{"id":20634,"date":"2012-10-15T08:55:21","date_gmt":"2012-10-15T06:55:21","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/?p=20634"},"modified":"2012-10-15T08:55:21","modified_gmt":"2012-10-15T06:55:21","slug":"beklenti-buyuk-olunca-riskler-gorulmuyor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/i\/beklenti-buyuk-olunca-riskler-gorulmuyor\/","title":{"rendered":"Beklenti b\u00fcy\u00fck olunca riskler g\u00f6r\u00fclm\u00fcyor"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify\">\n<p style=\"text-align: justify\">Not art\u0131\u015f\u0131 beklentisiyle di\u011fer t\u00fcm olumsuz haberlerin g\u00f6rmezden gelindi\u011fi bir hafta ya\u015fad\u0131k. Ba\u015fta Suriye gerginli\u011fi ve petrol fiyatlar\u0131ndaki y\u00fckseli\u015f olmakla birlikte yurtd\u0131\u015f\u0131nda hisse senedi endekslerinde g\u00f6r\u00fclen sert d\u00fczeltmeler de \u0130MKB\u2019nin g\u00fc\u00e7l\u00fc g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fc de\u011fi\u015ftirmedi. \u00c7ok \u00f6nemli bir beklenti olarak g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcm\u00fcz not art\u0131\u015f\u0131 beklentisine dair yorumumuzu a\u015fa\u011f\u0131da bulabilirsiniz. \u00d6ncesinde bahsetti\u011fimiz bu risklerden k\u0131saca bahsetmekte fayda var.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><strong>Suriye ve petrol belirsizlik yarat\u0131yor<\/strong><\/p><div class=\"bilge-yaziust\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-3513567393\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"9580705384\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p style=\"text-align: justify\">Suriye ile ipler iyice gerilmi\u015f durumda. Fakat burada, daha \u00f6nceki b\u00fcltenlerimizde de vurgulad\u0131\u011f\u0131m\u0131z \u00fczere ABD\u2019de 6 Kas\u0131m\u2019da ger\u00e7ekle\u015fecek se\u00e7im \u00f6ncesinde radikal geli\u015fmeler beklemiyoruz. 6 Kas\u0131m sonras\u0131 ABD\u2019de yeni ba\u015fkan\u0131n belirlenmesi ile birlikte ABD\u2019nin ve ard\u0131ndan uluslararas\u0131 toplumun Suriye konusunda daha somut kararlar alaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Yurti\u00e7i piyasalarda Suriye g\u00fcndemi herhangi bir etki olu\u015fturmam\u0131\u015f olsa da petrol fiyatlar\u0131ndaki y\u00fckseli\u015f buradaki gerginli\u011fin hafife al\u0131nmamas\u0131 gerekti\u011fini ve uluslararas\u0131 piyasalarda bu riskin fiyatlara girdi\u011fini g\u00f6steriyor. Bu nedenle ilerleyen d\u00f6nemde petrol fiyatlar\u0131 ve Suriye konusundaki geli\u015fmeler bizim piyasalar\u0131m\u0131zda da olumsuz bir hava estirdi\u011fini g\u00f6rebiliriz. Bu riskin hen\u00fcz fiyatlanmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 ama her ge\u00e7en g\u00fcn artarak devam etti\u011fini unutmamak gerekiyor. Piyasalar\u0131m\u0131z bu riski g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcnde, not art\u0131\u015f\u0131 beklentisinde oldu\u011fu gibi sert hareketlere enden olabilir. Bu nedenle yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc pozisyon ta\u015f\u0131yanlar\u0131n mutlaka bir stop loss seviyesi belirleyerek pozisyonlar\u0131n\u0131 devam ettirmeleri gerekiyor.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><strong>ABD\u2019de se\u00e7imler, Avrupa\u2019da \u0130spanya<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">ABD\u2019de 6 Kas\u0131m tarihine kadar ana g\u00fcndemi se\u00e7im anketleri olu\u015fturacak gibi duruyor. Obama\u2019n\u0131n \u00f6nde \u00e7\u0131kaca\u011f\u0131 anketlerin piyasalarda olumlu kar\u015f\u0131lanaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Cumhuriyet\u00e7ilerin \u00f6ne ge\u00e7mesi durumunda ise Ortado\u011fu\u2019da yeni bir sava\u015f s\u00fcreci ba\u015flayaca\u011f\u0131na dair beklentiler artacakt\u0131r. Bu durum ilk olarak bizim de i\u00e7inde bulundu\u011fumuz co\u011frafyadaki \u00fclkelerin risk primi artt\u0131racakt\u0131r. Piyasan\u0131n buradaki ilk tepkisi petrol fiyatlar\u0131nda hissedilecektir, diye d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Bu nedenle petrol fiyatlar\u0131 ABD\u2019deki se\u00e7imler \u00f6ncesinde ve sonras\u0131nda bir g\u00f6sterge olarak takip edilmeli.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><strong>Not art\u0131\u015f\u0131 beklentisi hafife al\u0131nmamal\u0131 <\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">Ge\u00e7ti\u011fimiz hafta Fitch\u2019ten gelen a\u00e7\u0131klamalarla T\u00fcrkiye\u2019nin kredi notunun artaca\u011f\u0131na dair beklentiler iyice y\u00fckseldi. Fitch, cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131n ve ekonominin hala sermaye ak\u0131mlar\u0131na ba\u011fl\u0131 olmas\u0131n\u0131n risk yaratt\u0131\u011f\u0131n\u0131, buna kar\u015f\u0131n ekonominin istikrarl\u0131 seyretti\u011fini ve mali dengelerin g\u00fc\u00e7l\u00fc oldu\u011funu vurgulad\u0131. Yak\u0131n bir zamanda Fitch\u2019in T\u00fcrkiye de\u011ferlendirmesinin yap\u0131laca\u011f\u0131 belirtirken, yap\u0131lan a\u00e7\u0131klamadan bunun kas\u0131m-aral\u0131k d\u00f6neminde yap\u0131labilece\u011fi sonucuna ula\u015ft\u0131k. Fitch\u2019in T\u00fcrkiye notu \u015fuanda BB+(dura\u011fan). Yap\u0131lacak de\u011ferlendirme sonucu notun g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fcn pozitif yap\u0131lmas\u0131 ya da BBB- seviyesine \u00e7ekilmesi bekleniyor. Piyasadaki genel beklenti ve fiyatlama notun BBB-\u2018ye yani yat\u0131r\u0131m yap\u0131labilir seviyeye \u00e7ekilmesi y\u00f6n\u00fcnde. Bu hamle gelecek olursa ki, bizce Suriye riski art\u0131\u015f g\u00f6stermezse, gelmesi gereken bir karar, T\u00fcrkiye \u00e7ok uzun bir aradan sonra yeniden yat\u0131r\u0131m yap\u0131labilir \u00fclke stat\u00fcs\u00fcne kavu\u015fmu\u015f olacak. T\u00fcrkiye ilk defa 1993 y\u0131l\u0131nda d\u0131\u015f bor\u00e7lanma yapabilmek i\u00e7in kredi notu talebinde bulunmu\u015f ve al\u0131nan ilk not yat\u0131r\u0131m yap\u0131labilir \u00fclke seviyesi olarak belirlenmi\u015fti. 1994 kriziyle birlikte verilen notlar d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fclm\u00fc\u015f, T\u00fcrkiye spek\u00fclatif \u00fclke konumuna ge\u00e7mi\u015fti. O tarihten itibaren de T\u00fcrkiye bir daha yat\u0131r\u0131m yapabilir \u00fclke notunu alamad\u0131. Her ne kadar T\u00fcrkiye \u015fuanda uluslararas\u0131 piyasadan, notu yat\u0131r\u0131m yap\u0131labilir \u00fclke seviyesinde bor\u00e7lanma imkan\u0131 bulsa da, sadece yat\u0131r\u0131m yap\u0131labilir \u00fclkelere yat\u0131r\u0131m yapabilen fonlar\u0131n giri\u015finin sa\u011flanacak olmas\u0131 ve bu notun verece\u011fi psikolojik destek sermaye piyasalar\u0131m\u0131z\u0131n geli\u015fimine b\u00fcy\u00fck katk\u0131 yapacakt\u0131r d\u00fc\u015f\u00fcncesindeyiz. Bu nedenle biz bu not art\u0131\u015f\u0131n\u0131 ge\u00e7mi\u015f y\u0131llarda ger\u00e7ekle\u015fen not art\u0131\u015flar\u0131 ya da indirimlerinden \u00e7ok daha \u00f6nemli g\u00f6r\u00fcyoruz. Bu nedenle her ne kadar piyasada beklentiler al\u0131n\u0131r ger\u00e7ekle\u015fmeler sat\u0131l\u0131r kural\u0131 ge\u00e7erli dense de, olas\u0131 bir not art\u0131\u015f\u0131ndan sonra da borsam\u0131zda y\u00fckseli\u015fler devam edebilir.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><strong>TCMB toplant\u0131s\u0131 \u00f6n plana \u00e7\u0131k\u0131yor<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">Bu hafta i\u00e7eride takip edece\u011fimiz en \u00f6nemli geli\u015fme hi\u00e7 \u015f\u00fcphe yok ki, TCMB\u2019nin per\u015fembe g\u00fcn\u00fc ger\u00e7ekle\u015ftirece\u011fi Para Politikas\u0131 Kurulu (PPK) toplant\u0131s\u0131 olacak. TCMB\u2019nin ge\u00e7ti\u011fimiz ay ba\u015flad\u0131\u011f\u0131 faiz koridorunu daraltma s\u00fcrecine bu ay da devam etmesi bekleniyor. Piyasadaki genel konsens\u00fcs faiz koridorunun \u00fcst band\u0131nda 50 ile100 baz puan aras\u0131nda indirim yap\u0131lmas\u0131 y\u00f6n\u00fcnde iken, TCMB\u2019nin koridorun alt s\u0131n\u0131r\u0131nda indirim yapmas\u0131 ve yak\u0131n bir zamanda politika faizinde de indirim yap\u0131laca\u011f\u0131na dair mesaj beklentisi de \u00f6nceki aylara g\u00f6re artm\u0131\u015f durumda. Faiz koridorunun \u00fcst s\u0131n\u0131r\u0131ndaki indirimin yan\u0131nda, bahsetti\u011fimiz bu senaryolardan biri ger\u00e7ekle\u015fecek ya da TCMB ekonomideki b\u00fcy\u00fcmeye destek olacak bir karar imza atacak olursa, bu karar piyasalar\u0131m\u0131zdaki iyimser havay\u0131 destekleyecektir.<\/p><div class=\"bilge-content-1\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-781295008\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"3167340272\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p style=\"text-align: justify\"><strong>Bilan\u00e7olarla birlikte hisse bazl\u0131 hareketler a\u011f\u0131rl\u0131k kazanabilir<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">Bu hafta \u0130MKB\u2019de i\u015flem g\u00f6ren \u015firketlerin \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrek kar rakamlar\u0131 a\u00e7\u0131klanmaya ba\u015fl\u0131yor. \u00c7ar\u015famba g\u00fcn\u00fc T\u00fcrk Telekom, per\u015fembe g\u00fcn\u00fc de T\u00fcrkcell \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrek kar rakamlar\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131klayacak. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki bir ayl\u0131k d\u00f6nemde a\u00e7\u0131klanacak kar rakamlar\u0131 hisse bazl\u0131 sert hareketlere neden olabilir. \u00d6zellikle \u0130MKB\u2019deki y\u00fckseli\u015fe tam olarak kat\u0131lamayan \u015firketlerin olumlu bilan\u00e7olar a\u00e7\u0131klamas\u0131, bu \u015firketlerde sert y\u00fckseli\u015fler ya\u015fanmas\u0131na neden olabilir.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><strong>\u0130MKB 100\u2019de 68,500-70,500 kritik seviyeler<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">\u0130MKB 100 Endeksi ge\u00e7ti\u011fimiz haftay\u0131 not art\u0131\u015f\u0131 beklentisiyle, sert y\u00fckseli\u015fle tamamlad\u0131. Haftan\u0131n son g\u00fcn\u00fc 70,000\u2019i test eden \u0130MKB 100\u2019de kapan\u0131\u015f 69,63 seviyesinden ger\u00e7ekle\u015fmi\u015fti. Endeksin bu haftaya s\u0131n\u0131rl\u0131 bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle ba\u015flamas\u0131n\u0131 bekliyoruz. Bu hafta a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareketlerde 68,500 en \u00f6nemli destek olacak. Endeks bu seviyenin \u00fczerinde kalabildi\u011fi s\u00fcrece yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc denemelerini devam ettirecektir. Yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareketlerde ise 70,000\/70,500 aral\u0131\u011f\u0131 \u00e7ok g\u00fc\u00e7l\u00fc diren\u00e7 b\u00f6lgesi. Endeks bu seviyeleri a\u015facak olursa y\u00fckseli\u015f yeniden h\u0131zlanabilir. Aksi takdirde 68,500\/70,500 aral\u0131\u011f\u0131nda bir s\u00fcre dalgalanma bekleyebiliriz.<\/p><div class=\"bilge-content-2\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-3598736488\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"1818807385\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p style=\"text-align: justify\"><strong>\u00dczeyir DO\u011eAN \/ Ara\u015ft\u0131rma M\u00fcd\u00fcr\u00fc<br \/>\nMARBA\u015e Menkul De\u011ferler<br \/>\n<\/strong><a href=\"mailto:uzeyir.dogan@marbasmenkul.com.tr%20%0b\"><strong>uzeyir.dogan@marbasmenkul.com.tr<br \/>\n<\/strong><\/a><strong>Telefon: (0212) 286 30 00<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">\n<p style=\"text-align: justify\">\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Not art\u0131\u015f\u0131 beklentisiyle di\u011fer t\u00fcm olumsuz haberlerin g\u00f6rmezden gelindi\u011fi bir hafta ya\u015fad\u0131k. Ba\u015fta Suriye gerginli\u011fi ve petrol fiyatlar\u0131ndaki y\u00fckseli\u015f olmakla birlikte yurtd\u0131\u015f\u0131nda hisse senedi endekslerinde&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":18660,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-20634","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tumyazilar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20634","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20634"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20634\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/18660"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20634"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20634"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20634"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}