{"id":1274,"date":"2011-06-09T09:57:18","date_gmt":"2011-06-09T06:57:18","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/?p=1274"},"modified":"2011-06-09T10:04:45","modified_gmt":"2011-06-09T07:04:45","slug":"asil-oyuncular-sahaya-yedekler-kulubeye","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/i\/asil-oyuncular-sahaya-yedekler-kulubeye\/","title":{"rendered":"As\u0131l Oyuncular Sahaya Yedekler Kul\u00fcbeye"},"content":{"rendered":"<p>Piyade t\u00fcfe\u011fini ate\u015fledi\u011fi i\u00e7in MB&#8217;nin sayg\u0131nl\u0131\u011f\u0131n\u0131n g\u00fcme gitme tehlikesi var. Bir an \u00f6nce sahadaki oyuncu say\u0131s\u0131 artmal\u0131.<\/p><div class=\"bilge-yaziust\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-3981712260\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"9580705384\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Para politikas\u0131 hakk\u0131nda son zamanlarda \u00e7ok say\u0131da yaz\u0131 yer ald\u0131 bu k\u00f6\u015fede. Bunun ilk nedeni uygulanan para politikas\u0131n\u0131n al\u0131\u015f\u0131lm\u0131\u015f\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda olmas\u0131. \u0130kinci nedeni, sa\u011fda solda para otoritesinin sayg\u0131nl\u0131\u011f\u0131n\u0131 zedeleme potansiyeli olan \u00e7ok say\u0131da raporun dola\u015fmas\u0131. \u00dc\u00e7\u00fcnc\u00fc nedeni ise mali yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n s\u0131k s\u0131k yeni politika hakk\u0131nda \u2018kafalar\u0131n\u0131n kar\u0131\u015f\u0131k\u2019 oldu\u011funu belirtmeleri. B\u00f6yle olunca da ayr\u0131nt\u0131l\u0131 bi\u00e7imde durmak gerekiyor yeni para politikas\u0131 \u00fczerinde.<br \/>\nYeni para politikas\u0131n\u0131n al\u0131\u015f\u0131lm\u0131\u015f\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda olmas\u0131 bir kusur de\u011fil \u015f\u00fcphesiz. K\u00fcresel kriz, finansal istikrar\u0131n ne denli \u00f6nemli oldu\u011funu bir kez daha g\u00f6zler \u00f6n\u00fcne serdi. Bu \u00e7er\u00e7evede bak\u0131nca, yeni bir para politikas\u0131 uygulamas\u0131 aray\u0131\u015f\u0131na girmenin garip bir taraf\u0131 yok.<br \/>\nGariplik ba\u015fka tarafta. \u0130lk gariplik, h\u00e2l\u00e2 uyguland\u0131\u011f\u0131 belirtilen enflasyon hedeflemesi rejimi \u00e7er\u00e7evesinde, a\u00e7\u0131klanan politika faizinin bir anlam ifade etmesi i\u00e7in bankalar\u0131n Merkez Bankas\u0131\u2019ndan (MB) talep ettikleri paray\u0131 MB\u2019nin onlara satmak zorunda oldu\u011fu ger\u00e7e\u011finden kaynaklan\u0131yor. Bankalar\u0131n talep etikleri para miktar\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rlamak \u00fczere, sorumlu ba\u015fka kurumlar devreye girmeden, sadece zorunlu kar\u015f\u0131l\u0131k oranlar\u0131n\u0131 artt\u0131rarak kredi geni\u015flemesinin azalt\u0131labilece\u011fi san\u0131l\u0131yor. Bunun \u00fczerinde \u00e7ok durdum, ge\u00e7iyorum. Bir ba\u015fka \u00f6nemli gariplik daha var. Bug\u00fcn onunla ilgiliyim.<br \/>\nMB a\u00e7\u0131klamalar\u0131na g\u00f6re yeni politikada fiyat istikrar\u0131 ve finansal istikrar temel ama\u00e7lar\u0131na ula\u015fmak i\u00e7in \u00fc\u00e7 ara hedefe ula\u015f\u0131lmak isteniliyor: Enflasyonu hedef civar\u0131nda tutmak, k\u0131sa vadeli sermaye giri\u015flerini azaltmak ve kredi art\u0131\u015f h\u0131z\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rlamak. Bug\u00fcne kadar \u00fczerinde \u00e7ok az durdu\u011fum k\u0131sa vadeli sermaye giri\u015flerini azaltmak hedefi hakk\u0131nda bir \u015feyler s\u00f6yleyece\u011fim.<br \/>\nNe yaz\u0131k ki olumlu de\u011fil s\u00f6yleyeceklerim. Olumsuzlu\u011fun temel nedenleri \u015funlar: Birincisi, MB\u2019nin \u00e7ok fazla etkileyemeyece\u011fi bir de\u011fi\u015fken i\u00e7in ara hedef olu\u015fturmas\u0131 anlaml\u0131 de\u011fil. Farkl\u0131 bir ifadeyle, elindeki politika ara\u00e7lar\u0131n\u0131n g\u00fcc\u00fc bu hedefe ula\u015fmak i\u00e7in yeterli de\u011fil. G\u00fcd\u00fcml\u00fc f\u00fczeyle vurabilece\u011finiz bir hedefe piyade t\u00fcfe\u011fi ile ate\u015f etmenin pek anlam\u0131 olmasa gerek. \u0130kincisi, o t\u00fcfe\u011fin geri tepip sizi vurmas\u0131 da m\u00fcmk\u00fcn.<br \/>\nSermaye giri\u015flerini azaltmak i\u00e7in MB\u2019nin piyade t\u00fcfe\u011fi ile yapabilece\u011fi iki \u015fey var. Birincisi, \u2018d\u00fc\u015f\u00fck faizli \u00fclkelerin paras\u0131 cinsinden bor\u00e7lan\u0131lan d\u00f6vizlerin T\u00fcrkiye\u2019ye getirilip, y\u00fcksek faizden de\u011ferlendirilip, k\u0131sa s\u00fcre sonra kurun da d\u00fc\u015f\u00fck olmas\u0131ndan yararlan\u0131larak elde edilen anapara ve kazan\u00e7lar\u0131n d\u00f6vize \u00e7evrilerek bor\u00e7 al\u0131nan \u00fclkeye d\u00f6n\u00fclmesi\u2019 \u015feklinde \u00f6zetlenebilecek ticareti engellemek i\u00e7in MB\u2019nin bor\u00e7 alma faizini d\u00fc\u015f\u00fcrmek. Bu faizi d\u00fc\u015f\u00fcrd\u00fc MB; iyi de yapt\u0131. \u0130kincisi, MB\u2019nin as\u0131l politika faizi olan ve ekonomideki temel k\u0131sa vadeli g\u00f6sterge faizi olarak d\u00fc\u015f\u00fcnebilecek haftal\u0131k bor\u00e7 verme faizini d\u00fc\u015f\u00fcrmek.<\/p>\n<p><strong>Geri tepme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 <\/strong><br \/>\n\u0130\u015fte ortadaki sorun kar\u015f\u0131s\u0131nda \u00e7ok yetersiz oldu\u011fu yetmiyormu\u015f gibi piyade t\u00fcfe\u011finin bir de geri tepmesi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n bulunmas\u0131 bununla ilgili: Zira bu politika di\u011fer iki ara hedef ile \u00e7eli\u015febilir. Enflasyonu, hedef d\u00fczeyinde tutmak ara hedefi ile uyumlu olmayabilir bu faiz indirimi. \u0130kincisi, bir yandan kredi art\u0131\u015f h\u0131z\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rlamak istiyorsunuz, \u00f6te yandan faizi indirerek hem kredi talebini artt\u0131rabilecek bir i\u015f yapm\u0131\u015f oluyorsunuz hem de bankalar\u0131n MB\u2019nin el koydu\u011fu mevduat\u0131 telafi etmek \u00fczere MB\u2019den alabilece\u011fi bor\u00e7 paran\u0131n maliyetini d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fcyorsunuz. \u00dcstelik k\u0131sa vadeli sermaye giri\u015flerini engelleyebilecek as\u0131l akt\u00f6rler oynad\u0131\u011f\u0131n\u0131z oyuna seyirciler; onlar\u0131 duyurular\u0131n\u0131zda trib\u00fcnden sahaya davet etmeniz gerekiyor, yapm\u0131yorsunuz.<br \/>\nS\u0131ra g\u00fcd\u00fcml\u00fc f\u00fczede: K\u0131sa vadeli giri\u015fler ile m\u00fccadele etmenin birbirini d\u0131\u015flamayan iki temel bi\u00e7imi var: Bir, sermaye kontrolleri uygulanabilir. \u0130ki, maliye politikas\u0131 s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131r\u0131l\u0131r. Sermaye kontrolleri ekonomi y\u00f6netimince kategorik olarak reddedildi\u011fine g\u00f6re o zaman maliye politikas\u0131n\u0131n s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131r\u0131lmas\u0131 \u015fart. Bu yap\u0131lmay\u0131nca, olmayacak duaya amin diyerek piyade t\u00fcfe\u011fini ate\u015fledi\u011fi i\u00e7in MB\u2019nin sayg\u0131nl\u0131\u011f\u0131n\u0131n g\u00fcme gitmesi tehlikesi var. Bir an \u00f6nce sahadaki \u00fcst\u00fcn yetenekli (g\u00fcd\u00fcml\u00fc f\u00fczelerle donanm\u0131\u015f) oyuncu say\u0131s\u0131n\u0131 artt\u0131rmak gerekiyor.<\/p>\n<p><strong>Fatih \u00d6ZATAY<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Piyade t\u00fcfe\u011fini ate\u015fledi\u011fi i\u00e7in MB&#8217;nin sayg\u0131nl\u0131\u011f\u0131n\u0131n g\u00fcme gitme tehlikesi var. Bir an \u00f6nce sahadaki oyuncu say\u0131s\u0131 artmal\u0131. Para politikas\u0131 hakk\u0131nda son zamanlarda \u00e7ok say\u0131da yaz\u0131&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":16,"featured_media":894,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-1274","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tumyazilar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1274","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/16"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1274"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1274\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/894"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1274"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1274"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1274"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}