{"id":43220,"date":"2015-12-22T10:46:06","date_gmt":"2015-12-22T08:46:06","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/?p=43220"},"modified":"2016-12-20T17:31:06","modified_gmt":"2016-12-20T14:31:06","slug":"tcmb-oncesi-piyasalar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/i\/tcmb-oncesi-piyasalar\/","title":{"rendered":"TCMB \u00d6ncesi Piyasalar"},"content":{"rendered":"<p><em><strong>Bu sabah borsa a\u00e7\u0131l\u0131\u015fta yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareket yapsa da bu hareket c\u0131l\u0131z kald\u0131 ve yakla\u015f\u0131k 500 puan gerileyerek 73.250 seviyelerinden 72.750 seviyelerine geldi. <\/strong><\/em><\/p><div class=\"bilge-yaziust\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-603960594\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"9580705384\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Dolar\/TL kuru da bu sabah 2.91 seviyesinin \u00fczerinde i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor. Borsam\u0131z d\u00fcn d\u0131\u015f piyasalara g\u00f6re daha iyi bir performans izledi. Seans sonuna do\u011fru yakla\u015f\u0131rken ABD borsalar\u0131n\u0131n d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle a\u00e7\u0131lmas\u0131 ve DAX endeksindeki sert gerileme de bizim piyasa bir miktar sat\u0131\u015f getirdi. Bu haftan\u0131n en \u00f6nemli g\u00fcndem maddesi bug\u00fcnk\u00fc PPK toplant\u0131s\u0131 olup, piyasalar faiz art\u0131\u015f\u0131 bekliyorlar. D\u00fcnk\u00fc yaz\u0131mda bir faiz art\u0131\u015f\u0131 beklemedi\u011fimi yazm\u0131\u015ft\u0131m fakat bunu biraz a\u00e7mak gerek. MB&#8217;n\u0131n kordiorun alt k\u0131sm\u0131n\u0131 \u00a0art\u0131rmas\u0131n\u0131 faiz art\u0131\u015f\u0131 olarak g\u00f6rm\u00fcyorum. Yani PPK&#8217;dan e\u011fer korid\u0131orun alt seviyesini 50 baz puan yukar\u0131 \u00e7eken bir art\u0131\u015f gelebilir fakat bunun bir etkisi olmaz. Burada en \u00f6nemlisi koridorun \u00fcst\u00fcd\u00fcr. \u00dcst koridorda (\u015eu an 10.75) bir faiz art\u0131\u015f\u0131 olmas\u0131n\u0131 beklemiyorum. Zaten piyasa da beklemiyor. Di\u011feri de koridorun orta \u00e7izgisi. Yani %7.50 olan faiz. Bunda art\u0131\u015f yap\u0131labilir. \u00c7\u00fcnk\u00fc fonlama maliyeti zaten %8.70&#8217;in \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131 ve \u00a0marj a\u00e7\u0131ld\u0131. MB BA\u015fkan\u0131 Ba\u015f\u00e7\u0131 daha \u00f6nce koridoru daraltaca\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6ylemi\u015fti ve bunu da normalle\u015fmeye d\u00f6n\u00fcld\u00fckten sonra (Yani FED faiz art\u0131rd\u0131ktan sonra) yapmaya ba\u015flayaca\u011f\u0131n\u0131 vurgulam\u0131\u015ft\u0131. BU a\u015famada koridorun orta faiz seviyesini (politika faizidir ve 1 haftal\u0131k repo faizidir) yukar\u0131 \u00e7ekebilir ama bunu da faiz art\u0131\u015f\u0131 olarak g\u00f6rmemek laz\u0131m. Kordiorun alt seviysi ise 7.25 olup bunun art\u0131r\u0131lmas\u0131 da bir anlam ifade etmez. Dolay\u0131s\u0131yla MB&#8217;dan ger\u00e7ek ve reel bir faiz art\u0131\u015f\u0131 beklemiyorum. Koridor daralt\u0131lacaksa alttan \u00fcste do\u011fru daralt\u0131laca\u011f\u0131na g\u00f6re, \u00fcst seviye ile oynanamayacakt\u0131r ve b\u00fcy\u00fck olas\u0131l\u0131kla alt seviye ve orta seviyeye ekleme yap\u0131labilecektir. Bu da 25 veya 50 baz puan olabilir.<\/p>\n<p>Piyasalar alt ve orta seviye faizlerde art\u0131\u015f g\u00f6r\u00fcrse olumlu reaksiyon verebilir. Asl\u0131nda faizlerin artmas\u0131 hisseler i\u00e7in k\u00f6t\u00fc haberdir ama zaten bu y\u00f6nde bir art\u0131\u015f ger\u00e7ek bir faiz art\u0131\u015f\u0131 olmayaca\u011f\u0131 ve fonlama maliyetini direkt etkilemeyece\u011fi i\u00e7in piyasa oyucular\u0131 bunu &#8220;MB&#8217;n\u0131n \u00f6zerkli\u011fi ve ba\u011f\u0131ms\u0131zl\u0131\u011f\u0131&#8221; olarak alg\u0131layarak &#8220;Merkez Bankas\u0131&#8221; do\u011fru i\u015f yap\u0131yor diyerek olumlu kar\u015f\u0131layabilir. Fakat faiz art\u0131\u015f\u0131 hangi seviyede olursa olsun 25 baz puan olsa bile Ba\u015f\u00e7\u0131&#8217;ya ve MB&#8217;na tam anlam\u0131yla bir sald\u0131r\u0131 olmas\u0131 ihtimali y\u00fcksektir. E\u011fer \u00fclkenin iyili\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcnen siyasiler varsa\u00a0\u00a0MB kararlar\u0131 konusunda bu karar\u0131 yerden yere vurmak yerine konu\u015fmasalar \u00fclke i\u00e7in daha iyi \u00a0olur. Bu noktada MB&#8217;n\u0131n faiz lobsinin hizmet\u00e7isi olarak su\u00e7layanlar olursa bilin ki finansal piyasan\u0131n dinamikleri ve faiz art\u0131nca kim kazan\u0131r kim kaybeder konusu hakk\u0131nda zerre kadar bilgisi olmayanlard\u0131r.<\/p>\n<p>Borsa genel olarak d\u0131\u015f piyasalardan daha iyi bir g\u00f6r\u00fcn\u00fcm sergiliyor. D\u00fcn seans sonuna do\u011fru olan d\u00fc\u015f\u00fc\u015f d\u0131\u015f kaynakl\u0131yd\u0131, bir s\u00fcre daha izlemede kalmakta fayda var.<\/p>\n<p>Dolar\/TL kuru PPK karar\u0131 sonras\u0131nda sert hareketler yapabilir ama pe\u015finden gitmemek laz\u0131m. \u00c7\u00fcnk\u00fc PPK karar\u0131n\u0131n dolar\/TL kurunda yeni bir trend olu\u015fturacak kadar g\u00fc\u00e7l\u00fc etkileri olaca\u011f\u0131n\u0131 zannetmiyorum. Bence MB &#8220;m\u0131\u015f gibi&#8221; yapacak ve piyasa da &#8220;m\u0131\u015f gibi&#8221; yapacak ama \u00e7ok fazla de\u011fi\u015fen bir \u015fey olmayacakt\u0131r. \u00a0Fakat e\u011fer s\u00fcrpriz bir karar \u00e7\u0131karsa \u00f6rne\u011fin koridorun \u00fcst band\u0131 \u00a0art\u0131r\u0131l\u0131rsa veya d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fcl\u00fcrse piyasa reaksiyonu daha \u015fiddetli olur. \u00d6rne\u011fin \u00fcst band d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fclecek olursa (ki) MB bak\u0131n faizi d\u00fc\u015f\u00fcrd\u00fck demek i\u00e7in yapabilir, dolar 2.94-2.95&#8217;e kadar y\u00fckselir. Aksi halde dolar\/TL kurunun genelde bug\u00fcn 2.90-2.9350 aral\u0131\u011f\u0131nda kalmas\u0131n\u0131 beklerim.<\/p>\n<p>Bug\u00fcn PPK karar\u0131 a\u00e7\u0131kland\u0131ktan sonra ayr\u0131ca bir daha saat 14:30-14:45 civar\u0131 yorum verece\u011fim i\u00e7in \u015fimdilik burada bitiriyorum.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bu sabah borsa a\u00e7\u0131l\u0131\u015fta yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareket yapsa da bu hareket c\u0131l\u0131z kald\u0131 ve yakla\u015f\u0131k 500 puan gerileyerek 73.250 seviyelerinden 72.750 seviyelerine geldi. Dolar\/TL kuru&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":102,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[1464,1465,769,715],"class_list":["post-43220","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-tumyazilar","tag-borsa-tahminleri","tag-borsa-tuyolari","tag-borsa-yorumlari-gunluk","tag-yasar-erdinc-yazilari"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43220","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/102"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=43220"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/43220\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=43220"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=43220"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=43220"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}