16:45
Öğle saatlerinde aşağıdaki haber piyasalara bomba gibi düştü;
G-20 Maliye Bakanları toplantısında liderlerin, Avrupa’daki borç krizinin hızlı çözüm planı için son tarih olarak koyduÄŸu 23 Ekim tarihine, Almanya’dan itiraz geldi. Almanya, Avrupa BirliÄŸi liderlerinin, 23 Ekim’deki zirvede Euro Bölgesi’ndeki borç krizinin çözümü için eksiksiz bir planın saÄŸlanamayacağını söyledi.Â
Bugün Berlin’de basın toplantısı düzenleyen Almanya BaÅŸbakanı Angela Merkel’in baÅŸ sözcüsü Steffen Seibert, Merkel’in de açıkça belirttiÄŸi gibi, yeniden bir paketle her ÅŸeyin çözüleceÄŸine dair hayallerin öne çıktığını, ancak tüm sorunların bir gecede sonlandırılamayacağını söyledi. Seibert, krizin önümüzdeki seneye kadar ancak sonlanabileceÄŸini belirtti.
G-20 Maliye Bakanları ve Merkez Bankası BaÅŸkanları, hafta sonu Paris’te gerçekleÅŸtirdikleri toplantıyı, borç krizinin sona erdirilmesi için 23 Ekim’i son gün olarak belirleyerek tamamlamıştı.Â
23 Ekim’deki AB Zirvesi’nin ajandasında bankaların koordine bir ÅŸekilde yeniden sermayelendirilmesi ve Avrupa Finansal Ä°stikrar Fonu’nun (EFSF) borç krizi yaÅŸayan ülkeler için daha etkin hâlâ getirilmesinin bulunduÄŸunu belirten Seibert, Avrupalı liderlerin ekonomi ve finansal politikaları sıkılaÅŸtırmanın yollarını da tartışabileceÄŸini söyledi.Â
Seibert’in açıklamalarının ardından euro, geçtiÄŸimiz haftaki kazançlarının ardından, dolar karşısında 1 ayın en yüksek seviyesinden düştü. Almanya’nın 10 yıllık hazine kağıtları ralli yapto ve Stoxx Europe 600 Endeksi yüzde 1.5’a varan kazançlarını yüzde 0.3’e azalttı.
Bunun üzerine dış piyasalarda satışlar geldi. Bizim borsa da 59.850 seviyelerinden yaklaşık bin puan azalarak 58.800 civarına geriledi. Tam da piyasaların istediÄŸi birÅŸeydi. Åžimdi bu habere baktığımızda “23 Ekim’de kesin çözüm beklemeyin” diyor.  Bu kadar sert düşüşe neden olacak bir haber deÄŸildi aslında.  Ama piyasalar biraz kar realizasyonu için fırsat yaratmış oldu.  DAX yüzde 1.21 aÅŸağıda ve Dow Jones endeksi de yüzde 0.60 aÅŸağıda bulunuyor. Bizim piyasa ise yüzde 0.87 gerilemiÅŸ durumda. Bu geliÅŸme ÅŸu an için artık bir düşüş trendini baÅŸlatacak bir geliÅŸme deÄŸil. Piyasalar kısa bir süre içinde yukarı gitmek için yeni sebepler bulacaklardır.Â
SaÄŸlıcakla kalınız…
11:50
Hafta sonu G-20 toplantısından çıkan önemli söylemlerle hem dış piyasalar hem de biz olumlu bir havada yeni haftaya başladık. Endeks 60 bine çok yaklaştıktan sonra şu sıralar 59.850 civarından işlem görüyor. Genel olarak olumlu hava var ve bankalarla yukarı hareket oluşmuş durumda. Dax endeksi yüzde 1.5 yukarıda bulunurken, Amerikan vadelileri de yüzde 0.65 civarında yukarıda bulunuyorlar. Sabah saatlerinde Asya borsalarında da coşku vardı. Bu coşku ve olumlu hava daha ne kadar devam eder sorusuna çok net cevap vermek zor. 23 Ekim cumartesi günü Ab liderler zirvesinden çıkacak oyun planının ayrıntıları piyasaların yönü konusunda belirleyici olacaktır. Fakat önemle vurgulamalıyım ki, bu planın ne olduğunu öğrendiğimizde büyük fon yöneticileri zaten ne çaıkacağını biliyor olacaklardır. Şunu demek istiyorum ki, 24 Ekim pazar günü oyun planının görülmesi ve piyasaları ciddi anlamda ikna etmesi sonrasında herhalde herkes yine çok olumlu bir haftaya başlayacağını düşünür. Fakat kazın ayağı öyle olmayabilir. Bu konuyu çok iyi anlatmak gerek.
Åžimdi gelin bu hafta perÅŸembe ve cuma gününe yani geleceÄŸe dair bir yolculuk yapalım. EÄŸer perÅŸembe ve özellikle de cuma günü dış piyasalar (özellikle de Almanya, Fransa ve Ä°ngiltere borsaları) yüzde 2 veya daha fazla yükseliÅŸ yaparlarsa, aÅŸağı yukarı piyasanın çok hoÅŸna gidecek ÅŸeyler plan içerisinde yer alacak demektir. Bu tür bir ralliye de piyasaların çoÄŸu katılır. Bu rallinin anlamı pazartesi günü daha yukarıdan kâr realize etmek isteyenlerin rallisi olmasıdır. Bu tür bir durumda, AB liderlerinden iyi bir plan çıkarsa nasıl olsa pazartesi günü ayakkabı boyacısı da bu haberi alır ve o da piyasaya girmeye kalkar. Bu tür bir durumda piyasaya girenlerin yakıtının ne kadar olduÄŸunun tahmin edilmesi gerekir ve bunu da büyük babalar yapar. Yakıt hala fazlaysa, alım rallisine onlarda çok hafif destek verirler ve yakıt bitmeden önce de abuık sabuk olumsuz bir haber nedeniyle piyasalar aniden ÅŸok bir satış yer. Daha yeni mala girmiÅŸ olanlara da bunun bir düzeltme olduÄŸu anlatılır ve umutlarını korurlar. Sonra fiyatlar gerçekten de bir düzeltme olduÄŸunu teyit edercesine yeniden yükselmeye baÅŸlar. Tabi ki bu yeni yükseliÅŸ piyasaya yeni girmiÅŸ ayakkabı boyacısına “biraz daha al” mesajını verir. Ä°ÅŸlem hacmi artar ve yeniden coÅŸku hakim olur. Ama soırada küçük bir ayrıntı gözlerden kaçar. Hacim yükselmiÅŸ herkes alıyordur fakat piyasa bir önceki zirvesini aÅŸmakta zorlanıyordur. Küçük bir olumsuz haber daha gelir ve bakarsınız piyasanın düşüş tepkisi sert olur. Yani enformasyon ve formasyon uyumsuzluÄŸu baÅŸlamış demektir. EÄŸer enformasyon-formasyon uyumsuzluÄŸu baÅŸlamışsa trendin döndüğünün en önemli iÅŸaretidir. En son DAX 5000’leri test ederken, çok olumsuyz haberler gelmesine raÄŸmen düşüşün durması hatta yükseliÅŸ çabalarının baÅŸlamasında olduÄŸu gibi…
EÄžer tersi olursa perÅŸembe ve cuma günü piyasa aÅŸağı gitmeye baÅŸlar ve örneÄŸin cuma günü DAX endeksi yüzde 1’den fazla düşüş kaydederse, liderlerden piyasaları çok da tatmin edici bir plan çıkmayacağı anlaşılır. Ama pazartresi günü piyasalar bu yüzden bozuk olacağı için bir kısım mal cuma günü ya da perÅŸembe günü satılmaya baÅŸlanır. Fakat bunu satanlar pazartesi veya salı günü, satışta olmayıp boÅŸluk bırakarak düşen piyasadan alım yaparlar. Hafif bir olumlu haberi piyasayı yukarı götürmek için kullanırlar. Böylelikle satanlar piÅŸman olur. Liderlerden gelen planın pek de olumsuz olmadığı dev yatrıım bankalarının raporlarına yansır. Ä°yimser hava yendien oluÅŸurken piyasa yukarı hareket yapar ama perÅŸembe veya cuma gördüğü seviyeyi geçemez. O ırada pazartesi gününe olumsuz baÅŸlandığı için ayakkabı boyacı da borsaya girmez. Yakıt azdır ama büyükler bu az yakıtı çok tasarruflu kullanarak, aslında hiç bir planın orta ve uzun avdeli problemi çözmeyeceÄŸini bilen bu büyük aÄŸbiler, bu aÅŸamadan sonra piyasaların nüne yeni bir hikaye koyarlar. Bu hikaye FED’in yeni bir parasal geniÅŸleme yapacağı hiakyesi olabileceÄŸi gibi, Obama’Nın kongreyi 450 milyar dolarlık pakete ikna ettiÄŸi haberi de olabilir.
Ne güzel deÄŸil mi? Ä°ÅŸte piyasa dediÄŸimiz yer beklenti yaratıp bu beklentinin peÅŸinde yatırımcıları koÅŸturmaktır. Åžu an herkes umutlu ve mutlu ama yukarı trendler ömürboyu devam etmez. Bu durumda sizler kendinizi piyasadan soyutlayın ve ne kadar zamanda ne kadar kazandınız buna bakın ve yeterli görüyrosanız kenara çekilip izleyin… Çok keyifli bir durumdur. Ama beyniniz sizi süğrekli olarak “tepede satamadın baaaakkkk!” diye rahatsız etmeye devam edecektir. Buna karşı verilecek en iyi cevap “sabreden derviÅŸ muradına erecek” olmalıdır.
Şimdi bu yazıdan ne çıkardınız bilemiyorum ama piyasa şöyel olacak böyle olacak demek yerine 18 yıldır bu piyasalarda değişmeyen bir şablonu siz anlattım. Bugün piyasalar olumlu başladı ama perşembe ve cuma günü çıkacasa, oturup bu seviyelerden beklemezler. Perşembe cuma günü çıkış olacaksa, piyasaları biraz aşağı çekmekte (yarın veya öbürgün) fayda olabilir.
Evet borsamız 60 bine yakın duruyor. Biraz gerileme olabilir ama 58.850’Nin altına düşüş beklemiyorum. Bir süre 500 puanlık bir marjda dalgalanma bekleyebiliriz. DOLAr 1.84de ve hala doların ateÅŸi yüksek görünürken Altın 1694 dolara geldi. 1.650 ile 17.20 aralığında dalgalanmasını sürdürecektir. AltıN’daki hareket liderler zirvesi açıklandıktan sonra olur. Yani altında oynaklık gelecek haftadan itibaren tekrar artacaktır. Liderlerden çok olumlu bri ÅŸey gelirse altın yüzde 2-3 gerileyebilir ama bu gerileme uzun vadeli alım için kullanılabilir. Bir sonraki yorum saat 16:45’de verilecektir….