Dün piyasalar genelde sıkışık bir eğilim içindeydi. Şu an adeta yaprak kıpırdamıyor ve gözler FED kararına çevrilmiş durumda.
Bu konuda ÅŸu an birçok yorum ve analiz zaten finans sayfalarında ve aracı kurum raporlarında yer alıyor. Önemli olan konu ise, faiz kararı sonrasında piyasaların nasıl bir hareket sergileyeceÄŸidir. Faizlerin artırılmasına kesin gözüyle bakıldığı için elbette ki; faizlerin artması ÅŸu an fiyatların içinde var ama yine de faiz kararı açıklandıktan sonra dolarda çok kısa vadeli olarak bir miktar  yukarı hareket oluÅŸabilir. O sırada borsamız kapalı olacak ve etkisini ertesi sabah (perÅŸembe sabahı) göreceÄŸiz. Tabi ki asıl etki faiz kararı nedeniyle deÄŸil, bundan sonraki dönemde FED’Ä°n ne kadar ÅŸahin veya güvercin olacağıyla ilgilidir. Piyasalardaki genel beklentiyi ÅŸu ÅŸekilde deÄŸerlendirebiliriz.
- Faizlerin 25 baz puan artırılması ÅŸu an fiyatların içindedir ve piyasalar 2017’de 3 faiz artışı bekliyor.
- EÄŸer karar sonrası yapılacak kısa açıklama içinde  ve Yellen’in açıklamaları sonrasında bu 3 faiz artırım beklentisi deÄŸiÅŸmezse, piyasalarda ciddi bir bozulmaya neden olmaz
- EÄŸer karar sonrasında piyasalar,  2017’de dört adet faiz artışı olacağı algısına girerse, hem dolarda hem borsada sert hareketler görebiliriz.
- İlk etkiler ne olursa olsun, asıl önemli olan şey, faiz kararı üzerinden en az 1-2 gün geçtikten sonraki hareketler daha önemli olacaktır.
Åžunu bilmeliyiz ki; artık ABD’de resesyon veya deflasyon tehlikesi ortadan kalkmış durumdadır ve FED faiz artışı sürecine girmiÅŸtir. Bu akÅŸamki toplantıdan sonra ABD’de 7 adet daha toplantı var ve bunların 3 tanesi “basın toplantılı olan” toplantılardır.  FED genelde basın toplantısı yapılan geniÅŸ kapsamlı karar zamanlarında faizleri artırıyor. EÄŸer 2017’de 4 faiz artışı olacaksa bundan sonraki dönemde basın toplantısı olan  3 adet ( 14 Haziran, 20 Eylül ve 13 Aralık) toplantıda faiz artışı olması gerekir. FED politika faizi ÅŸu an 0.50-0.75 arasında bulunuyor. BU akÅŸamki toplantıda 25 baz puan artış olursa 0.75-1.00 arasına gelecek. Bundan sonra da 3 adet faiz artışı demek, faizlerin 1.50-1.75 arasına gelmesi demektir. Ama bu akÅŸamki faiz kararı sonrasında, bu yıl içinde sadece 2 faiz artışı olursa faizler 1.25-1.50 arasına gelmiÅŸ olacaktır.  Geçen aralık ayında açıklanan FED toplantı tutanaklarında, FED üyelerinin beklentileri aÅŸağıdaki grafikteki gibiydi.
Grafikte görüldüğü üzere FED üyelerinin beklentileri 1.25 ile 1.50 arasında yoÄŸunlaÅŸmıştı ve bu da 2017 içinde 3 faiz artırımına iÅŸaret ediyordu. Bu akÅŸamki karardan sonra bu anketi görmeyeceÄŸiz ve ileride bu toplantının tutanakları yayınlandığında oylamaları göreceÄŸiz. Toplantı tutanakları, bu toplantıdan 3 hafta sonra yayınlanıyor. Her ne kadar, anketleri görmesek de, bu akÅŸam yapılacak açıklamada ve Yellen’in konuÅŸmasında yukarıdaki grafikte kırmızı ile gösterilen oyların yukarı kayıp kaymadığına iliÅŸkin sinyaller önemli olacaktır.
Piyasalar
Bu sabah itibariyle genel olarak piyasalarda olumlu bir hava hakim. Borsa güne yükseliÅŸle baÅŸladı ve 89.400 seviyesinde bulunuyor. DXY endeksinde bir miktar gerileme var. Dolar ise 3.7450 seviyesinde bulunuyor. Ä°ÅŸsizlik oranlarımız açıklandı 1 yıl önce %11.8 olan iÅŸsizlik oranı %12.7 olmuÅŸ. Åžu an bence Türkiye’nin en önemli ekonomik problemlerinden biri iÅŸsizliktir. Piyasalar bugün yine düne benzer ÅŸekilde sıkışık bir seyir izleyebilir. Ama önemli olan ÅŸey yarın ki hareketlerdir. Bu konuyu yarınki yazımda deÄŸerlendireceÄŸim. Çünkü öncelikle bu akÅŸamki FED kararını görmem gerekiyor. Daha önceki yazımda, Yellen’in beklentilerden daha ÅŸahin açıklama yapabileceÄŸini belirtmiÅŸtim. Beklentim hala bu yönde ama, beklentilerimin tersine bir durum da oluÅŸabilir. Önemli olan FED kararını ve Yellen’in açıklamaları doÄŸru okumaktır. Bunu yaparsak piyasalar için daha saÄŸlıklı bir tahmin yapabiliriz. Bu tür önemli günlerde radikal tahminlerden ve yatırım kararlarından kaçınmak gerekir.
Bugün borsanın 90 bine doÄŸru hareket yapmak istediÄŸini görebiliriz fakat bu hareket yeni bir güçlü hareketin sinyali olmaz. Ä°ÅŸlem hacmine de bakmak gerekir. Yukarı yönlü hareket çabası, FED’den ters bir karar gelmesi durumunda hiç olmazsa yüksek seviyeden satış yapabilme kaygısıyladır. DXY endeksi geriliyor ve bugün dolarda bir miktar geri çekilme olabilir ve dolar 3.72-3.73 aralığına gerileyebilir.  Ama bugünkü hareketlerden ziyade yarınki hareketler çok daha önemli olacaktır.
Bol kazançlı bir gün olması dileÄŸiyle…
Teşekkürler Sayın Hocam. Günleriniz sağlıkla geçsin..