{"id":11312,"date":"2012-02-07T09:00:59","date_gmt":"2012-02-07T07:00:59","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/?p=11312"},"modified":"2012-02-07T09:01:13","modified_gmt":"2012-02-07T07:01:13","slug":"gemiler-limandan-ayrilmadan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/i\/gemiler-limandan-ayrilmadan\/","title":{"rendered":"Gemiler Limandan Ayr\u0131lmadan"},"content":{"rendered":"<p>Gemiler limandan ayr\u0131lmadan, bu k\u00f6\u015fede yer vermek \u00fczere, tart\u0131\u015fmaya ba\u015fka kat\u0131l\u0131mlar da bekliyorum.<\/p><div class=\"bilge-yaziust\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-3754919051\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"9580705384\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p>Para politikas\u0131nda yeni aray\u0131\u015flar\u2019 dizisini bir kurumsal d\u00fczenleme \u00f6nerisiyle bitirmi\u015ftim. \u00d6neri \u00fczerine birka\u00e7 mektup ald\u0131m. Biri, dostum Baha Karabudak\u2019tan geldi. Baha, rekabet ve reg\u00fclasyon iktisad\u0131 konular\u0131nda T\u00fcrkiye\u2019nin \u00f6nde gelen uzmanlar\u0131ndan. ODT\u00dc Ekonomi B\u00f6l\u00fcm\u00fc\u2019n\u00fcn lisans program\u0131nda ve Bilkent Hukuk Fak\u00fcltesi\u2019nin lisans\u00fcst\u00fc program\u0131nda y\u0131llard\u0131r bu alanda dersler veriyor. Baha\u2019n\u0131n mektubu \u2018merhaba\u2019 fasl\u0131ndan sonra \u015f\u00f6yle devam ediyor:<br \/>\n\u201cPara Politikas\u0131nda Yeni Aray\u0131\u015flar yaz\u0131 dizisinde ve di\u011fer baz\u0131 yaz\u0131lar\u0131nda, T\u00fcrkiye\u2019de para politikas\u0131n\u0131n selameti a\u00e7\u0131s\u0131ndan \u2018enflasyon hedeflemesi rejimine geri d\u00f6n\u00fclmesi gerekti\u011fini, finansal istikrar\u0131 da g\u00f6zetecek \u015fekilde bu rejimi g\u00fc\u00e7lendirmenin m\u00fcmk\u00fcn oldu\u011funu ancak bunu sa\u011flayabilmek i\u00e7in BDDK\u2019daki baz\u0131 yetkilerin TCMB\u2019ye devredilmesini de i\u00e7erebilecek yeni kurumsal d\u00fczenlemelere ihtiya\u00e7 bulundu\u011funu\u2019 vurguluyorsun. \u2018K\u0131demli\u2019 okurlar\u0131ndan biri olarak, \u2018para politikas\u0131n\u0131n selameti ve enflasyon hedeflemesi\u2019 gibi senin uzmanl\u0131k alan\u0131n\u0131 olu\u015fturan konulara fazlaca duhul etmeden, dikkatine sunmak istedi\u011fim birka\u00e7 nokta var. \u0130zin verirsen k\u0131saca s\u0131ralayay\u0131m:<br \/>\nSenin de belirtti\u011fin gibi, BDDK \u2018temel g\u00f6revleri finansal sistemin d\u00fczenlenmesi ve denetlenmesi olan kurumlar\u2019dan biri. Yetki alan\u0131, \u00f6rne\u011fin bir Rekabet Kurumu gibi \u015firketler kesiminin tamam\u0131n\u0131 kapsamayan bir \u2018sekt\u00f6rel d\u00fczenleyici\u2019 (reg\u00fclat\u00f6r). Di\u011fer \u00fclkelerdeki benzerleri gibi, sorumlu oldu\u011fu piyasalara giri\u015f ve \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131 d\u00fczenliyor; bu piyasalarda faaliyet g\u00f6sterecek te\u015febb\u00fcsler i\u00e7in ge\u00e7erli kurallar\u0131 koyuyor; bu kurallara uyulup uyulmad\u0131\u011f\u0131na ili\u015fkin te\u015febb\u00fcs davran\u0131\u015flar\u0131n\u0131 s\u00fcrekli olarak g\u00f6zetim ve denetim alt\u0131nda tutuyor; gerekti\u011finde yapt\u0131r\u0131m uyguluyor. Bu a\u00e7\u0131dan BDDK, 1929 Buhran\u0131\u2019n\u0131n yaratt\u0131\u011f\u0131 y\u0131k\u0131m ortam\u0131nda ABD\u2019de olu\u015fturulan mali piyasa reg\u00fclat\u00f6rlerine benzer \u015fekilde, T\u00fcrkiye\u2019deki 1999 krizinin \u2018\u00fcr\u00fcnlerinden\u2019 biri olarak da g\u00f6r\u00fclebilir.<br \/>\nAncak bu t\u00fcr sekt\u00f6rel d\u00fczenleyicilerin mali piyasalardaki varl\u0131\u011f\u0131n\u0131 salt konjonkt\u00fcrel nedenlere ba\u011flamak pek do\u011fru olmayabilir \u00e7\u00fcnk\u00fc arac\u0131l\u0131k ettikleri devlet m\u00fcdahalesinin hedefinde, bu piyasalar\u0131 karakterize eden ve \u2018asimetrik enformasyon\u2019 olarak bilinen yap\u0131sal bir \u2018piyasa aksakl\u0131\u011f\u0131n\u0131n\u2019 yatt\u0131\u011f\u0131 \u00f6nkabul\u00fc var. Bireylerin ve \u015firketlerin mali kurumlarla i\u015f yapabilmek i\u00e7in kendileri hakk\u0131nda bu kurumlara vermek zorunda olduklar\u0131 bilgi ile bu kurumlar hakk\u0131nda edinebildikleri bilgi aras\u0131ndaki dengesizlikten s\u00f6z ediyoruz. Mali kurumla m\u00fc\u015fterisi aras\u0131ndaki bu bilgi dengesizli\u011finin yol a\u00e7abilece\u011fi \u2018ahlaki tehlike\u2019 (moral hazard), gerek T\u00fcrkiye\u2019de gerek d\u00fcnyada \u00f6rneklerini s\u0131k s\u0131k g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcm\u00fcz \u00e7ok a\u011f\u0131r sonu\u00e7larla bizleri kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya b\u0131rakabiliyor. Zaten b\u00f6yle a\u011f\u0131r sonu\u00e7lara bir daha katlanmak zorunda kalmamak i\u00e7in bu t\u00fcr d\u00fczenleyicilere ihtiya\u00e7 duyuyoruz.<br \/>\nDolay\u0131s\u0131yla temel amac\u0131n\u0131 \u2018finansal piyasalarda g\u00fcven ve istikrar\u0131n sa\u011flanmas\u0131, kredi sisteminin etkin bir \u015fekilde \u00e7al\u0131\u015fmas\u0131, tasarruf sahiplerinin hak ve menfaatlerinin korunmas\u0131\u2019 olarak tarif eden bir d\u00fczenleyicinin g\u00f6revlerinin kredi sistemiyle ilgili olanlar\u0131n\u0131 al\u0131p Merkez Bankas\u0131\u2019na vermek, bu a\u00e7\u0131dan fizibilitesi y\u00fcksek bir \u00e7\u00f6z\u00fcm gibi durmuyor. \u00d6te yandan TCMB ile BDDK\u2019n\u0131n birle\u015ftirilmesi opsiyonunu de\u011ferlendirebilmek i\u00e7in, \u00f6ncelikle BDDK\u2019n\u0131n (Turgut Tan Hoca\u2019n\u0131n deyi\u015fiyle) bir \u2018ba\u011f\u0131ms\u0131z idari otorite\u2019 olarak kurumsalla\u015ft\u0131r\u0131lmas\u0131n\u0131 zorunlu k\u0131lan ko\u015fullar\u0131 tart\u0131\u015fmak gerekiyor. Bunu yapabilmemizi sa\u011flayacak kavramsal avadanl\u0131k, Oliver Williamson\u2019un (2009 Nobel \u0130ktisat \u00d6d\u00fcll\u00fc) ve onun da \u00f6nc\u00fcl\u00fc Ronald Coase\u2019un (1991 Nobel \u0130ktisat \u00d6d\u00fcll\u00fc) \u2018i\u015flem maliyetleri\u2019 (transaction costs) yakla\u015f\u0131m\u0131nda mevcut \u00f6rne\u011fin. (Buradan yola \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131m\u0131zda, T\u00fcrkiye\u2019de do\u011frudan yabanc\u0131 sermaye yat\u0131r\u0131mlar\u0131n\u0131n d\u00fc\u015f\u00fckl\u00fc\u011f\u00fc gibi konularda da \u00f6nemli ipu\u00e7lar\u0131 elde edebiliyoruz \u00fcstelik.) Ama bu konular\u0131, bu a\u00e7\u0131lardan pek tart\u0131\u015fm\u0131yor gibiyiz. Kim bilir, belki de Beh\u00e7et Necatigil hakl\u0131d\u0131r: Biz \u00e7ok \u015feyi vakit yok pek k\u0131sa ge\u00e7iyoruz\/ Limanda bilinen gemiler oysa a\u00e7\u0131klardad\u0131r. Selamlar\u201d.<br \/>\n\u2018Gemiler limandan ayr\u0131lmadan\u2019, bu k\u00f6\u015fede yer vermek \u00fczere, tart\u0131\u015fmaya ba\u015fka kat\u0131l\u0131mlar da bekliyorum. Per\u015fembeye ben de bir \u015feyler s\u00f6yleyece\u011fim.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Gemiler limandan ayr\u0131lmadan, bu k\u00f6\u015fede yer vermek \u00fczere, tart\u0131\u015fmaya ba\u015fka kat\u0131l\u0131mlar da bekliyorum. Para politikas\u0131nda yeni aray\u0131\u015flar\u2019 dizisini bir kurumsal d\u00fczenleme \u00f6nerisiyle bitirmi\u015ftim. \u00d6neri \u00fczerine&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":16,"featured_media":894,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-11312","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tumyazilar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11312","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/16"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11312"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11312\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/894"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11312"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11312"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11312"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}