{"id":48290,"date":"2017-01-09T11:57:54","date_gmt":"2017-01-09T08:57:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/?p=48290"},"modified":"2017-01-11T12:56:57","modified_gmt":"2017-01-11T09:56:57","slug":"piyasalarda-fiyatlanan-nedir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/i\/piyasalarda-fiyatlanan-nedir\/","title":{"rendered":"Piyasalarda Fiyatlanan Nedir?"},"content":{"rendered":"<p><em><strong>Bu haftaya dolar\u0131n 3.70 seviyelerine yakla\u015fmas\u0131yla ba\u015flad\u0131k. <\/strong><\/em><\/p><div class=\"bilge-yaziust\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-1755795280\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"9580705384\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Borsa sabah saatlerinde \u00f6nce h\u0131zla geri \u00e7ekildi ve ard\u0131ndan, yeniden y\u00fckseli\u015fe ge\u00e7ti. Dolar neden art\u0131yor? daha nereye kadar gider? sorular\u0131n\u0131 s\u00fcrekli al\u0131yorum ve bu konuda asl\u0131nda net bir rakam vermek istemiyorum. Bug\u00fcne kadar yapt\u0131\u011f\u0131m yorum ve analizleri okumu\u015fsan\u0131z, hi\u00e7 bir zaman hedef vermedim. Sadece &#8220;y\u00fckseli\u015f trendinin a\u015fa\u011f\u0131 d\u00f6nmesi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fck&#8221; mesaj\u0131n\u0131 verdim.<\/p>\n<p>Dolar ya da d\u00f6viz neden y\u00fckseliyor? Sebep basit. Ekonomide dengeler bozulurken, bu dengeleri sa\u011flayacak ad\u0131mlar at\u0131lmad\u0131 ve hala da at\u0131lm\u0131yor. 24 Ocak&#8217;ta Merkez Bankas\u0131&#8217;n\u0131n toplant\u0131s\u0131 var ve g\u00f6zler faizlerde olacak. En son konu\u015fmas\u0131nda say\u0131n Cumhurba\u015fkan\u0131m\u0131z faizlerin daha da d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fclmesi gerekti\u011fini s\u00f6yledi ve \u015fu an yabanc\u0131 yat\u0131r\u0131mc\u0131larla konu\u015ftu\u011fumuzda, TCMB&#8217;nin faizleri y\u00fckseltme konusunda ad\u0131m atmayaca\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yl\u00fcyorlar. Beklentileri bu olunca da, TCMB toplant\u0131s\u0131 yakla\u015ft\u0131k\u00e7a, dolar 3.70&#8217;lere do\u011fru yakla\u015ft\u0131. Birisinin \u015funu kesin olarak say\u0131n Cumhurba\u015fkan\u0131m\u0131za anlatmas\u0131 laz\u0131m. Merkez Bankas\u0131 her hafta bankalar verdi\u011fi 30-35 milyar TL tutar\u0131ndaki borcun faizlerini s\u0131f\u0131ra indirse bile, toplam olarak 100-110 milyar TL tutar\u0131n faizi s\u0131f\u0131ra inmi\u015f olur. Bu miktar toplam banka varl\u0131klar\u0131n\u0131n i\u00e7inde %10 bile olmad\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in, \u00a0Bankalar\u0131n bor\u00e7lanma maliyeti 1 puan bile d\u00fc\u015fmez (<a href=\"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/2016\/12\/05\/ekonomi-finans-dersleri-1-nedir-bu-faiz-tartismalari\/\" target=\"_blank\" data-wpel-link=\"internal\">Bu konudaki ayr\u0131nt\u0131l\u0131 yaz\u0131m\u0131 buradan okuyabilirsiniz<\/a>).\u00a0Yani banka y\u00fczde 13 ile para veriyorsa bu faiz en fazla y\u00fczde 12&#8217;ye d\u00fc\u015fer. Fakat d\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131n gelece\u011fi hakk\u0131nda \u00f6ng\u00f6r\u00fcs\u00fc olmayan m\u00fcte\u015febbis, faiz 1-2 puan indi diye yat\u0131r\u0131m yapmaz. Yat\u0131r\u0131m i\u00e7in ilerisini g\u00f6rebilmeli.<\/p>\n<p>\u015eu an yabanc\u0131lar aras\u0131nda, K\u0131r\u0131lgan be\u015fli i\u00e7inde say\u0131lan T\u00fcrkiye&#8217;nin art\u0131k k\u0131r\u0131lgan 1&#8217;li oldu\u011fu yaz\u0131l\u0131p \u00e7iziliyor. Bu \u015fartlar alt\u0131nda e\u011fer ekonomi y\u00f6netimi &#8220;D\u00f6viz artarsa arts\u0131n, dolar 4 lira da olsa bir \u015fey olmaz&#8221; s\u00f6ylemini s\u00fcrd\u00fcr\u00fcrse \u00fclkeye ciddi anlamda k\u00f6t\u00fcl\u00fck yapm\u0131\u015f olurlar. Bilmiyorum ekonomi y\u00f6netimi bu konuyu di\u011fer g\u00fcndem i\u00e7inde ne kadar ciddiye al\u0131yor ama, Dolar endeksi (DXY) 102.5 seviyelerindeyken dolar kuru 3.68&#8217;lerin \u00fczerindeyse, \u015fu an uluslararas\u0131 spek\u00fclatif bir atakla kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131yay\u0131z. Bu spek\u00fclatif ataklar bir ka\u00e7 g\u00fcn s\u00fcr\u00fcp bitmez. Aylarca s\u00fcrebilir. 24 Ocak&#8217;taki TCMB toplant\u0131s\u0131na kadar bu ataklar \u015fiddetlenebilir.<\/p>\n<p>Spek\u00fclatif atak nedir? Uluslararas\u0131 fon ve portf\u00f6y y\u00f6neticilerinin kafalar\u0131nda, her \u00fclke i\u00e7in bir hikaye vard\u0131r. Bu hikayeye g\u00f6re pozisyon al\u0131rlar. \u015eu an kafalar\u0131ndaki T\u00fcrkiye hikayesi \u00e7ok basittir, \u015f\u00f6yle d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyorlar;\u00a0<em>&#8220;Nas\u0131l olsa faizler artmayacak, y\u00fcksek miktarda \u00f6zel sekt\u00f6r d\u00f6viz borcu var, artan petrol fiyatlar\u0131 ve d\u00fc\u015fen turizm gelirleri cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131 geni\u015fletecek ve D\u0131\u015f bor\u00e7lar\u0131n servis edilmesi sorunu ortaya \u00e7\u0131kacak, o s\u0131rada nas\u0131l olsa varl\u0131k fiyatlar\u0131 dibe vurmu\u015f olur ve gelip ucuzdan mal toplar\u0131z, dolay\u0131s\u0131yla TL&#8217;yi shortlayabildi\u011fin kadar shortla&#8221;.\u00a0<\/em><\/p>\n<p>D\u00fc\u015f\u00fcnce bu olunca bu d\u00fc\u015f\u00fcnceyi de\u011fi\u015ftirecek makul ve mant\u0131kl\u0131 ekonomik tedbirlerin al\u0131nmas\u0131 gerekiyor. Onlara &#8220;yan\u0131l\u0131yorsunuz&#8230;&#8221; mesaj\u0131n\u0131 verecek ad\u0131mlar olmad\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece d\u00f6viz kurlar\u0131n\u0131n trendinin y\u00f6n\u00fcn\u00fc de\u011fi\u015ftirmek m\u00fcmk\u00fcn olmaz. \u00d6rne\u011fin bug\u00fcn TCMB Ba\u015fkan\u0131 \u00e7\u0131k\u0131p da bir sonraki toplant\u0131y\u0131 beklemeden 2 g\u00fcn sonra toplant\u0131 yapaca\u011f\u0131z dese, dolar an\u0131nda 3.60&#8217;lara kadar geriler. Yani sadece ekonomi \u00f6nlemleri almak de\u011fil, yeri geldi\u011finde beklentileri de ciddi bi\u00e7imde y\u00f6netmek gerekiyor. Beklenti y\u00f6netimi konusunda ger\u00e7ekten de FED Ba\u015fkan\u0131 Yellen \u00e7ok m\u00fckemmel bir politika izlemi\u015ftir. Piyasalar\u0131 hi\u00e7 bir zaman \u015fa\u015f\u0131rtmad\u0131 ve piyasa ne zaman faiz art\u0131\u015f\u0131 bekliyorsa o zaman faiz art\u0131\u015f\u0131 oldu.<\/p>\n<p><strong>BORSA<\/strong><\/p>\n<p>Borsaya geldi\u011fimizde ise, t\u00fcm bu \u015fartlara ra\u011fmen borsa neden y\u00fckseli\u015fte sorusunu \u00e7ok soran oluyor. \u00c7\u00fcnk\u00fc borsam\u0131zda piyasa \u00e7arpanlar\u0131 di\u011fer geli\u015fmekte olan \u00fclkelerle kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda \u00e7ok \u00e7ok d\u00fc\u015f\u00fck seviyelerde bulunuyor.\u00a0Yani, fiyatlar di\u011fer \u00fclkelere g\u00f6re \u00e7ok ucuz. Yabanc\u0131lar &#8220;evet \u00e7ok ucuzsunuz, ama bu \u015fartlarda niye alay\u0131m ki&#8221; diyorlar. Yani gelece\u011fe ili\u015fkin bir hikaye istiyorlar. Asl\u0131nda, bu t\u00fcr zamanlar uzun vadeli pozisyon almak i\u00e7in \u00e7ok iyi zamanlard\u0131r ama \u00a0hep &#8220;acaba daha da ucuzlar m\u0131?&#8221; sorusu oldu\u011fundan herkes al\u0131m yapmak i\u00e7in daha d\u00fc\u015f\u00fck fiyatlar\u0131 bekliyor olabilir. Bu nedenle s\u0131n\u0131rl\u0131 a\u015fa\u011f\u0131 yukar\u0131 hareketler d\u0131\u015f\u0131nda borsada sa\u011fl\u0131kl\u0131 bir y\u00fckseli\u015f trendi olu\u015fmaz. Yaln\u0131z \u015funu s\u00f6yleyeyim ki; \u015fu an i\u00e7inde bulundu\u011fumuz ekonomik-politik-uluslararas\u0131 risklerin olu\u015fturdu\u011fu k\u0131s\u0131r d\u00f6ng\u00fcden kurtuldu\u011fumuz anda borsa dolar baz\u0131nda \u00e7ok k\u0131sa s\u00fcrede %80-%100 kazand\u0131racakt\u0131r. Bunun zaman\u0131 geldi\u011fini nas\u0131l anlayaca\u011f\u0131z? Borsa uzmanlar\u0131 &#8220;borsa \u00e7ok pahaland\u0131 bu kadar y\u00fckselmesi i\u00e7in \u00e7ok fazla sebep yok, k\u00fc\u00e7\u00fck yat\u0131r\u0131mc\u0131lar bu seviyelerde dikkatli olmal\u0131&#8221; yorumlar\u0131 yapmaya ba\u015fald\u0131\u011f\u0131nda, b\u00fcy\u00fck y\u00fckseli\u015fin ilk basama\u011f\u0131nda olmu\u015f olaca\u011f\u0131z.<\/p><div class=\"bilge-content-1\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-2799481253\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"3167340272\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Dikkat ederseniz, uzun bir s\u00fcredir, k\u0131sa vadeli yorum yapmak yerine hep perspektif vermeye \u00e7al\u0131\u015f\u0131yor ve b\u00fcy\u00fck resim \u00fczerine odaklanmaya \u00e7al\u0131\u015f\u0131yorum. Dolar bug\u00fcn 3.70&#8217;lere yakla\u015f\u0131rken, her ne kadar borsada da y\u00fckseli\u015f g\u00f6r\u00fcyor olsak da, bu durum, borsan\u0131n 2 dolar deste\u011fine yakla\u015fmas\u0131nda \u00a0kaynaklan\u0131yor. 2 dolar seviyesindeki destek g\u00fc\u00e7l\u00fc oldu\u011fu i\u00e7in bu seviyeye yakla\u015ft\u0131\u011f\u0131 anda al\u0131m g\u00f6rsek de bunlar g\u00fc\u00e7l\u00fc ve trend de\u011fi\u015ftirecek al\u0131mlar de\u011fil. Ama bu destek a\u015fa\u011f\u0131 k\u0131r\u0131l\u0131rsa d\u00fc\u015f\u00fc\u015f ster olaca\u011f\u0131 i\u00e7in yat\u0131r\u0131mc\u0131lar B planlar\u0131n\u0131 da haz\u0131rlamal\u0131lar. SOnu\u00e7 olarak orta vadeli g\u00f6r\u00fcn\u00fcm a\u00e7\u0131s\u0131ndan borsa \u00a0cazip de\u011fil ama endeks 70 bin ile 85 bin aral\u0131\u011f\u0131nda dalgalanmaya devam edebilir. Zaman zaman olumlu haberlerle y\u00fckselip sonra da d\u00fc\u015f\u00fc\u015fler g\u00f6rebiliriz. Bir trend yok. Zaten bu trendsizlik yakla\u015f\u0131k 1.5 y\u0131ld\u0131r devam ediyor. Borsan\u0131n dalgalanma kanal\u0131 70 bin ile 85 bin aras\u0131nda bulunuyor. Bu iki aral\u0131kta a\u015fa\u011f\u0131-yukar\u0131 hareketler g\u00f6r\u00fcyoruz, hepsi budur. Fakat her yaz\u0131mda vurgulad\u0131\u011f\u0131m \u00fczere, ka\u011f\u0131t baz\u0131nda 2017&#8217;de y\u00fckselen trende girmi\u015f veya girecek olan ve bunu devam ettirecek olan en az 15-20 tane ka\u011f\u0131t olacakt\u0131r. Borsa ile ilgilenenler makro olaylara de\u011fil, hisse baz\u0131nda mikro geli\u015fmelere odaklan\u0131p, borsan\u0131n genel trendi ile fazla ilgilenmesinler, \u00e7\u00fcnk\u00fc belirgin bir trend olu\u015fmayacakt\u0131r.<\/p>\n<p><strong>Sonu\u00e7 olarak,<\/strong> Dolar\/TL kuru i\u00e7in art\u0131k TCMB&#8217;den bir faiz art\u0131r\u0131m\u0131 gelmedi\u011fi s\u00fcrece 3.60 seviyesinin alt\u0131n\u0131 g\u00f6rmemiz zordur. \u0130lk Fibonacci direnci 3.75 seviyesinde bulunuyor.\u00a0Genel trend yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc olmaya devam edecektir. Yaln\u0131z \u015funu hi\u00e7 unutmayal\u0131m. Merkez Bankas\u0131 faiz art\u0131rmal\u0131 denilse de, bu durum sadece dolar\u0131n ate\u015fini al\u0131r ve ana sorunlar\u0131 \u00e7\u00f6zmez. TCMB&#8217;nin \u00f6rne\u011fin 24 Ocak&#8217;ta 1 puan faiz art\u0131rmas\u0131 durumunda dolar\u0131n 3.50&#8217;lere kadar indi\u011fini bile g\u00f6rebiliriz. Fakat bu durum uzun s\u00fcrmez ve yeniden y\u00fckseli\u015f trendine girer. Yani piyasalar, olmas\u0131 gereken kadar faiz art\u0131r\u0131m\u0131 olana dek, yani TL&#8217;yi de\u011ferli hale getirecek faiz art\u0131r\u0131m\u0131 yap\u0131lana dek, d\u00fc\u015f\u00fck \u00e7apl\u0131 faiz art\u0131r\u0131mlar\u0131n\u0131 al\u0131m f\u0131rsat\u0131 olarak kullanacakt\u0131r ve bu al\u0131mlar\u0131 da bir iki haftaya yayacaklard\u0131r. \u00a0Dolay\u0131s\u0131yla bir faiz art\u0131r\u0131m\u0131n\u0131n olumlu etkisi 1-2 hafta s\u00fcrebilir ama \u00e7are olmaz. Biliyorum ki, ben bunlar\u0131 yaz\u0131nca, &#8220;bu da faiz lobisinden ve MB&#8217;n\u0131 faiz art\u0131rmaya zorluyor, i\u015fleri g\u00fc\u00e7leri faiz&#8221; t\u00fcr\u00fcnden \u00e7ok fazla k\u00fcf\u00fcr yiyece\u011fim ama, &#8220;piyasalar&#8221; de\u011fdi\u011finiz \u015fey, uluslararas\u0131 bir kumarhanedir ve bu kumarhanede para kazanmak i\u00e7in herkes her t\u00fcrl\u00fc yolu dener. \u00dcstelik legal olmayan yollar\u0131 da dener. HAt\u0131rlay\u0131n benim &#8220;Para Harekat\u0131&#8221; kitab\u0131mda Paul Krugman ne diyordu? &#8220;Uluslararas\u0131 mapip\u00fclasyonlar\u0131 engelleyecek bir kurum olu\u015fturmay\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnmememiz i\u00e7in bile bir f\u0131r\u0131n ekmek yememiz gerekiyor&#8221;. Bu uluslararas\u0131 kumarhanede \u00a0e\u011fer elinize ili\u015fkin ipucu vermi\u015fseniz b\u00fct\u00fcn oyuncular bunu kullan\u0131rlar. \u015eu an maalesef biz ipucu vermek bir tarafa kartlar\u0131m\u0131z\u0131n t\u00fcm\u00fc a\u00e7\u0131k oynuyoruz. Zaten sorun da bu.<\/p>\n<p>Dolay\u0131s\u0131yla bu k\u0131r\u0131lgan d\u00f6nemde Say\u0131n Cumhurba\u015fkan\u0131m\u0131za kat\u0131l\u0131yorum, bu gidi\u015fattan korunmak i\u00e7in alt\u0131na yat\u0131rmal\u0131. \u0130llaki fiziki alt\u0131n alman\u0131za gerek yok, alt\u0131n fonlar\u0131n\u0131n kar\u015f\u0131l\u0131\u011f\u0131 alt\u0131n borsas\u0131nda tutuluyor ve g\u00fcvenlidir, alt\u0131n fonu da alabilirsiniz. Fiziki al\u0131m sat\u0131mlar\u0131n\u0131zda zarar edersiniz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bu haftaya dolar\u0131n 3.70 seviyelerine yakla\u015fmas\u0131yla ba\u015flad\u0131k. Borsa sabah saatlerinde \u00f6nce h\u0131zla geri \u00e7ekildi ve ard\u0131ndan, yeniden y\u00fckseli\u015fe ge\u00e7ti. Dolar neden art\u0131yor? daha nereye kadar&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":102,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[1464,769,1497,752,753,1496],"class_list":["post-48290","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-tumyazilar","tag-borsa-tahminleri","tag-borsa-yorumlari-gunluk","tag-dolar-duser-mi","tag-dolar-tl-yorumu","tag-dolar-yorumlari","tag-dolar-yukselir-mi"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48290","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/102"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48290"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48290\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48290"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48290"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48290"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}