Dün ikinci seansta endeks 81.000 civarındaki desteğini aşağı kırarak, 80.514 seviyesinden kapandı.
81 bin civarının aÅŸağı geçilmesi sırasında twitter’dan bir mesaj göndererek endeksin bir miktar sert gerileme yapabileceÄŸini, dolayısıyla kârda olunan senetlerde satış yapılarak alttan alım denenebileceÄŸini belirttim. Dün akÅŸam FED toplantı tutanaklarının açıklanması öncesinde piyasalarda oluÅŸan stres de bu desteÄŸin aÅŸağı geçilmesine neden olmuÅŸtu.
Dün akÅŸam saat 21:00’de tutanaklar açıklandı. Bu tutanaklara iliÅŸkin önemli olan noktalar şöyle;
- Tutanaklarda “Aralık ayında benchmark faizi artırmak  uygun olabilir” cümlesi kullanıldı, fakat bu artışının hızının yavaÅŸ olacağı vurgulanırken asıl vurgu aÅŸağıdaki cümledeydi.
- Tutanaklar dikkatli incelendiÄŸinde Aralık ayında faiz artırımı olması için istihdam ve enflasyon’da hedef deÄŸerlere yaklaşılması ve diÄŸer finansal koÅŸulların izlenmesi gerektiÄŸi vurgulanıyor. EÄŸer Aralık ayında bu ÅŸartlar saÄŸlanmazsa bir sonraki toplantıda yine aynı verilerdeki deÄŸiÅŸimlere  bakılarak faiz kararının verilebileceÄŸi vurgulanıyor.
Yani Aralık ayında bir faiz artışı olup olmayacağı ABD’deki istihdam ve enflasyon seviyelerine göre belirlenecek ve finansal koÅŸullar da yakından takip edilecek. Dolayısıyla ÅŸu an FED üyeleri de Aralık toplantısında ne karar alınacağını kesin olarak bilemiyorlar ve daha çok Aralık’tan sonraki toplantı iÅŸaret ediliyor ama orada da yine istihdam ve enflasyon verileri ile finansla koÅŸullara bakılacağı söyleniyor.
Bu tutanakların nasıl yorumlandığına baktığımızda ise,uzmanlar üçe ayrılmış durumdalar;
- Birinci gruptakiler, faiz artışı başlaması için ekonomik şartların oluşması gerektiğini ve zaten bu şartların da oluştuğunu söylüyorlar
- İkinci gruptakiler bu şartların tam oluşmadığını ama oluşmasına çok yakın olunduğunu ve  Aralık ayında pekala bu şartların gerçekleşmiş olacağını söylüyorlar
- Üçüncü  gruptakiler ise Aralık ayındaki toplantıya kadar, tutanaklarda belirtilen ekonomik şartların oluşmayacağını ve faiz artırılmayacağını belirtiyorlar.
Peki piyasalar hangi grupta yer alıyor? Görünen o ki; piyasalar Aralık ayına kadar, tutanaklarda belirtilen ekonomik ÅŸartların yerine gelmeyeceÄŸini (en azından enflasyon hedefinden hala uzak olunacağını) düşünüyor olmalı ki; ABD borsa endekslerinden dow %1.42, S&P500 %1.62 artış yaptı. Bu sabah Avrupa borsalarının da yüzde 1 veya üzerinde artışla açılması beklenirken, genelde Asya borsaları da olumlu görünüm sergiliyorlar. Öte  yandan Dolar endeksinin de (DXY) 99.80 seviyelerinden 99.20 seviyelerine kadar gerilemesi, dolar/TL’nin 2.85 seviyelerine düşmüş olması, EUro-dolar paritesinin de 1.0625 seviyelerinden 1.0750 civarına kadar yükselmiÅŸ olması piyasaların Aralık ayında faiz artışı olasılığını düşük gördüklerine dair sinyal olabilir. Yukarıda saydığım gruplardan üçüncü gruba girenlerin görüşünün ağırlık oluÅŸturduÄŸunu ve  piyasaların bu görüşe daha yakın hareket ettiÄŸini görüyoruz.  Şu an hala Aralık ayında faiz artışı olasılığının bloomberg anketlerine göre yüzde 66 olduÄŸunu belirtelim.
BORSA
Tutanaklar sonrasında, bugün bizim borsamız da dış piyasalara uygun bir açılış yaparak yeniden 81.000-81.250 civarına gelebilir. Tutanaklar nedeniyle, açılışta, genel olarak dünkü kapanış fiyatlarından satma niyetinde olunmayacağı için özellikle endekse yakın hareket eden kağıtlar, yukarıdan açılış yapacaklardır. Endeks dünkü kapanışına göre 700-900 puan yükselerek açılış yaptıktan sonra bir miktar kar satışı gelebilir ve yeniden 81.000 seviyesini destek yapmaya çalışabilir. İlk yarım saatte görülen zirve seviye seans içinde aşılırsa, günü yüzde 1.5 üzerinde primle kapatabiliriz. Fakat burada şu noktaya dikkat etmek gerekiyor;
- Bizim borsamız da dış gelişmelerden ve tutanaklardan olumlu etkilenecektir ama, şu an iç siyasi denklem daha önemli. Özellikle de ekonomi yönetiminin önemini son yazılarımda sıkça vurguladım. Açılış sonrasındaki hareketlerden sonra kendi iç dinamiklerimize dönme olasılığımız fazladır.  Bu yüzden ilk açılış seviyelerine göre hareket etmek yerine, beklemede kalmak ve ilk yarım saatte görülen zirve yukarı geçilirse alım düşünmek ve alımı yaparken de endekse duyarlı olan hisselerde alım yapmak daha önemlidir.
- Dün twitter’dan 81.000 kırılırken genelde kar realize edip daha sonra alttan alınabileceÄŸini belirtmiÅŸtim ve yaklaşık 600-700 puan gerileme olmuÅŸ ve kısmi alım fırsatları oluÅŸmuÅŸtu. Tutanakların bu derece olumlu sinyal vermesini de açıkça beklemiyordum. Satış yapanlar olmuÅŸsa, açılışta alım yapmak yerine endeksin geri çekilmesini bekleyip uygun fiyatlardan yeniden alım düşünebilirler, fakat tutanakların etkisi ilk anda fiyatlara yansıyacaktır ve ondan sonraki kısa vadedeki (gün içindeki ve yarınki) yönümüzü dış borsalardaki genel eÄŸilim belirleyecektir. Ama ekonomi yönetimi belli olduÄŸunda yine sert hareketler görebileceÄŸiz. Babacan’ın ekonomi yönetiminde görev almaması durumunda ki; DışiÅŸleri bakanı, hatta içiÅŸleri bakanı olabileceÄŸine dair dedikodular dolaşıyor, borsada yeniden düşüşler olabileceÄŸini unutmayalım.
Kısaca ÅŸunu söylemeye çalışıyorum. EÄŸer ÅŸu ana kadar ekonomi yönetimimiz açıklanmış olsaydı ve tutanaklar bu ÅŸekilde açıklanmış olup, dış piyasalarda bu olumlu etkiyi yapmış olsaydı, bu sabah sizlere alım yapıp en az birkaç hafta bekleyin derdim. Fakat, bu aÅŸamada artık iç siyasi dinamiklere döneceÄŸiz. Yabancı takasının son durumu aÅŸağıdaki grafikte veriliyor ve 2 Kasım’dan bu yana yabancı takas oranı azalıyor. Yani,  1 Kasım seçimleri sonrasında azalmaya baÅŸlamış ve bu durum hoÅŸ deÄŸil. Yabancıların Babacan konusunda eklentilerinin düşük olduÄŸunu düşünüyorum.
Sonuç olarak, bugün endeks yükselerek açılacaktır. Sonrasında ise yatay hareket beklenmeli. EÄŸer endeks 81.000 seviyesinin üzerinde güne baÅŸlar ve daha sonra tekrar 81 binin altına düşerse hiç iyi sinyal olmaz. Seans içinden saat 11:00’de yeni yorum geçeceÄŸim. Bazen gerekirse twit gönderebilirim.
DOLAR
Dolar/TL kuru dün tutanaklar açıklandıktan sonra bir ara 2.8730 seviyelerini gördü ama daha sonra 2.85 seviyelerine kadar düştü. Bu sabah 2.8580 civarında hareket ediyor. Doların 2.86 seviyesinin altına yeniden gelmiÅŸ olması, daha önce görülen 2.82-2.85 aralığına gerileme olasılığı olduÄŸunu gösteriyor. Fakat ÅŸu an izlemek lazım. Yeniden 2.8650’nin üzerine yükseliÅŸ olması durumunda 2.85 seviyesi önemli bir destek konumuna dönüşecektir. Tersine yeniden 2.85’in altına gelmesi durumunda 1 hafta veya 10 günlük süre içinde yeniden 2.82’ler görülebilir. Åžu an için dolarda bir süre yönsüz bir seyir izleyebiliriz.
Herkese bol kazançlı bir gün olması dileÄŸiyle…
NOT:
Bu akÅŸam saat 21:00’de Osmanlı Menkul sponsorluÄŸunda yapacağımız canlı yayın linki: https://www.youtube.com/watch?v=ocU9SvGuYLo  (Bu gece bankaları analiz ediyoruz)