\n
Malum bug\u00fcn 14:00\u2019da TCMB Para Politikas\u0131 Kurulu (PPK) toplant\u0131s\u0131n\u0131n sonu\u00e7lar\u0131 a\u00e7\u0131klanacak. Beklenti TCMB\u2019nin faiz koridorunun \u00fcst s\u0131n\u0131r\u0131nda 50 ila 100 baz puan aras\u0131nda indirim yapmas\u0131 y\u00f6n\u00fcnde. \u0130ndirim 50 baz puan olursa \u0130MKB\u2019de s\u0131n\u0131rl\u0131 da olsa sat\u0131\u015flar a\u011f\u0131r basabilir, indirimin 100 baz puan olmas\u0131 durumunda ise al\u0131mlar\u0131n devam etmesi daha makul bir senaryo. 75 baz puanl\u0131k bir indirimde ise piyasada s\u0131n\u0131rl\u0131 bir iyimserlik olu\u015fabilir. 50-100 baz puan s\u0131n\u0131rlar\u0131n\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda ise a\u015fa\u011f\u0131da sert sat\u0131\u015flar, yukar\u0131da sert al\u0131mlar g\u00f6rebiliriz.<\/p>\n
Asl\u0131nda TCMB\u2019nin son verilerin ard\u0131ndan faiz koridorunun alt s\u0131n\u0131r\u0131nda da indirim yapabilece\u011fine dair bir beklentimiz olu\u015fmu\u015ftu. Fakat not art\u0131r\u0131m\u0131 beklentisi bu kadar kuvvetli iken, TCMB\u2019nin bu i\u015fin neticelenmesini beklemesi daha olas\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Olas\u0131 bir not art\u0131r\u0131m\u0131yla T\u00fcrkiye\u2019nin yat\u0131r\u0131m yap\u0131labilir \u00fclke konumuna ge\u00e7mesi en \u00e7ok TCMB\u2019yi zorlayacakt\u0131r. Artan bor\u00e7lanma ve likidite imkanlar\u0131, yeni s\u0131cak para ak\u0131mlar\u0131, d\u00fc\u015f\u00fck kur ve bunun neden olaca\u011f\u0131 ithalat ve cari a\u00e7\u0131k art\u0131\u015f\u0131, artan bor\u00e7luluk oranlar\u0131, artan kredi hacmi, h\u0131zl\u0131 b\u00fcy\u00fcme ve enflasyon art\u0131\u015f\u0131 TCMB\u2019yi zorlayacak ba\u015fl\u0131klar olacak. Bahsetti\u011fimiz bu senaryo ger\u00e7ek olursa TCMB\u2019nin b\u00fcy\u00fcmenin yeniden sa\u011flanmas\u0131 i\u00e7in gaza basmas\u0131na gerek kalmayacak, piyasa bu gaz\u0131 kendili\u011finden bulacakt\u0131r. Bu nedenle, enflasyon hedefinden gitgide uzakla\u015f\u0131l\u0131rken, TCMB\u2019nin son veriler olumsuz olsa da not art\u0131\u015f\u0131na y\u00f6nelik seyri g\u00f6rmeden b\u00fcy\u00fcmeyi destekleyecek ad\u0131mlar atmas\u0131 bizce \u00e7ok d\u00fc\u015f\u00fck bir ihtimal. Bu nedenle faiz koridorunun alt s\u0131n\u0131r\u0131nda ya da politika faizlerinde bir indirim olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 \u015funa i\u00e7in bizce s\u00f6z konusu de\u011fil. E\u011fer bu y\u00f6nde bir ad\u0131m at\u0131lacak olursa \u00e7ok b\u00fcy\u00fck bir s\u00fcrpriz olur.<\/p>