{"id":49122,"date":"2017-03-13T11:53:39","date_gmt":"2017-03-13T08:53:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/?p=49122"},"modified":"2017-03-15T13:27:34","modified_gmt":"2017-03-15T10:27:34","slug":"finansal-piyasalarda-dalgalanma-artacak","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/i\/finansal-piyasalarda-dalgalanma-artacak\/","title":{"rendered":"Finansal Piyasalarda Dalgalanma Artacak"},"content":{"rendered":"<p><strong><em>A\u015f\u0131r\u0131 yo\u011funlu\u011fum ve misafirlerim olmas\u0131 nedeniyle piyasalar hakk\u0131nda uzun s\u00fcredir yorum veremedim. En son yorumum 2 Mart 2017 tarihine ait, fakat bu haftadan itibaren normal rutine d\u00f6n\u00fcyoruz ve hafta i\u00e7i her g\u00fcn yorum ve analizlerimi bu siteden okuyabilirsiniz.\u00a0<\/em><\/strong><\/p><div class=\"bilge-yaziust\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-56524951\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"9580705384\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p><span style=\"color: #0000ff;\"><strong>Euro-Dolar ve DXY Endeksi<\/strong><\/span><\/p>\n<p>24 \u015eubat tarihli &#8220;<a href=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/2017\/02\/24\/dolarda-son-durum-ve-olasi-senaryolar\/\" target=\"_blank\" data-wpel-link=\"internal\"><strong>Dolarda Son Durum ve Olas\u0131 Senaryolar<\/strong><\/a>&#8221; ba\u015fl\u0131\u011f\u0131 alt\u0131nda yay\u0131nlanm\u0131\u015f yaz\u0131mda, hen\u00fcz piyasa Mart ay\u0131nda faiz art\u0131r\u0131m olas\u0131l\u0131\u011f\u0131na %30-40 verirken bu konuda piyasalardan ayr\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131m\u0131 ve faizde art\u0131\u015f bekledi\u011fimi vurgulam\u0131\u015ft\u0131m. Ge\u00e7en hafta sonu itibariyle 15 Mart&#8217;ta FED&#8217;in faiz art\u0131r\u0131m olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 %90&#8217;lar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131. Durum b\u00f6yle olunca Dolar endeksi (DXY) 102.2&#8217;nin \u00fczerini g\u00f6rd\u00fc. Cuma g\u00fcn\u00fc, Tar\u0131m D\u0131\u015f\u0131 \u0130stihdam (TD\u0130) verileri a\u00e7\u0131kland\u0131 ve beklentilerin \u00fczerinde bir istihdam art\u0131\u015f\u0131 olurken, ABD&#8217;de i\u015fsizlik %4.8&#8217;den %4.7 seviyesine geriledi. \u00a0Bu s\u0131rada Avrupa Merkez Bankas\u0131 Ba\u015fkan\u0131 Draghi ge\u00e7en hafta i\u00e7inde faizi de\u011fi\u015ftirmediklerini ama yeni parasal geni\u015flemeye art\u0131k ihtiya\u00e7 kalmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yleyince Euro-Dolar paritesi 1.0550 seviyelerinden 1.07 seviyelerine yakla\u015ft\u0131 ve do\u011fal olarak DXY endeksi sert geriledi. A\u015fa\u011f\u0131daki grafik, tersine olan bu ili\u015fkiyi \u00e7ok net g\u00f6steriyor (a\u011f eksendeki de\u011ferler DXY endeksine aittir).<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-49123\" src=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/DXY-ve-EURUSD-10-mart-2017.png\" alt=\"\" width=\"591\" height=\"409\" srcset=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/DXY-ve-EURUSD-10-mart-2017.png 591w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/DXY-ve-EURUSD-10-mart-2017-300x208.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 591px) 100vw, 591px\" \/><\/p>\n<p>Peki Euro-Dolar paritesindeki art\u0131\u015f ge\u00e7ici midir? yoksa daha yolu var m\u0131? Bu soru \u00f6nemlidir, \u00e7\u00fcnk\u00fc Euro-dolar paritesi artmaya devam ederse, DXY endeksi geri \u00e7ekilecektir. Bu da dolar\/TL kuruna olumlu yans\u0131yacakt\u0131r. \u015eu an Avrupa&#8217;daki genel ekonomik duruma ve son verilere bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda ekonomilerin g\u00fc\u00e7lenmeye ba\u015flad\u0131\u011f\u0131n\u0131, enflasyonun ba\u015f\u0131n\u0131 yukar\u0131 \u00e7evirdi\u011fini ve deflasyon korkular\u0131n\u0131n azald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz. Dolay\u0131s\u0131yla bu fakt\u00f6rler, Euro-Dolar paritesinin yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareketini desteleyecek fakt\u00f6rlerdir.<\/p>\n<p>Di\u011fer fakt\u00f6rlere bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda ise; 15 Mart&#8217;ta Hollanda&#8217;da se\u00e7imler var. Hollanda&#8217;n\u0131n yedi\u011fi haltlar\u0131 ve d\u00fc\u015fman y\u00fcz\u00fcn\u00fc son 2-3 g\u00fcnde g\u00f6rd\u00fck. Avrupa&#8217;daki bir \u00fclkenin D\u0131\u015fi\u015fleri Bakan\u0131m\u0131z\u0131n u\u00e7a\u011f\u0131na ini\u015f izni vermemesi, ailenden sorumlu bakan\u0131m\u0131z\u0131 konsoloslu\u011fa sokmamas\u0131, ne sebep g\u00f6sterirlerse g\u00f6stersinler kabul edilebilir \u015feyler de\u011fil. \u015eu an Avrupa&#8217;da \u00e7ok a\u00e7\u0131k bir \u015fekilde T\u00fcrkiye d\u00fc\u015fmanl\u0131\u011f\u0131 artm\u0131\u015f durumda. Sonu\u00e7ta Avrupa ger\u00e7ek y\u00fcz\u00fcn\u00fc \u00a0g\u00f6steriyor. Kendi se\u00e7imlerinin yakla\u015fmas\u0131 nedeniyle de buradan ne kopar\u0131rlarsa k\u00e2r oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyorlar herhalde. \u015eu bir ger\u00e7ek ki, t\u00fcm d\u00fcnyada a\u015f\u0131r\u0131 u\u00e7lar, a\u015f\u0131r\u0131 g\u00f6r\u00fc\u015fler g\u00fc\u00e7 kazan\u0131yor ve bu durum ileride k\u00fcresel ekonomiler \u00fczerinde ciddi olumsuz etkiler yaratacakt\u0131r. Yani Avrupa&#8217;daki siyasi dengelerin ciddi bi\u00e7imde de\u011fi\u015fece\u011fine dair sinyaller \u00e7ok g\u00fc\u00e7lendi. Sadece Hollanda de\u011fil, Fransa ve Almanya&#8217;da da ayn\u0131 trendleri izliyoruz. Dolay\u0131s\u0131yla, Euro-dolar paritesinin son y\u00fckseli\u015fini, kal\u0131c\u0131 olarak g\u00f6remeyiz. 15 Mart&#8217;ta a\u015f\u0131r\u0131 sa\u011fc\u0131 aday Geert Wilders&#8217;\u0131n kazanmas\u0131, daha sonra Fransa&#8217;da LePen&#8217;in kazanmas\u0131 sadece siyasi de\u011fil ekonomik dengeleri de bozacak niteliktedir. \u015eimdiden Euro&#8217;dan \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131 a\u00e7\u0131k\u00e7a dillendiriyorlar ve Euro&#8217;nun gelecek 3-5 aydaki trendini belirleyecek ana unsur siyasetteki geli\u015fmeler ve se\u00e7im sonu\u00e7lar\u0131 olacakt\u0131r. Anlatt\u0131\u011f\u0131m bu nedenlerden dolay\u0131 da, orta vadede ABD dolar\u0131n\u0131n g\u00fc\u00e7 kazanmaya devam edece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyorum. Fakat k\u0131sa vadede (bu hafta i\u00e7inde) Euro-Dolar paritesi 1.0825-1.09 aral\u0131\u011f\u0131na kadar y\u00fckseli\u015fine devam edebilir ama \u00f6tesi \u00e7ok zor g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/p>\n<p><span style=\"color: #0000ff;\"><strong>Dolar-TL kuru\u00a0<\/strong><\/span><\/p>\n<p>En son yazd\u0131\u011f\u0131m yaz\u0131da, dolar\/TL i\u00e7in 3.72&#8217;de bir diren\u00e7 oldu\u011funu bu direncin ge\u00e7ilmesi durumunda art\u0131\u015f ivmesinin h\u0131zlanabilece\u011fini belirtmi\u015ftim. 3.72 seviyesinin \u00fczerine \u00e7\u0131kan dolar, daha sonra gev\u015femi\u015f ve 3.70&#8217;lere gelmi\u015fti, fakat daha sonra yeni bir hamle ile 3.72 yukar\u0131 ge\u00e7ildi ve 3.7868 seviyeleri g\u00f6r\u00fcld\u00fc. Cuma g\u00fcn\u00fc ise, DXY endeksindeki sert gerileme ile birlikte dolar 3.7249 seviyesinden kapand\u0131.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-49127\" src=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/dolar-TL-10-mart-2017.png\" alt=\"\" width=\"591\" height=\"456\" srcset=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/dolar-TL-10-mart-2017.png 591w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/dolar-TL-10-mart-2017-300x231.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 591px) 100vw, 591px\" \/><\/p>\n<p>Dolar-TL kuru daha \u00e7ok d\u0131\u015f geli\u015fmelere g\u00f6re hareket y\u00f6n\u00fcn\u00fc belirliyor. Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc ABD&#8217;nin 10 y\u0131ll\u0131k tahvillerinin faizi %2.55 seviyesine ula\u015f\u0131nca dolar 3.78 seviyelerini g\u00f6rd\u00fc. Fakat, daha sonra hem DXY endeksindeki gerileme hem de 10 y\u0131ll\u0131k faizlerdeki gerileme sayesinde dolar 3.73&#8217;\u00fcn alt\u0131na d\u00fc\u015ft\u00fc. Bu haftaya ba\u015flarken, dolar\u0131 etkileyecek ana unsur, FED&#8217;in faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentisi ve bizim Merkez Banka&#8217;m\u0131z\u0131n att\u0131\u011f\u0131 ad\u0131mlar olacakt\u0131r. Ge\u00e7ti\u011fimiz hafta Merkez Bankam\u0131z fonlama maliyetini her g\u00fcn yukar\u0131 \u00e7ekti ve en son fonlama maliyeti %10.82 oldu. Yani ge\u00e7 likidite penceresinden verilen %11 faiz s\u0131n\u0131r\u0131na iyice yakla\u015ft\u0131k. Merkez Bankas\u0131&#8217;n\u0131n bu hamleleri dolardaki y\u00fckseli\u015f e\u011filimini frenledi ama, as\u0131l soru %11&#8217;e dayand\u0131\u011f\u0131m\u0131zda ve faizi daha fazla art\u0131ramad\u0131\u011f\u0131m\u0131zda dolar\u0131n ne yapaca\u011f\u0131 sorusudur. Ge\u00e7en hafta i\u00e7inde Merkez Bankas\u0131 Ba\u015fkan\u0131 say\u0131n \u00c7etinkaya gerekirse faizlerin art\u0131r\u0131labilece\u011fini belirtti. Ama piyasa \u015fu an %11&#8217;in \u00fczerinde ek bir faiz art\u0131\u015f\u0131 beklemiyor. Dolar 3.70 civar\u0131ndayken MB&#8217;n\u0131n faiz art\u0131rmas\u0131 s\u00fcrpriz olur.<\/p><div class=\"bilge-content-1\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-4065549139\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"3167340272\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Teknik analize g\u00f6re dolar\/TL grafi\u011fine yorum yapacak olursak; grafikte 3.96&#8217;dan a\u015fa\u011f\u0131 do\u011fru inen trend \u00e7izgisi 3.80 civar\u0131nda diren\u00e7 olu\u015fturuyor. Bu direncin yukar\u0131 k\u0131r\u0131lmas\u0131 dolar\u0131 yeniden 3.90&#8217;lara ta\u015f\u0131r. Yukar\u0131 k\u0131r\u0131lma i\u00e7in dolar\u0131n en az\u0131ndan 2 g\u00fcn \u00fcst \u00fcste 3.80 \u00fczerinde kapan\u0131\u015f yapmas\u0131 gerekir. A\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nde en g\u00fc\u00e7l\u00fc destek 3.67 seviyesinde bulunuyor. Dolar bu seviyelere kadar gerilerse normal ve ola\u011fan bir hareket olarak yorumlan\u0131r. Fakat 3.67&#8217;nin alt\u0131n\u0131 beklemiyorum. Ama, AB ile aram\u0131zdaki gerilimin dolara nas\u0131l yans\u0131d\u0131\u011f\u0131n\u0131 13 Mart pazartesi sabah\u0131 g\u00f6rece\u011fiz, fakat az \u00f6nce de belirtti\u011fim \u00fczere, bu etkinin ge\u00e7ici olmas\u0131n\u0131 bekliyorum. Teknik a\u00e7\u0131dan bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda \u00f6nemlidir. TKE g\u00f6stergesi talebi \u00f6l\u00e7meye \u00e7al\u0131\u015f\u0131yor. Bu a\u015famada, dolara olan talebin \u015eubat ay\u0131 sonundan itibaren y\u00fckselmeye ba\u015flad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6rd\u00fck. Normalde dolar 3.65&#8217;in alt\u0131na gerilemeyebilirdi, fakat TCMB&#8217;nin ihrcacat reeskont kredileri karar\u0131yla, 3.55 civar\u0131na kadar gerileme yapt\u0131. Bu a\u015famada bu hafta i\u00e7in bekledi\u011fim hareket 3.70&#8217;in a\u015fa\u011f\u0131 ge\u00e7ilmemesi ve daha sonra 3.80&#8217;e do\u011fru hareketlerin olu\u015fmas\u0131d\u0131r.<\/p>\n<p>\u00d6zellikle de FED toplant\u0131s\u0131 yakla\u015f\u0131rken ani sert hareketleri g\u00f6rebiliriz. FED toplant\u0131s\u0131na kadar sadece bizim kurlarda de\u011fil, k\u00fcresel \u00e7aprak kurlarda da volatilite art\u0131\u015f\u0131 olacakt\u0131r. Ama as\u0131l etkiyi karar sonras\u0131nda g\u00f6rece\u011fimizi d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyorum. 15 Mart ak\u015fam\u0131 hem karar\u0131n k\u0131sa metnini hem de FED ba\u015fkan\u0131 Yellen&#8217;in bas\u0131n toplant\u0131s\u0131n\u0131 g\u00f6rece\u011fiz. Karar metninde ve Yellin&#8217;in bas\u0131n toplant\u0131s\u0131nda, 2017&#8217;de en az 3 faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n \u00e7ok g\u00fc\u00e7lendi\u011fini g\u00f6rebiliriz. Bu da piyasalarda sert hareketler yaratabilecektir. Bu y\u00fczden FED karar\u0131 \u00f6ncesinde fazla risk al\u0131nmamal\u0131d\u0131r. Teknik analiz bize, dolar\u0131n 3.70-3.80 aras\u0131nda s\u0131k\u0131\u015faca\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6sterirken, 3.80&#8217;in yukar\u0131 ge\u00e7ilmesi durumunda, hareketin h\u0131zlanabilece\u011fini s\u00f6yl\u00fcyor. Ama a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nde bakt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda ise, 3.67&#8217;ye kadar gerilemenin normal oldu\u011funu, k\u0131sa vadeli \u00f6nemli deste\u011fin 3.70&#8217;de oldu\u011funu anlat\u0131yor.<\/p>\n<p>Orta vadeli perspektifte ise; ABD olar\u0131 k\u00fcresel \u00e7apta g\u00fc\u00e7 kazanmaya devam edecektir. \u00c7\u00fcnk\u00fc hem ABD ekonomisinde ivmenin artt\u0131\u011f\u0131n\u0131 hem de enflasyonun FED&#8217;in hedefine yakla\u015ft\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz. ABD borsalar\u0131 Trump&#8217;\u0131n uygulayaca\u011f\u0131 vergi indirimi, alt yap\u0131 yat\u0131r\u0131mlar\u0131 gibi ekonomiyi uyar\u0131c\u0131 kararlar\u0131 bekledi\u011fi i\u00e7in \u00e7ok y\u00fckseldiler. Trump bunlar\u0131 ne zaman harekete ge\u00e7irir bilemiyorum ama, bu i\u015fler ba\u015flad\u0131\u011f\u0131nda DXY endeksinin 103&#8217;\u00fc a\u015f\u0131p y\u0131l sonuna kadar 110&#8217;a do\u011fru gitti\u011fini g\u00f6rece\u011fimizi d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyorum. Bu durum ABD dolar\u0131n\u0131n di\u011fer paralar kar\u015f\u0131s\u0131nda de\u011fer kazanmas\u0131n\u0131 da beraberinde getirecektir. Dolay\u0131s\u0131yla TL&#8217;nin \u00a0bundan etkilenmemesi s\u00f6z konusu olmaz. Bir bak\u0131ma ABD ekonomisindeki b\u00fcy\u00fcme ve enflasyondaki yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc ivmelenme geli\u015fmekte olan \u00fclke paralar\u0131n\u0131n de\u011fer kayb\u0131na neden olacakt\u0131r. DXY endeksinin 103&#8217;\u00fc a\u015fmas\u0131 durumunda Dolar\/TL kuru da 4 TL seviyelerine dayanabilir. E\u011fer 15-110 gibi seviyelere ula\u015f\u0131rsa, dolar 4 TL ile 4.30 aras\u0131nda bir seviyeye oturabilir. Fakat unutmay\u0131n\u0131z ki bu senaryo, en az 1 y\u0131ll\u0131k bir senaryodur. E\u011fer i\u00e7 siyasette riskler artarsa, \u00f6rne\u011fin 16 Nisan sonras\u0131nda yeniden se\u00e7im g\u00fcndeme gelecek olursa, bu t\u00fcr durumlar TL&#8217;nin ekstra de\u011fer kayb\u0131na da yol a\u00e7abilir. Hali haz\u0131rda zaten enflasyonumuz y\u00fcksek seyretmeye devam ediyor ve kur bask\u0131lar\u0131 enflasyon \u00fczerinde de bask\u0131 yaratacakt\u0131r.<\/p>\n<p><strong>NOT<\/strong>: Foreks piyasalar\u0131nda i\u015flemler ba\u015flad\u0131. DXY endeksinde bir miktar yukar\u0131 hareket var. Zannedersem AB ile son geli\u015fmeler, Hollanda&#8217;n\u0131n d\u00fc\u015fmanca tutumu ve AB&#8217;nin yard\u0131mlar\u0131 dondurdu\u011funa dair haberler nedeniyle Dolar\/TL kuru cuma kapan\u0131\u015f\u0131na g\u00f6re 2 kuru\u015f yukar\u0131da i\u015flemlere ba\u015flad\u0131. A\u015fa\u011f\u0131daki grafik dolar\u0131n 1 dakikal\u0131k grafi\u011fini g\u00f6steriyor. Dolar \u015fu an (saat 23:15) 3.7450 civar\u0131nda olup, yukar\u0131da da yazd\u0131\u011f\u0131m \u00fczere, ba\u015fkaca \u00f6nemli bir geli\u015fme olmad\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece \u00a0bu ilk etkinin kal\u0131c\u0131 bir t\u00fcrb\u00fclans olu\u015fturmas\u0131n\u0131 beklemiyorum. Dolar yeniden 3.73&#8217;lere gerileyebilir.<\/p><div class=\"bilge-content-2\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-936489821\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"1818807385\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-49137\" src=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/dolar-TL-10-mart-2017-1-dk.png\" alt=\"\" width=\"488\" height=\"347\" srcset=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/dolar-TL-10-mart-2017-1-dk.png 488w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/dolar-TL-10-mart-2017-1-dk-300x213.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 488px) 100vw, 488px\" \/><\/p>\n<p><strong>Sonu\u00e7<\/strong>\u00a0: k\u0131sa vadede 3.70-3.80 aras\u0131nda dalgalanma, orta vadede (1-2 ay) 3.80&#8217;nin \u00fczerine \u00e7\u0131k\u0131p 3.90 civar\u0131n\u0131 test etme, uzun vadede (1 y\u0131l veya daha uzun s\u00fcre) 4 TL&#8217;nin \u00fczerinde destek olu\u015fturma s\u00f6z konusu olabilir. Fakat \u00f6nemle vurgulamal\u0131y\u0131m ki; Trump&#8217;\u0131n alaca\u011f\u0131 bir karar veya FED&#8217;in yapaca\u011f\u0131 bir a\u00e7\u0131klama bu \u00f6ng\u00f6r\u00fclerimi ciddi bi\u00e7imde de\u011fi\u015ftirir. E\u011fer bu t\u00fcr bir geli\u015fme olursa zaten sizlere sonraki yaz\u0131lar\u0131mda gerek\u00e7eli olarak yeni s\u00fcreci aktar\u0131r\u0131m.<\/p>\n<p><span style=\"color: #0000ff;\"><strong>BORSA<\/strong><\/span><\/p>\n<p>En fazla soru borsadan geliyor. Asl\u0131nda 2 Mart tarihinde yazd\u0131\u011f\u0131m yaz\u0131da gerekenleri s\u00f6ylemi\u015ftim ve fikirlerimde pek de\u011fi\u015fiklik yok. Borsada ciddi bir Ocak etkisi ya\u015fand\u0131 ve \u015fubat ay\u0131nda genelde yatay bir hareket yapt\u0131. Mart ay\u0131nda yeni bir atak yapmak istedi ama, daha \u00f6nceki yaz\u0131lar\u0131mda belirtti\u011fim \u00fczere kendi i\u00e7 dinamiklerinden kaynaklanan bir atak de\u011fildi. Daha ziyade d\u0131\u015f piyasalara uygun bir hareketti. A\u015fa\u011f\u0131da BIST-100 endeksinin grafi\u011fi veriliyor.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-49131\" src=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/BIST-10-mart-2017.png\" alt=\"\" width=\"617\" height=\"438\" srcset=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/BIST-10-mart-2017.png 617w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/BIST-10-mart-2017-300x213.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 617px) 100vw, 617px\" \/><\/p>\n<p>Grafikteki ana noktalar\u0131 vurgulayal\u0131m;<\/p>\n<ol>\n<li>Ocak ay\u0131n\u0131n ilk haftas\u0131ndan sonra 1 milyar lotu a\u015fan i\u015flem miktar\u0131 ile, endeks y\u00fckseli\u015fe ge\u00e7ti ve bu \u00e7ok \u00f6nemli bir ivmeydi, o s\u0131rada borsada al\u0131m yap\u0131labilece\u011fini belirttim.<\/li>\n<li>Endeks \u015eubat ay\u0131nda 87.500 ile 89.500 aral\u0131\u011f\u0131ndaki 2 bin puana s\u0131k\u0131\u015ft\u0131 ve \u015eubat sonunda bollinger bantlar\u0131 \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde daral\u0131rken, endeks ilk defa orta band\u0131n alt\u0131na ge\u00e7ti.<\/li>\n<li>Mart ba\u015f\u0131ndaki y\u00fckseli\u015f ivmesi, d\u0131\u015f piyasalarda \u00f6zellikle ABD endekslerinin sert art\u0131\u015f\u0131ndan kaynakland\u0131 ve endeks yeniden bollingerin \u00fcst band\u0131n\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131 ama fazla tutunamadan orta banda kadar geriledi.<\/li>\n<li>Ocak ay\u0131ndan \u015fu ana kadar olan s\u00fcre i\u00e7inde, endeksi bollingerin orta band\u0131n\u0131n alt\u0131na geldi\u011finde TKE g\u00f6stergesi de &#8220;0&#8221; seviyesine \u00e7arpt\u0131 ve ABD borsalar\u0131n\u0131n olumlu \u00a0etkisiyle yukar\u0131 d\u00f6nd\u00fc. Fakat 90 bin a\u015f\u0131lmas\u0131na ra\u011fmen, TKE g\u00f6stergesi daha \u00f6nceki zirvesine ula\u015famad\u0131. Bu durum negatif ayk\u0131r\u0131l\u0131k olu\u015fturdu.<\/li>\n<li>Ocak ay\u0131 ba\u015f\u0131ndaki y\u00fcksek i\u015flem miktarlar\u0131 yerini azalan i\u015flem miktarlar\u0131na b\u0131rakt\u0131. Mart ay\u0131 ba\u015f\u0131nda 90 bini ge\u00e7erken i\u015flem miktar\u0131 kendi azalan trendinini yukar\u0131 a\u015famad\u0131.<\/li>\n<li>Grafikteki sondan \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc barda, yani 8 Mart g\u00fcn\u00fc i\u015flem miktar\u0131 900 milyon lota ula\u015f\u0131rken endeks 91 bin civar\u0131ndan 89.500 seviyelerine kadar geriledi. Bu durum nakde ge\u00e7i\u015f hareketi olarak yorumlanabilir.<\/li>\n<li>A\u015fa\u011f\u0131daki grafikte g\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fc \u00fczere, Mart ba\u015f\u0131ndan itibaren borsa 91 bine y\u00fckselse de, yabanc\u0131 takas\u0131nda belirgin azalma olmas\u0131 da dikkat \u00e7ekici&#8230;<\/li>\n<\/ol>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-49132\" src=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/TAKAS-10-mart-2017.png\" alt=\"\" width=\"430\" height=\"319\" srcset=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/TAKAS-10-mart-2017.png 430w, https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-content\/uploads\/2017\/03\/TAKAS-10-mart-2017-300x223.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 430px) 100vw, 430px\" \/><\/p>\n<p>Yukar\u0131da vurgulad\u0131\u011f\u0131m b\u00fct\u00fcn noktalar, teknik analize ili\u015fkin noktalard\u0131. Hepsinin verdi\u011fi sonu\u00e7 ise, endeksin yorgunluk belirtilerinin bariz ve a\u00e7\u0131k bir \u015fekilde g\u00f6r\u00fclmesidir. Normal \u015fartlar alt\u0131nda bu hafta \u00e7ar\u015famba ak\u015fam\u0131 FED faiz art\u0131racak. Dolay\u0131s\u0131yla piyasalardaki genel beklenti, faiz art\u0131r\u0131m\u0131 beklentisi nedeniyle borsan\u0131n FED karar\u0131\u00a0\u00f6ncesinde ciddi bir gerileme yapabilece\u011fi konusudur. Evet bu t\u00fcr bir hareket s\u00f6z konusu olabilir, fakat FED&#8217;in faiz art\u0131rmas\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 ge\u00e7en hafta ba\u015f\u0131nda %90&#8217;lar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131km\u0131\u015ft\u0131. Bu nedenle faiz art\u0131r\u0131m\u0131 bekleyen piyasa e\u011fer ciddi bir sat\u0131\u015f yapacakt\u0131 ise, \u015fu ana kadar yapabilirdi. Ama endeks ciddi bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f yapmad\u0131 ve sadece genel bir d\u00fczeltme diyebilece\u011fimiz bir hareket yapt\u0131. Bir bak\u0131ma \u015fu an endeks fiyat\u0131 i\u00e7erisinde FED&#8217;in faiz art\u0131rma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 zaten var.<\/p>\n<p>\u015eimdi sizler <strong>&#8220;Peki bu durumda endeks gerilemez mi, artmaya devam m\u0131 edecek?&#8221;<\/strong> \u015feklinde bir soru sorabilirsiniz. Bu noktada teknik analizden temel analize ge\u00e7mekte fayda var. Asl\u0131nda, FED&#8217;in faiz art\u0131r\u0131m\u0131 ve borsa konusunda piyasadan biraz farkl\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyorum. E\u011fer piyasada, ge\u00e7en hafta sert bir sat\u0131\u015f (%3-5 d\u00fc\u015f\u00fc\u015f) olsayd\u0131, faiz art\u0131r\u0131m\u0131ndan sonra yeniden\u00a0almak i\u00e7in bu sert sat\u0131\u015f\u0131 yapt\u0131klar\u0131n\u0131 s\u00f6yleyebilirdik. \u00a0Fakat,\u00a0piyasan\u0131n FED karar\u0131 sonras\u0131nda al\u0131m y\u00f6n\u00fcnde pek de i\u015ftahl\u0131 olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyorum. \u00c7ar\u015famba ak\u015fam\u0131 FED karar\u0131n\u0131 g\u00f6rene kadar,\u00a0varsayal\u0131m ki endeks %1-2 gerileme yapm\u0131\u015f olsun. FED karar\u0131ndan sonra da <strong>&#8220;Nas\u0131l olsa FED beklenen karar\u0131 verdi ve faiz art\u0131rd\u0131 ve \u015fu an i\u00e7in ba\u015fka engel kalmad\u0131&#8221;<\/strong> \u015feklinde bir d\u00fc\u015f\u00fcnce olu\u015fabilir ve endeks rahatlay\u0131p yukar\u0131 hareketine devam edebilir. Konu\u015ftu\u011fum piyasa uzmanlar\u0131 genelde bu y\u00f6nde d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyorlar. \u015eimdi temel analize ili\u015fkin baz\u0131 noktalar\u0131 vurgulayay\u0131m;<\/p>\n<ol>\n<li>FED bug\u00fcne kadar faiz art\u0131r\u0131m\u0131 yapmak konusunda hep temkinliydi. En \u00f6nemli sebeplerinden biri de piyasalarda ciddi bir bozulma ve bunun yarataca\u011f\u0131 refah etkisiyle, i\u00e7 talebin d\u00fc\u015fmesi ve deflasyonist (ekonomideki daralma) s\u00fcrecin devam etmesiydi. Fakat \u015fu an ABD&#8217;de adeta yeni bir menkul k\u0131ymet balonu yeniden \u015fi\u015fmeye ba\u015flad\u0131. ABD borsalar\u0131nda F\/K oranlar\u0131 tarihsel en y\u00fcksek seviyelere \u00e7\u0131kt\u0131. Bu durum FED&#8217;in elini rahatlat\u0131yor.<\/li>\n<li>Trump&#8217;\u0131n izleyece\u011fi ekonomik politikalar\u0131n geni\u015fletici olmas\u0131 bekleniyor. \u015eu an ABD&#8217;de hi\u00e7 bir uzman deflasyon\u00a0(ekonominin yeniden k\u00fc\u00e7\u00fclmeye ba\u015flamas\u0131) riskinden bahsetmiyor.<\/li>\n<li>FED \u015fu ana kadar izledi\u011fi ileti\u015fim yoluyla faiz art\u0131raca\u011f\u0131n\u0131 sa\u011f\u0131r sultana bile duyurdu ve bu y\u0131l en az 3 faiz art\u0131\u015f\u0131 bekleniyor.<\/li>\n<li>Daha \u00f6nceleri, TD\u0130 verisi bu kadar iyi geldi\u011finde FED faiz art\u0131racak diye ABD borsalar\u0131na sat\u0131\u015f gelirdi ama art\u0131k ABD&#8217;de hi\u00e7 kimse FED&#8217;in faiz art\u0131rmas\u0131 sonras\u0131nda piyasalar\u0131n bozulabilece\u011fi endi\u015fesinde de\u011fil.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Yukar\u0131daki sebepler nedeniyle ben Yellen&#8217;in \u00c7ar\u015famba ak\u015fam\u0131 belki de, en \u015fahin konu\u015fmas\u0131n\u0131 yapaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyorum. Ayr\u0131ca faiz karar\u0131n\u0131n ard\u0131ndan yay\u0131nlanacak k\u0131sa metnin, di\u011fer metinlere g\u00f6re ekonomideki canlanmay\u0131 ve enflasyonu daha \u00f6n plana \u00e7\u0131karaca\u011f\u0131n\u0131 zannediyorum. Bir bak\u0131ma piyasan\u0131n bekledi\u011finden daha \u015fahin bir ton olu\u015fabilir. Bu durum ilk anda, karars\u0131zl\u0131k ve ani volatilite yarat\u0131r. Daha sonra hacim d\u00fc\u015fer ve herkes bir birini izlemeye ba\u015flar ve belki ayn\u0131 g\u00fcn veya belki bir g\u00fcn sonra Dow endeksinde olacak bir sert geri \u00e7ekilme (%1 veya daha fazla) t\u00fcm borsalarda sert sat\u0131\u015flar\u0131 getirebilir. B\u00f6yle bir ortamda bizim borsam\u0131z da FED karar\u0131 sonras\u0131nda en az\u0131ndan 87.500 seviyesinde tutunma \u00e7abas\u0131 g\u00f6sterebilir, fakat bu seviye a\u015fa\u011f\u0131 k\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131 anda 85 binlere kadar d\u00fc\u015f\u00fc\u015f olabilir. Yani FED karar\u0131 \u00f6ncesinde d\u00fc\u015fmeyen veya tutunmaya \u00e7al\u0131\u015fan borsada per\u015fembe veya cuma g\u00fcn\u00fc geri \u00e7ekilmeler h\u0131zlanabilir.<\/p>\n<p>Yukar\u0131daki paragraf benim kafamdaki senaryodur. Buna kat\u0131l\u0131r ya da kat\u0131lmazs\u0131n\u0131z. Eminim bir\u00e7ok ki\u015fi de kat\u0131lmayacakt\u0131r. Fakat e\u011fer senaryom bu \u015fekilde ise; herhalde bu hafta borsada ekstra risk almazd\u0131m ve en az\u0131ndan per\u015fembe ve cuma g\u00fcn\u00fcn\u00fc g\u00f6rmek isterdim. E\u011fer yanl\u0131\u015f bir senaryo olu\u015fturmu\u015fsam; \u00f6rne\u011fin FED pek de \u015fahin g\u00f6r\u00fcnmezse ve Piyasalar &#8220;nas\u0131l olsa faiz art\u0131r\u0131m\u0131 oldu&#8221; diyerek bu bask\u0131n\u0131n ortadan kalkmas\u0131yla olumluya d\u00f6nerse olas\u0131 k\u00e2rdan zarar ederim. Ama tersi olur da senaryom do\u011fru \u00e7\u0131karsa, tam olarak ne zaman gelece\u011fini bilmedi\u011fimiz bir sat\u0131\u015f dalgas\u0131nda zarar\u0131na satmak zorunda kalabilirim. \u00a0Bir\u00e7ok ki\u015fiyi okuyarak kendi senaryonuzu kendiniz olu\u015fturunuz. Ben yukar\u0131da teknik ve temeli birle\u015ftirerek bir sonuca varmaya \u00e7al\u0131\u015ft\u0131m.<\/p>\n<p>Hepinize bol kazan\u00e7l\u0131 bir hafta olmas\u0131n\u0131 diliyorum. Bu haftadan itibaren yorum ve analizlerimi her g\u00fcn vermeye \u00e7al\u0131\u015faca\u011f\u0131m.<\/p>\n<p><strong>NOT<\/strong>: Yo\u011fun talep \u00fczerine \u0130stanbul&#8217;da bir e\u011fitim daha a\u00e7t\u0131m. Ge\u00e7en y\u0131l Karadeniz&#8217;de e\u011fitim i\u00e7in s\u00f6z vermi\u015ftim ve Trabzon&#8217;da da bu y\u0131l bir e\u011fitim yapaca\u011f\u0131m. \u0130lgilenenler ayr\u0131nt\u0131l\u0131 bilgilere a\u015fa\u011f\u0131daki linklerden ula\u015fabilirler. \u015eu ana kadar e\u011fitimlerime kat\u0131ld\u0131ktan sonra, kendilerine verilen stratejilere g\u00f6re hisselerde trade (al-sat) yapanlar toplam 2181 i\u015flemin %74.2&#8217;sini k\u00e2rl\u0131 sonu\u00e7land\u0131rd\u0131. Bir y\u0131l tamamland\u0131ktan sonra, bu konuda bilimsel bir makale ile b\u00fct\u00fcn sonu\u00e7lar\u0131 payla\u015faca\u011f\u0131m.<\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/drerdincegitim.com\/category\/istanbul-egitimleri\" target=\"_blank\" data-wpel-link=\"external\" rel=\"nofollow external noopener\">\u0130stanbul E\u011fitimi &#8211; 25-26 Mart 2017<\/a><br \/>\n<a href=\"http:\/\/drerdincegitim.com\/category\/antalya-yuz-yuze-egitimleri\" target=\"_blank\" data-wpel-link=\"external\" rel=\"nofollow external noopener\">Antalya E\u011fitimi &#8211; 29-30 Nisan 2017<\/a><br \/>\n<a href=\"http:\/\/drerdincegitim.com\/category\/bursa-yuz-yuze-egitimleri\" target=\"_blank\" data-wpel-link=\"external\" rel=\"nofollow external noopener\">Bursa E\u011fitimi &#8211; 22-23 Nisan 2017<\/a><br \/>\n<a href=\"http:\/\/drerdincegitim.com\/category\/trabzon-yuz-yuze-egitimleri\" target=\"_blank\" data-wpel-link=\"external\" rel=\"nofollow external noopener\">Trabzon E\u011fitimi &#8211; 20-21 May\u0131s 2017<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A\u015f\u0131r\u0131 yo\u011funlu\u011fum ve misafirlerim olmas\u0131 nedeniyle piyasalar hakk\u0131nda uzun s\u00fcredir yorum veremedim. En son yorumum 2 Mart 2017 tarihine ait, fakat bu haftadan itibaren normal&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":102,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[1464,769,1497,752,753,1496],"class_list":["post-49122","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-tumyazilar","tag-borsa-tahminleri","tag-borsa-yorumlari-gunluk","tag-dolar-duser-mi","tag-dolar-tl-yorumu","tag-dolar-yorumlari","tag-dolar-yukselir-mi"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49122","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/102"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49122"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49122\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49122"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49122"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49122"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}