) s\u00f6z\u00fc &#8220;Haziran&#8217;da sat ve uzakla\u015f&#8221; \u015fekline d\u00f6n\u00fc\u015febilir.<\/li>\n<li>Dolar\/TL kurunda ise 3.50 civar\u0131 dip olmu\u015ftu. D\u00fcn 3.54 seviyeleri g\u00f6r\u00fcld\u00fc. FED toplant\u0131s\u0131 \u00f6ncesi bir miktar yukar\u0131 hareket beklenebilir. K\u00fcresel olarak borsalardaki bir gerileme durumunda, dolar\/TL kuru da yeniden 3.65 veya 3.70 civar\u0131na kadar y\u00fckseli\u015f sergileyebilir.<\/li>\n<li>Yukar\u0131da yazd\u0131\u011f\u0131m yorumlarda ekonomiye ili\u015fkin olarak en az\u0131ndan k\u0131sa vadede olumlu bir tabloya i\u015faret ettim. Piyasalar\u00a0zaten bunu \u00f6nceden g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fc i\u00e7in olumlu seyir i\u00e7ine girmi\u015fti ve bu tablo hali haz\u0131rda fiyatlar\u0131n i\u00e7ine bence %90 yans\u0131d\u0131. Bu noktada <strong>yat\u0131r\u0131mc\u0131 beyninin<\/strong> nas\u0131l i\u015fledi\u011fine dikkat etmek gerekir. \u0130\u015fte bu y\u00fczden herkes bir birini kolluyor ve birisi borsay\u0131 art\u0131rsa da ben de bir y\u00fckseli\u015fte iyi fiyatlardan satsam diye bekliyor. Bu psikoloji genelde yava\u015f yava\u015f gerilemeler oldu\u011funda sat\u0131\u015f yapmay\u0131 engeller ve sert bir sat\u0131\u015f geldi\u011finde ise bir\u00e7ok ki\u015fi ge\u00e7 kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fc\u011f\u00fcnden satmay\u0131p beklemeye devam eder. Bir d\u00fczeltme geldi\u011finde de \u00e7ok b\u00fcy\u00fck bir olas\u0131l\u0131kla o d\u00fczeltmeye neden olan konular abart\u0131l\u0131 ve olumsuz tablolar \u00e7izilir ve yat\u0131r\u0131mc\u0131lar da bu olumsuz tablolar\u0131n borsay\u0131 daha da d\u00fc\u015f\u00fcrece\u011fine kanaat getirerek satmak zorunda \u00a0kal\u0131rlar. Halbuki o s\u0131rada da b\u00fct\u00fcn olumsuzluklar fiyata girmi\u015ftir ve yat\u0131r\u0131mc\u0131 d\u00fc\u015f\u00fck seviyelere yak\u0131n yerlerde satm\u0131\u015f olur.<\/li>\n<\/ol>\n<p><strong>SONU\u00c7<\/strong>: Kredi b\u00fcy\u00fcmesi, yabanc\u0131lardan portf\u00f6y giri\u015fleri, d\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131n dalgalanmas\u0131n\u0131n azalmas\u0131 piyasalar\u0131 olumlu etkiledi ve bir s\u00fcre daha bu olumlu etki h\u00fck\u00fcm s\u00fcrecektir. Tek soru, genel olumlu gidi\u015fat s\u0131ras\u0131nda olu\u015facak k\u00e2r realizasyonlar\u0131n\u0131n ne zaman olu\u015fabilece\u011fidir. Bunun zaman\u0131n\u0131 tahmin etmek zordur. Borsa 100 bini g\u00f6r\u00fcp m\u00fc k\u00e2r realize edecek yoksa g\u00f6rmeden \u00f6nce mi? sorusuna benim cevab\u0131m maalesef yok. Kafadan bir cevap verirsem, size k\u00f6t\u00fcl\u00fck yapm\u0131\u015f olurum. Herkes kendi risk ve getiri profiline ve kendi senaryosuna g\u00f6re kendi yolunu belirlemelidir.<\/p>\n<p>Hepinize bol kazan\u00e7l\u0131 bir yat\u0131r\u0131m d\u00f6nemi dilerim. Paran\u0131z sa\u011fl\u0131\u011f\u0131n\u0131z\u0131 bozmas\u0131n.<\/p>\n<p><span style=\"color: #0000ff;\">NOT: Bu yaz\u0131 31 May\u0131s 2017 \u00a002:20 saat itibariyle yaz\u0131lm\u0131\u015ft\u0131r.\u00a0<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ekonomideki geli\u015fmeleri bir\u00e7ok web sitesinden okuyorsunuz. Bir\u00e7ok veri a\u00e7\u0131klan\u0131yor. Bu verilerin yorum ve analizleri genellikle paraanaliz.com , bloomberght.com\u00a0ve dunya.com\u00a0gibi sitelerde ayr\u0131nt\u0131l\u0131 olarak ele al\u0131n\u0131yor. Mahfiegilmez.com\u00a0sitesinde&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":102,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[1464,769,1497,752,753,1496],"class_list":["post-49989","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-tumyazilar","tag-borsa-tahminleri","tag-borsa-yorumlari-gunluk","tag-dolar-duser-mi","tag-dolar-tl-yorumu","tag-dolar-yorumlari","tag-dolar-yukselir-mi"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49989","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/102"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49989"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49989\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49989"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49989"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49989"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}