TCMB’nin yeni politikasını ek parasal sıkılaştırma olarak niteleyen Goldman Sachs ekonomistlerine göre, güçlü cari açık baskısına bu kadar faiz yetmeyecek. Faizler O/N repo bazında %13’e yükselecek, dolar/TL ise 1.95’i görecek.
Goldman Sachs’a göre, TCMB’nin efektif faizi dün itibarıyla 100 baz puan artarak %8.5’dan %9.5’a yükseldi. Ancak, bu dozda sıkılaştırma yetmez, çünkü cari açık hala çok büyük. Bu boyutta cari açık karamsar küresel görünüm ile birleştiğinde TL üstünde aşağı yönlü baskıların devamı anlamını taşıyor. Bu yüzden TCMB dövize de müdahele ediyor ama net rezervlerinin 36 milyar dolara gerilemesi bu müdaheleyi uzun süre devam ettiremeyeceğini anımsatıyor.
GS, yılın ilk yarısında teknik resesyon tahmin ederken, kısa sürede repo faizinin %13’e çıkacağını, dolar/TL’in ise 1.95’de pik yapacağını iddia ediyor. GS’a göre riskler hala aşağı yönlü, yani işere tahminlerden kötüye gidebilir. AB krizi en büyük dışsal risk, ama enflasyonun kendi iç dinamikleri ile tedbirlere karşılık vermemesi ve TCMB’nin anlaşılması çok güç para politikasının yarattığı belirsizlikler başlıca tehdit unsurları.
Bilgeekonomist