Seans Öncesi Borsa Yorumu / Piyasalar Sakinleşti, FED’i Bekliyor – (17.12.2013)

Dün sabah dış piyasalarda genel olarak olumsuz bir hava vardı ve endeksin düşüşle açıldığını gördük. Fakat Cuma günü istikrarlı ve düşüşlere karşı dirençli bir yapı göstermişti. Dün de bu güçlü görünümünü başarılı bir şekilde korudu.

Aslında dün borsanın daha zayıf olmasını ve 73.500’de destek oluşturarak, en azından bu seviyeyi aşağı kırmak istemeyeceğini ama en iyi olasılıkla 74 bin üzerinde bir kapanış yapabileceğini düşünüyordum. 74.500 üzeri bir kapanışın düşük olasılık olduğunu belirtmiştim. Fakat özellikle ABD vadeli endekslerinin olumluya dönmesiyle birlikte bizim borsamıza da alımlar geldi. Dün Merkez Bankamız 180 milyon dolar satış yaptı ve kur baskılandı. Dolar/TL kurundaki düşüş de borsadaki stresi azaltan önemli bir faktördü. Teknik olarak 60 dakikalık grafiklerde talep artışı TKE göstergesinde görülüyor. Dünkü hareket sonrasında bugün de çok önemli bir olumsuzluk olmazsa endeks 74.250 seviyesini destek yaparak yükselişini sürdürmek isteyecektir. Bu sabah dış piyasalarda genel olarak olumlu bir hava var, fakat bu hava daha çok bir “bekle gör” havası olarak nitelendirilebilir. ABD vadelilerinden dow Jones vadeli endeksi yüzde 0.09 ve S&P vadeli endeksi de yüzde 0.01 artıda bulunuyor ve dünkü kapanış seviyelerine yakın hareketler görüyoruz. Çin yüzde 0.30 aşağıda bulunruken, Japonya yüzde 0.80 artıda olup, Asya cephesinde dünkü stres yok. Bugün açılışta endeksin 74.700-74.900 aralığında açılış yaptıktan sonra, Merkez Bankası kararları açıklanana kadar genelde yatay hareket etmesini bekleyebiliriz. MB kararları sonrasında bir miktar dalga oluşabilir, fakat 74.250’nin altında bir kapanış olmadığı sürece sorun olmayacaktır. Bugün ABD’den TÜFE, konut piyasası endeksi, redbook perakende satışlar verisi açıklanacak. Dün Sanayi üretimi verileri beklenenin çok üzerinde olumlu gelmesine rağmen, piyasa Tapering’e etki etmeyeceğini düşünerek, olumsuz reaksiyon vermedi. Bugünkü veriler sonrasında da piyaslaar benzer bir davranış sergilerse bu durum olumlu gelişme olarak kaydedilmelidir. FED kararı sonrasında, yüksek dalgalanma yartacak gelişmeler olabilir. Özellikle de tapering’in başlaması durumunda endeks gün içinde bin veya 2 bin puanlık aralıkta dalgalanma yapabilir. 72.500 altında bir kapanış olasılığı olmadığı sürece, hisse pozisyonlarını bozmadan yılbaşına kadar beklemek anlamlı görünüyor. Endeksin bugün 74.250-74.500 aralığına gerilemesi sağlıklı hareket olur. Bu konuda panik yapmamak gerekir.

Tahvil ve bono piyasasında 2 yıl vadeli gösterge kağıdın (TRT071015T12) faizi gerilemesini sürdürdü ve dün yüzde 8.92 seviyesinden kapandı. TCMB’nin PPK toplantısından yarın çıkacak kararlar faizde daha net bir yön oluşmasını sağlayacaktır, ama asıl önemli faktör FED kararları olacaktır. Gösterge faizin bugün 8.90-9.05 arasında dalgalanmasını bekleyebiliriz. Dün TCMB’nin fonlamaları sonucu ağırlıklı fonlama maliyeti yüzde 7.14 oldu. Dün parasal sıkılaştırma günü olduğu için fonlama maliyeti arttı. Önceki gün 6.66 seviyesindeydi.

NOT: Bugün saat 11:50’de seans içinden son gelişmeleri ve yorumlarımı aktaracağım.