{"id":11652,"date":"2012-02-16T09:28:54","date_gmt":"2012-02-16T07:28:54","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/?p=11652"},"modified":"2012-02-16T09:29:05","modified_gmt":"2012-02-16T07:29:05","slug":"makro-sakingan-yasal-yetkiler-neler","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/i\/makro-sakingan-yasal-yetkiler-neler\/","title":{"rendered":"Makro-Sak\u0131ngan Yasal Yetkiler Neler?"},"content":{"rendered":"<p>\u0130ngiltere, 2012&#8217;nin sonunda kendi BDDK&#8217;s\u0131 ile TCMB&#8217;sini birle\u015ftirmi\u015f olacak. Bu ama\u00e7la \u00f6nemli haz\u0131rl\u0131klar yap\u0131yorlar.<\/p><div class=\"bilge-yaziust\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-2663722228\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"9580705384\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Finansal istikrar\u0131 sadece mikro (banka) d\u00fczeyinde de\u011fil, makro (t\u00fcm finansal sistem) d\u00fczeyde de ele almak gerekti\u011fi konusunda art\u0131k nerdeyse herkes hemfikir. K\u00fcresel krize kadar b\u00f6yle bir ayr\u0131m yoktu. Dolay\u0131s\u0131yla, bu ayr\u0131ma uygun bir kurumsal yap\u0131 da mevcut de\u011fildi. \u015eimdi tart\u0131\u015f\u0131lan, makro-sak\u0131ngan finansal politikalar\u0131n nas\u0131l bir y\u00f6neti\u015fim yap\u0131s\u0131 i\u00e7inde yap\u0131lmas\u0131n\u0131n daha sa\u011fl\u0131kl\u0131 sonu\u00e7 verece\u011fi.<\/p>\n<p><strong>Tek tip \u00e7\u00f6z\u00fcm yok\u00a0<\/strong><br \/>\nElbette her \u00fclke i\u00e7in ge\u00e7erli olacak tek tip bir \u00e7\u00f6z\u00fcm yok. \u00dclkelerin farkl\u0131 ko\u015fullar\u0131na uygun aray\u0131\u015flar s\u00f6z konusu. Merkez bankalar\u0131n\u0131n bankalar\u0131 konumundaki BIS\u2019de \u2018Merkez Bankas\u0131 Y\u00f6neti\u015fimi Forumu\u2019 var. Bu Forum\u2019un kurdu\u011fu bir \u00e7al\u0131\u015fma grubu Haziran 2011\u2019de \u2018Merkez Bankas\u0131 Y\u00f6neti\u015fimi ve Finansal \u0130stikrar\u2019 raporu yay\u0131mlad\u0131. Raporda, \u201cNas\u0131l bir kurumsal d\u00fczenleme?\u201d sorusunun yan\u0131t\u0131 aran\u0131yor. K\u0131sacas\u0131, rapor, tam da bu k\u00f6\u015fede ka\u00e7 yaz\u0131d\u0131r tart\u0131\u015fmaya \u00e7al\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131m konu hakk\u0131nda.<br \/>\nRaporda d\u00f6rt se\u00e7enek ele al\u0131nm\u0131\u015f. Birinci se\u00e7enek alt\u0131nda, makro-sak\u0131ngan politikan\u0131n farkl\u0131 kurulu\u015flar\u0131n ortakla\u015fa sorumluluklar\u0131na verilmesi halinde ne t\u00fcr y\u00f6neti\u015fim d\u00fczenlemeleri gerekti\u011fi tart\u0131\u015f\u0131l\u0131yor. Bu se\u00e7ene\u011fin iki alt se\u00e7ene\u011fi var: Makro-sak\u0131ngan politika konseyi (ya da finansal istikrar politikas\u0131 konseyi) kurmak ya da makro-sak\u0131ngan kararlar\u0131n farkl\u0131 kurumlarca al\u0131naca\u011f\u0131 bir d\u00fczenlemeye gitmek. \u0130kinci se\u00e7enekte ayr\u0131 bir makro-sak\u0131ngan politika otoritesinin kurulmas\u0131 tart\u0131\u015f\u0131l\u0131yor. \u00dc\u00e7\u00fcnc\u00fc se\u00e7enekte, makro-sak\u0131ngan politikan\u0131n merkez bankalar\u0131n\u0131n sorumlulu\u011funa verildi\u011fi, mikro-sak\u0131ngan politikan\u0131n ise ayr\u0131 bir kurumda oldu\u011fu bir kurumsal yap\u0131 inceleniyor. D\u00f6rd\u00fcnc\u00fc se\u00e7enek ise makro-sak\u0131ngan ve mikro-sak\u0131ngan politika yetkilerinin t\u00fcm\u00fcyle merkez bankalar\u0131na ge\u00e7mesi \u015feklinde.<br \/>\nBunlardan ilk se\u00e7enekte yer alan birinci \u00f6neri T\u00fcrkiye\u2019deki kurumsal yap\u0131 ile zay\u0131f bir bi\u00e7imde \u00f6rt\u00fc\u015f\u00fcyor. \u00d6rt\u00fc\u015fmenin neden \u2018zay\u0131f\u2019 oldu\u011funu sal\u0131 g\u00fcn\u00fc bu k\u00f6\u015fede ele ald\u0131m. \u00d6zellikle bu olu\u015fumun, ilgili kurumlar\u0131n ba\u011f\u0131ms\u0131zl\u0131klar\u0131\/\u00f6zerklikleri a\u00e7\u0131s\u0131ndan sak\u0131ncal\u0131 y\u00f6nleri olabilece\u011fini belirtmi\u015f ve bu nedenle tavsiye etmemi\u015ftim. BDDK\u2019n\u0131n makro-sak\u0131ngan yetkilerinin TCMB\u2019ye verilmesi \u00f6nerim BIS raporundaki \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc se\u00e7enekle \u00f6rt\u00fc\u015f\u00fcyor. \u0130kinci alternatif \u00f6nerim BDDK ile TCMB\u2019nin birle\u015fmesiydi; bu, rapordaki d\u00f6rd\u00fcnc\u00fc se\u00e7enek ile ayn\u0131. Raporda uygulanabilirli\u011finin di\u011ferlerine k\u0131yasla daha zor oldu\u011fu belirtilen ikinci se\u00e7enek ise benim \u00f6nerilerim aras\u0131nda yoktu.<\/p>\n<p><strong>Yasal d\u00fczenleme \u015fart\u00a0<\/strong><br \/>\nHangi se\u00e7ene\u011fi ele al\u0131rsan\u0131z al\u0131n eninde sonunda baz\u0131 yasal d\u00fczenlemeler yapmak zorundas\u0131n\u0131z. Bu nokta \u00e7ok \u00f6nemli. Fiyat istikrar\u0131n\u0131 tan\u0131mlayabiliyoruz. Fiyat istikrar\u0131ndan sorumlu kurumun yasas\u0131na bu durumda \u201cfiyat istikrar\u0131n\u0131 sa\u011flamak temel amac\u0131d\u0131r\u201d diye yazabiliyoruz. Bu \u00e7er\u00e7evede, \u201ckullanaca\u011f\u0131 para politikas\u0131 ara\u00e7lar\u0131n\u0131 kendisi belirler\u201d ve \u201ch\u00fck\u00fcmetle birlikte enflasyon hedefini saptar\u201d diyebiliyoruz. K\u0131sacas\u0131, \u2018fiyat istikrar\u0131\u2019na ili\u015fkin d\u00fczenlemeler \u2018havada kalm\u0131yor\u2019.<br \/>\nOysa ayn\u0131 durum finansal istikrar i\u00e7in ge\u00e7erli de\u011fil. Makro-finansal istikrar\u0131 sa\u011flamak g\u00f6revi verdi\u011finiz kurumun yasas\u0131na \u201cmakro-finansal istikrar\u0131 sa\u011flamak temel amac\u0131d\u0131r\u201d diye yazmak bir anlamda o maddenin havada kalmas\u0131 anlam\u0131na geliyor. Makro-finansal istikrar\u0131 ya da daha genel olarak finansal istikrar\u0131 nas\u0131l tan\u0131mlayacaks\u0131n\u0131z? Bitmedi: Makro-sak\u0131ngan politika ara\u00e7lar\u0131n\u0131n da tan\u0131mlan\u0131p yasayla ilgili kuruma kullanma yetkisinin verilmesi gerekiyor. As\u0131l bunlar tart\u0131\u015f\u0131l\u0131yor. \u0130lgin\u00e7 bir \u00f6rnek \u0130ngiltere. \u0130ngiltere, 2012\u2019nin sonunda kendi BDDK\u2019s\u0131 ile TCMB\u2019sini birle\u015ftirmi\u015f olacak. Bu ama\u00e7la \u00f6nemli haz\u0131rl\u0131klar yap\u0131yorlar. Hummal\u0131 bir yasal d\u00fczenleme faaliyeti y\u00fcr\u00fct\u00fcl\u00fcyor. T\u00fcrkiye a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu tart\u0131\u015fmalardan \u00e7\u0131kar\u0131lacak dersler var; s\u00fcrd\u00fcrece\u011fim.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u0130ngiltere, 2012&#8217;nin sonunda kendi BDDK&#8217;s\u0131 ile TCMB&#8217;sini birle\u015ftirmi\u015f olacak. Bu ama\u00e7la \u00f6nemli haz\u0131rl\u0131klar yap\u0131yorlar. Finansal istikrar\u0131 sadece mikro (banka) d\u00fczeyinde de\u011fil, makro (t\u00fcm finansal sistem)&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":16,"featured_media":894,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-11652","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tumyazilar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11652","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/16"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11652"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11652\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/894"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11652"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11652"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11652"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}