{"id":10431,"date":"2012-01-16T10:20:44","date_gmt":"2012-01-16T08:20:44","guid":{"rendered":"http:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/?p=10431"},"modified":"2012-01-16T10:20:44","modified_gmt":"2012-01-16T08:20:44","slug":"not-indirimleri-geride-kaldi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/i\/not-indirimleri-geride-kaldi\/","title":{"rendered":"Not \u0130ndirimleri Geride Kald\u0131"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify\" align=\"center\">\n<p style=\"text-align: justify\">\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u0130MKB\u2019nin yurtd\u0131\u015f\u0131ndan genelde pozitif ayr\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131 bir haftay\u0131 geride b\u0131rakt\u0131k. Ge\u00e7ti\u011fimiz haftan\u0131n en \u00f6nemli geli\u015fmesi haftan\u0131n son g\u00fcn\u00fc S&amp;P\u2019den Avrupa \u00fclkelerine gelen not indirimleri gibi g\u00f6r\u00fcnse de bizce \u0130MKB\u2019nin pozitif ayr\u0131\u015fmas\u0131 daha fazla dikkat edilmesi gereken geli\u015fmeydi. Hafta i\u00e7inde g\u00fcnl\u00fck strateji b\u00fcltenlerimizde bu pozitif ayr\u0131\u015fman\u0131n nedenlerini detayl\u0131 bir \u015fekilde aktarmaya \u00e7al\u0131\u015ft\u0131k. Burada da k\u0131saca de\u011finecek olursak bu pozitif ayr\u0131\u015fman\u0131n arkas\u0131nda kas\u0131m ay\u0131 cari a\u00e7\u0131k verisi ve Ba\u015fbakan\u2019\u0131n net bir \u015fekilde d\u00fc\u015f\u00fck faiz ve b\u00fcy\u00fcmenin s\u00fcrd\u00fcr\u00fclmesinden yana oldu\u011funu a\u00e7\u0131klamas\u0131 yer ald\u0131.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><span style=\"color: #0000ff\"><strong>Beklenen oldu, not indirimleri geldi<\/strong><\/span><\/p><div class=\"bilge-yaziust\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-2839955680\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"9580705384\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p style=\"text-align: justify\">Haftalard\u0131r AB\u2019de baz\u0131 \u00fclkelerin notlar\u0131n\u0131n indirilebilece\u011fi konu\u015fuluyordu. Ge\u00e7ti\u011fimiz hafta Fitch Almanya\u2019n\u0131n ve Fransa\u2019n\u0131n notlar\u0131n\u0131 bu y\u0131l koruyaca\u011f\u0131 a\u00e7\u0131klarken, ba\u015fta \u0130talya olmak \u00fczere negatif izlemede olan \u00fclkelere her an yeni bir not indirimi gelebilece\u011fini a\u00e7\u0131klam\u0131\u015ft\u0131. Haftan\u0131n son g\u00fcn\u00fc S&amp;P, Fitch\u2019ten \u00f6nce davranarak Avrupa\u2019da 9 \u00fclkenin notunu birer ya da iki\u015fer kademe d\u00fc\u015f\u00fcrd\u00fc. Notu d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fclen \u00fclkeler \u015funlar: Fransa, Avusturya, \u0130talya, \u0130spanya, Portekiz, K\u0131br\u0131s Rum Kesimi, Malta, Slovakya ve Slovenya. Bu haber uzun s\u00fcredir beklendi\u011fi i\u00e7in al\u0131nan pozisyonlarda ve fiyatlarda bu durumun b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde yer ald\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Bu nedenle \u00f6nemli bir haber olmas\u0131na kar\u015f\u0131n zaten uzun s\u00fcredir fiyatlarda bask\u0131 olu\u015fturdu\u011fu i\u00e7in \u00e7ok sert fiyat hareketlerine neden olmayabilir. \u00d6zetle olumsuz beklentinin realize oldu\u011funu ve piyasalar\u0131n \u00e7ok ciddi negatif reaksiyon vermedi\u011fini g\u00f6rebiliriz. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki g\u00fcnlerde muhtemelen Fitch ve Moody\u2019s de benzer \u015fekilde not indirimine gideceklerdir. Buna da neredeyse kesin g\u00f6z\u00fcyle bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in bu kurumlardan gelecek not indirimleri de muhtemelen \u00e7ok k\u0131sa vadeli etkiler yaratacakt\u0131r. Fakat bu kurumlardan Avrupa Finansal \u0130stikrar Fonu\u2019nun (EFSF) notunun k\u0131r\u0131lmas\u0131, Almanya, \u0130ngiltere gibi beklenmeyen \u00fclkelerden birinin notunun k\u0131r\u0131lmas\u0131 ya da g\u00f6r\u00fcn\u00fcmlerinin negatife \u00e7ekilmesi gibi bir s\u00fcrpriz gelmesi durumunda fiyatlamalar yeniden yap\u0131lacakt\u0131r.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><span style=\"color: #0000ff\"><strong>EFSF\u2019nin notu d\u00fc\u015febilir mi? <\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">Bu hafta en \u00e7ok tart\u0131\u015faca\u011f\u0131m\u0131z konu bu. EFSF\u2019nin kredi notu, do\u011frudan kaynak sa\u011flayan \u00fclkelerin notuna ba\u011fl\u0131 oldu\u011fu i\u00e7in, yeni d\u00fczenlemeler ya da yeni garantiler olmamas\u0131 durumunda, \u00fclkelerin ard\u0131ndan EFSF\u2019nin de notu d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fclebilir. Bu durum ucuz fonlama sa\u011flayan bu fonun kaynak maliyetinin artmas\u0131 anlam\u0131na gelece\u011fi i\u00e7in EFSF\u2019nin etkinli\u011fini azaltacakt\u0131r. Zaten bu durum \u00f6nceden g\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fc i\u00e7in kendi kayna\u011f\u0131 ve ba\u011f\u0131ms\u0131z kredi notu bulunacak Avrupa Daimi Kurtarma Fonu (ESM) y\u00fcr\u00fcrl\u00fc\u011fe al\u0131nmaya \u00e7al\u0131\u015f\u0131l\u0131yor. ESM\u2019nin tam olarak devreye sokulmas\u0131yla birlikte fon kendi sermayesi ve ba\u011f\u0131ms\u0131z kredi notu olan bir kurum olacak. Bu durumda EFSF\u2019nin etkinli\u011fi ve \u00f6nemi de azalm\u0131\u015f olacak.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><span style=\"color: #0000ff\"><strong>FED\u2019de yeni parasal geni\u015fleme s\u00f6ylemi artt\u0131<\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">FED \u00fcyelerinden arka arkaya FED\u2019in yeni bir parasal geni\u015flemeye gitmesinin ka\u00e7\u0131n\u0131lmaz oldu\u011funu a\u00e7\u0131klamalar\u0131 geliyor. Ge\u00e7ti\u011fimiz hafta FED \u00fcyelerinden Evans, Dudley, Rosengren ve Williams parasal geni\u015fleme taraftar\u0131 oldu\u011funu dile getirirken, Cuma ak\u015fam\u0131 konu\u015fmalar\u0131 takip edilen Duke, Lacker ve Bullard\u2019dan da benzer a\u00e7\u0131klamalar geldi. G\u00f6r\u00fcnen o ki FED b\u00fcy\u00fcmeye odaklanm\u0131\u015f durumda ve bunu sa\u011flayabilmek i\u00e7in de elinden geleni yapacak. Bu da verilerle birlikte ABD\u2019de endeksleri destekleyen en \u00f6nemli beklenti. Yak\u0131n bir zamanda FED\u2019in yapaca\u011f\u0131 yeni geni\u015flemenin tutarlar\u0131 konu\u015fulmaya ba\u015flanabilir. Daha \u00f6nceki s\u00fcre\u00e7te de g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcm\u00fcz \u00fczere bu s\u00fcrecin ba\u015flamas\u0131 piyasalarda heyecan yaratacakt\u0131r.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><span style=\"color: #0000ff\"><strong>Sanayi \u00fcretimleri \u00f6nemli<\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">Bu hafta a\u00e7\u0131klanacak veriler i\u00e7inde Sal\u0131 g\u00fcn\u00fc \u00c7in\u2019den, \u00c7ar\u015famba g\u00fcn\u00fc de ABD\u2019den gelecek olan sanayi \u00fcretimi verileri \u00f6n plana \u00e7\u0131k\u0131yor. Hen\u00fcz resmi olarak a\u00e7\u0131klanmasa da AB\u2019nin resesyonda olmas\u0131 ve Japonya\u2019da durumun i\u00e7 a\u00e7\u0131c\u0131 olmamas\u0131 ekonominin bu iki devinde \u00e7arklar\u0131n i\u015flemeye devam etmesini zorunluluk haline getiriyor. K\u00fcresel ekonomik b\u00fcy\u00fcmenin dinamosu olarak ortaya \u00e7\u0131kan \u00c7in ve ABD\u2019den gelecek veriler k\u00fcresel ekonomi a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu nedenle \u00e7ok \u00f6nemli. Bu veriler piyasalardaki seyri de\u011fi\u015ftirebilecek g\u00fcce sahip, bu nedenle dikkatle takip edilmeli.<\/p><div class=\"bilge-content-1\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-1664977886\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"3167340272\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p style=\"text-align: justify\"><span style=\"color: #0000ff\"><strong>Euro B\u00f6lgesi\u2019nde ihaleleri takip ediyoruz<\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">Y\u0131l\u0131n ilk haftas\u0131 moralleri bozan ihalelerin ard\u0131ndan, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n likidite deste\u011fine devam edece\u011fi beklentilerinin artmas\u0131yla, ge\u00e7ti\u011fimiz hafta ger\u00e7ekle\u015ftirilen ihaleler rahat atlat\u0131ld\u0131. Fakat bu ihaleler hala kritik ve \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki g\u00fcnlerde de takip edilmeye devam edilecek. Bu hafta i\u00e7inde \u00f6ne \u00e7\u0131kan ihaleler ise T\u00fcrkiye saati ile \u015f\u00f6yle:\u00a0 Pazartesi g\u00fcn\u00fc 16:00\u2019da Fansa, Sal\u0131 11:30\u00a0\u0130spanya 12:00 Yunanistan ve 13:00 T\u00fcrkiye, \u00c7ar\u015famba 12:15 Almanya ve 12:30\u2019da Portekiz, Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc de 11:30 \u0130spanya. Not indirimleri ard\u0131ndan Euro B\u00f6lgesi\u2019nde olu\u015facak faizler yak\u0131ndan takip edilmeli. Ge\u00e7en hafta oldu\u011fu gibi bu hafta da faizler \u00f6nemli g\u00f6sterge olmaya devam edecek. \u0130talya\u2019da ge\u00e7en hafta %6,41\u2019e kadar d\u00fc\u015fen 10 y\u0131ll\u0131klarda hafta ba\u015f\u0131nda %6,70 civar\u0131ndan i\u015flemler ge\u00e7iyor. Bu faizler yeniden %7 \u00fczerine mi yoksa %6,50 alt\u0131na m\u0131 inecek izleyece\u011fimiz en \u00f6nemli verilerden biri.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><span style=\"color: #0000ff\"><strong>\u0130ran korkutuyor<\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">Global \u00f6l\u00e7ekte en \u00f6nemli risk unsuru \u0130ran ve petrol fiyatlar\u0131. \u00d6nceki hafta H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019n\u0131 kapatma tehdidinde bulunan \u0130ran, \u015fimdi de Arap \u00fclkelerine petrol \u00fcretimlerini artt\u0131rmalar\u0131 durumunda sonu\u00e7lar\u0131na katlanmalar\u0131 gerekecekleri y\u00f6n\u00fcnde sert a\u00e7\u0131klamalar geldi. \u0130ran en az\u0131ndan Mart ay\u0131nda ger\u00e7ekle\u015ftirilecek se\u00e7ime kadar i\u00e7 siyaset malzemesi olarak bu t\u00fcr a\u00e7\u0131klamalar\u0131 yapmaya devam edecek gibi g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Her ne kadar muhalefet se\u00e7imleri boykot e\u011filimde olsa da se\u00e7imlere kat\u0131l\u0131m oran\u0131 ve al\u0131nacak oy me\u015fruiyet a\u00e7\u0131s\u0131ndan \u00f6nemli. \u0130ran\u2019\u0131n gerginli\u011fi t\u0131rmand\u0131racak a\u00e7\u0131klamalar\u0131na devam etmesi, petrol fiyatlar\u0131n\u0131n y\u00fckselmesine ve T\u00fcrkiye gibi enerji ithalat\u0131 y\u00fcksek \u00fclkelerin ekonomik verilerinde bozulmaya neden olacakt\u0131r. Ayr\u0131ca y\u00fcksek enerji maliyeti k\u00fcresel \u00f6l\u00e7ekte b\u00fcy\u00fcmeye de negatif katk\u0131 yapacakt\u0131r. Bu nedenle \u0130ran konusu co\u011frafi de\u011fil k\u00fcresel ekonomik bir sorun olarak de\u011ferlendirilmelidir.<\/p><div class=\"bilge-content-2\" style=\"margin-top: 10px;margin-bottom: 10px;\" id=\"bilge-2964159562\"><ins class=\"adsbygoogle\"\r\n     style=\"display:block\"\r\n     data-ad-client=\"ca-pub-7495567325667578\"\r\n     data-ad-slot=\"1818807385\"\r\n     data-ad-format=\"rectangle\"\r\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\r\n<script>\r\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\r\n<\/script><\/div>\n<p style=\"text-align: justify\"><span style=\"color: #0000ff\"><strong>T\u00fcrkiye i\u00e7in Irak ve Suriye b\u00fcy\u00fck risk<\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">\u0130ran\u2019a k\u00fcresel bir sorun g\u00f6z\u00fcyle bakarken, g\u00fcney s\u0131n\u0131r\u0131m\u0131zda Irak ve Suriye b\u00f6lgesel sorun te\u015fkil ediyor ve bu sorun en \u00e7ok T\u00fcrkiye\u2019nin ba\u015f\u0131n\u0131 a\u011fr\u0131taca\u011fa benziyor. Bu konuya hemen hemen her hafta de\u011finmemizin nedeni, bu b\u00f6lgede f\u0131rt\u0131nan\u0131n kopmas\u0131n\u0131 yak\u0131n g\u00f6r\u00fcyor olmam\u0131z. Haftasonu Irak\u2019ta yine katliam boyutuna ula\u015fan ter\u00f6r eylemleri vard\u0131. Kerbela olaylar\u0131n\u0131 anan \u015eiiler \u00fczerine yap\u0131lan sald\u0131r\u0131larda yine onlarca can kayb\u0131 ya\u015fand\u0131. Irak\u2019ta kar\u015f\u0131l\u0131kl\u0131 ger\u00e7ekle\u015fen bu sald\u0131r\u0131lar mezhep \u00e7at\u0131\u015fmalar\u0131 ihtimalini art\u0131r\u0131yor. Suriye\u2019de ise Esad rejimine y\u00f6nelik bask\u0131lar art\u0131yor. En son Birle\u015fmi\u015f Milletler Genel Sekreteri Ban Ki Moon, Esad\u2019\u0131n me\u015fruiyetini kaybetti\u011fini dile getirdi. Esad rejiminin gidici oldu\u011funu s\u00fcrekli dile getiriyoruz, fakat bu gidi\u015f \u00e7ok da bar\u0131\u015f\u00e7\u0131l yollardan olaca\u011fa benzemiyor. Her ge\u00e7en g\u00fcn T\u00fcrkiye\u2019nin m\u00fcdahil olaca\u011f\u0131 bir askeri m\u00fcdahale olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 art\u0131yor. Geli\u015fmeleri izlemekte fayda var.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><strong><span style=\"color: #ff0000\">NOT:<\/span> MARBAS Menkul De\u011ferler taraf\u0131ndan haz\u0131rlanan b\u00fclten ve yorumlara Twitter \u00fczerinden de ula\u015fabilirsiniz. Twitter Adresimiz: \u00a0<a href=\"https:\/\/twitter.com\/#!\/MARBAS_MENKUL\" data-wpel-link=\"external\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow external noopener\">https:\/\/twitter.com\/#!\/MARBAS_MENKUL<\/a><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"><strong><span style=\"color: #993300\">\u00dczeyir DO\u011eAN \/ Ara\u015ft\u0131rma M\u00fcd\u00fcr\u00fc<\/span><br \/>\n<span style=\"color: #993300\"> MARBA\u015e Menkul De\u011ferler<\/span><br \/>\n<a href=\"mailto:uzeyir.dogan@marbasmenkul.com.tr\">uzeyir.dogan@marbasmenkul.com.tr<\/a><br \/>\n<span style=\"color: #993300\">0212 286 30 00 (pbx)<\/span><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u0130MKB\u2019nin yurtd\u0131\u015f\u0131ndan genelde pozitif ayr\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131 bir haftay\u0131 geride b\u0131rakt\u0131k. Ge\u00e7ti\u011fimiz haftan\u0131n en \u00f6nemli geli\u015fmesi haftan\u0131n son g\u00fcn\u00fc S&amp;P\u2019den Avrupa \u00fclkelerine gelen not indirimleri gibi&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":4711,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-10431","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tumyazilar"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10431","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10431"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10431\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4711"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10431"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10431"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.bilgeyatirimci.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10431"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}