Hafta sonunda eğitici bültende çok ayrıntılı analizler verdiğim için, hafta başında genellikle yorum ve analiz vermiyorum. Bugün de aslında yorumlayacak çok fazla bir şey yok. Endeksin 76 bin seviyesinin altına düşmesi yatırımcıların doğal olarak sinirlerini gerdi.
Dün 76 binin altına düşen endeks , gün sonunu 76.500 seviyesinin üzerinde kapatınca, adeta yukarı dönüş yapmış görüntüsü verdi fakat iÅŸlem miktarına bakan biri bunun net bir dönüş sinyali olmadığını görürdü. Åžu an endeksin 76 binin altını test ediyor olması iyi bir ÅŸey deÄŸil. Brexit oylamasına daha 10 gün var. 23 Haziran’da Brexit oylaması yapılacak. EÄŸer Ä°ngiltere (daha doÄŸrusu BirleÅŸik Krallık) AB’den çıkacak olursa, bunun hem dünya hem de Avrupa ekonomilerine ciddi olumsuz etkisi olacağı konuÅŸuluyor. Aslında bu konuda benim ekstra deÄŸerli bir bilgim yok. Fakat, Ä°ngiltere’nin çıkması, diÄŸerlerinin de çıkması sürecini beraberinde getirebilir. Bu konuda sosyal baskılar artabilir. Åžunu biliyoruz ki, eÄŸer her ülkenin para birimi kendine ait olsaydı, yani Ä°spanya Pezo’yu kullanırken, Yunanistan Drahmi kullanıyor olsaydı, bu krizden çıkış çok daha hızlı olabilirdi. Åžu an Avrupa’nın yükünü Almanya çekiyor ama nereye kadar? Bunu bilemiyoruz.
Bu aÅŸamada en önemli konu yarın akÅŸam FED’den gelecek açıklamalardır. Faiz deÄŸiÅŸmeyecek ama Yellen’in söyleminde güvercine doÄŸru kayan bir söylem olursa, piyasalar biraz nefes alır. Fakat tam bir düzelme ve olumlu bir trende dönüş beklemek yanıltıcı olur.
Biraz uzun vadeli bir perspektifle baktığımız zaman,  uluslararası borsalar ve özellikle de ABD borsalarında çok yüksek seviyelere ulaşıldı. Önümüzdeki dönemlerde  aÅŸağı yönlü bir sert düşüş bekleyen uzmanların sayısı arttı. Åžunu belirteyim ki; bundan sonra dünyada yaÅŸanacak krizin en büyük sinyali Altından gelecektir. Altın 1400 doları aÅŸtığı zaman, çok hızla 1500-1700 dolara kadar yükselebilir ve tüm  piyasalarda fırtınalar estirebilir. Buradaki temel iÅŸleyiÅŸ mekanizması ve mantık ÅŸudur; yüksek miktarda para arzı, tahvile gidiyor. Yatırıma gitmediÄŸi için büyümeye olumlu etki yapmıyor. Büyüme düşükse bütçe gelirleri düşük kalacak. Dolayısıyla devletlerin borçları artmaya devam edecek. Ama nereye kadar? Bir süre sonra devlet tahvilleri güvenli liman özelliÄŸini kaybedecekler. Bunun oluÅŸması için sadece bir kıvılcım yeter. Aslında ÅŸu an zaten bütün devletler çok borçlular. Herkes biliyor ama bu barut fıçısına bir gün bir kıvılcımın sıçraması bekleniyor. Parasının deÄŸerini korumak isteyenler altın ve diÄŸer deÄŸerli metaller ve mala kayacak. Hatırlayın 1970’li yıllarda eline para geçen herkes hemen gider birÅŸey alırdı ve para tutmazdı. Çünkü bugün almazsa, yarın daha pahalıya olacağı için alım yapamayacaktı. Evlenecek kızların çeyizleri (buzdolabı, tv vs) 2-3 yıl öncesinden alınır bir kenara konulurdu. Sonra da “Gördünüz mü  eÄŸer almasaydık ÅŸimdi fiyatı ne kadar olacaktı, biz 1’e aldık ÅŸimdi 3 olmuÅŸ” ÅŸeklinde konuÅŸmalar olurdu.  Dolayısıyla devletlerin borçlarını ödeyemeyecekleri ortaya çıktığında tahvildeki para mal piyasalarına kayabilir. Bu da dünya finans sisteminin çöküşü demektir.
Yukarıdaki paragraf orta ve uzun vade içindi ama kıvılcımın ne zaman çakacağını bilemeyiz. Daha kısa vadede endeks ve dolara bakacak olursak,  endeksin yukarı yönlü saÄŸlıklı ve güçlü bir hareket yapması olasılığı düşük. Belki FED kararı ve Yellen’den sonra biraz alış gelebilir ama piyasa bunu da satış fırsatı olarak kullanabilir. Dolayısıyla 23 Haziran’da sonuçları görene kadar piyasalara rahat yok. Bu arada anketlerde sonuçlar deÄŸiÅŸtiÄŸi anda piyasalar hızla coÅŸku da yaÅŸayabilirler. Åžu an “çıkalım” diyenlerin sayısı fazla görünüyor ama tersine “kalalım” diyenlerin arttığını gösteren bir anket açıklanırsa, piyasalar bir anda coÅŸku içine girerler.  Şu an için Brexit’in tamamı fiyatlanmış deÄŸil ama “çıkalım” teklifinin fiyatlara kısmi olarak girdiÄŸini görüyoruz.  Endeksten bu aÅŸamada fazla bir ÅŸey beklemeyin. Dış piyasalar nasıl hareket ederse,  biz de benzer hareket yapacağız.
Dolar/TL kuru ÅŸu anda 2.9323 seviyesinde bulunuyor. 2.9350’nin üzerinde günlük bazda kapanış olursa 2.96’ya kadar gidebilir. Orta vadeli tutulmasını öneriyorum. Bu seviyelerde satış yapılmamalı. 2.98-3.00 aralığında satış düşünülebilir ama 3 T’lnin üzerinde kapanış yaptığı anda yeniden alım yapmak gerekebilir.
Herkese bol kazançlı bir gün olması dileÄŸiyle…