Dün akşam FED kendinden bekleneni yaptı ve faizleri 25 baz puan artırarak 0.75-1.00 aralığına getirdi. Beklenen durum gerçekleştiği için piyasalar olumsuz bir reaksiyon vermedi ve borsa üzerindeki etkisini bugün göreceğiz.
FED’in 2017 yılı içinde 3 mü yoksa 4 mü faiz artışı yapacağı merak konusuydu. Açıklama yapıldığı anda tabi ki piyasalar direkt olarak, FED üyelerinin anket sonuçlarına baktılar. Bu anket sonuçlarını alt alta veriyorum. Ä°lk grafik dün verdiÄŸim ve Aralık ayı toplantısındaki anket sonuçlarını gösteriyor. Ä°kinci grafik ise, dün gece açıklanan anket sonuçlarını gösteriyor.
Yukarıdaki grafik Aralık 2016’daki anket sonuçlarını gösteriyor. Kırmızı ile çember içine alınan bölgede 5 FED üyesi 2017’de faizlerin 1.25-1.50 arasına gelmesini beklerken (her mavi nokta 1 kiÅŸiyi temsil ediyor), 1.00  ile 1.25 arasını bekleyen sayısı dört ve 0.75 ile 1.00 arasını bekleyen sayısı ise 2 kiÅŸiydi.  Yani toplam 6 kiÅŸi 1.25’in altında olmasını bekliyordu (2017’de 2 faiz artışı anlamına geliyordu) AÅŸağıdaki grafikte ise; 1.25-1.50 arasında olacağını bekleyenlerin sayısı 9 kiÅŸiye çıkmış ve 1.25’in altını bekleyenlerin sayısı 3 kiÅŸiye düşmüş durumda.
Åžu an 9 FED üyesi 1.25-1.50 arasını bekliyor ve faiz oranı dün akÅŸam 0.75-1.00 aralığına getirildiÄŸi için ve bu yıl içinde büyük olasılıkla 2 faiz artışı daha yapılacak. Dolayısıyla 2017 içinde 3 faiz artışı yapılmış olacak. Peki bu durum deÄŸiÅŸebilir mi? Elbette ki deÄŸiÅŸebilir, fakat yeni anket tarihi 14 Haziran 2017’dir. Bir bakıma 25 baz puanlık bir faiz artışı daha yapılacaksa ya Haziran ya da Eylül ayındaki toplantıda olacaktır. Dolayısıyla en azından 2,5 aylık bir süre için FED konusu ve Faiz artışı konusu kapanmıştır.
BildiÄŸiniz üzere bugün TCMB’nin PPK toplantısı var. FED’in bu kararı sonrasında TCMB’nin yeni bir faiz artışı yapmasını beklemiyorum. Bu aÅŸamada, dolar 3.70’in altına gerilemiÅŸken ve üzerindeki baskı hafiflemiÅŸken, faiz artırmayacağını düşünüyorum.
Piyasaların Reaksiyonu
Dün gece FED kararı sonrasında, DXY endeksi 101.5 seviyesinden 100.5 seviyesine kadar sert bir ÅŸekilde gerilerken, Dolar 3.7250 seviyesini aÅŸağı kırarak 3.6750 seviyelerine kadar geriledi. ABD 10 yıllık faizleri de 2.56 seviyelerinden 2.50 seviyelerine geriledi. Temel sebebi de 2017’de 3 tane deÄŸil, 2 tane daha faiz artışı olacağı konusunun en azından ÅŸimdilik netleÅŸmesiydi. Bu aÅŸamadan sonra dolar daha geriler mi?
Etkin Pazar hipotezine göre, bir bilgi yayınlandığı anda, fiyatlara çok kısa sürede yansır. Dolayısıyla bu aÅŸamada dolar üzerindeki etkisini gördük. EÄŸer dolar yeniden 3.55 seviyelerine kadar gerileseydi, yeni bir aÅŸağı trendin oluÅŸtuÄŸunu söyleyebilirdik ama bu aÅŸamada, bir süre doların 3.6500-3.7250 kanalında hareket edeceÄŸini söyleyebiliriz. Yeniden 3.7250’nin yukarı geçilmesi de söz konusu olabilir ve bu tür bir durum yeni bir yukarı yönlü hareketin baÅŸlayacağına dair sinyal olur.
Borsaya gelince… hatırlarsanız bu haftaya baÅŸlarken yazdığım yazıda, FED’in faiz kararından daha çok Yellen’in açıklamalarının ve 2017’de kaç faiz artışı olacağının önemli olduÄŸundan ve Yellen’in geçmiÅŸ konuÅŸmalarına göre daha ÅŸahin olabileceÄŸinden bahsetmiÅŸ ve bu beklentimin gerçekleÅŸmesi durumunda, borsa üzerindeki etkisinin olumsuz olacağını vurgulamıştım. Ama piyasanın beklediÄŸi ÅŸekilde oldu ve ekstra faiz artışı sinyali gelmedi. Dolayısıyla bugün borsada oldukça sert bir yükseliÅŸle güne baÅŸlayabiliriz. Endeks dün 89.455 seviyesinden kapandı. Yaklaşık 1000 puan yukarıda yani 90.500-91.000 aralığında açılış olabilir. önemli olan konu, borsada yeni bir yükseliÅŸ trendi baÅŸlayacak mıdır? sorusudur. Bu aÅŸamada yeni bir yükseliÅŸ trendinin baÅŸlayabilmesi için, bugün veya yarın endeksin 91.500’ün üzerinde kapanış yapması ve günlük iÅŸlem miktarının da 900 milyon ve hatta 1 milyar lotun üzerinde olması gerekir. Açılışta iÅŸlem miktarı çok yüksek olacaktır. Daha sonra iÅŸlem miktarı azalır, bir miktar geri çekilme olur (genellikle açılışta görüğü en yüksek seviyeye göre 500 puan civarında gerileme olur)  ve borsa yüksek seviyede yatay hareket yapmaya baÅŸlar. Daha sonra yeniden alımların geldiÄŸini görebiliriz ve bu alım sırasında 60 dakikalık süre içinde 200 milyon lotun üzerinde bir iÅŸlem miktarı olmadığı sürece yükseliÅŸin devamının gelmesi zordur. EÄŸer gün sonuna doÄŸru bugünkü yükseliÅŸin yarısından fazla bir düşüş olursa, endeksin yukarı gitmekte zorlanacağını söyleyeceÄŸim. Fakat 200 milyon lot üzerinde hacimle 92 bin seviyesinin üzerine yükseliÅŸ olması durumunda yükseliÅŸ devam eder. Fakat bunun olasılığının düşük olduÄŸunu düşünüyorum. Çünkü anayasa oylaması yaklaşıyor ve son 2 aydır zaten genel bir yükseliÅŸ trendindeyiz ve FED faizi konusundaki beklentiler de sona erdi. Dün ABD endeksleri yükselse de daha önceki zirvelere bile yaklaÅŸamadılar. O cephelerde eÄŸer realizasyon (geri çekilme veya sert düşüş) gelirse, küresel borsalara satış dalgası gelir ve biz de etkileniriz. Bu yüzden bu aÅŸamada hisse bazlı araÅŸtırma yapılıp alım yapılacaksa bunda sorun yok, fakat,  endeks bazında yeni pozisyon açmayı riskli buluyorum.
Bugün ikinci seansta ek bir yorum geçerek, borsanın FED kararına tepkisinin bir değerlendirmesini yapacağım.
NOT: Bu yazı 16 Mart 2017, saat 09:45 itibariyle yayınlanmıştır.
Bursa’da yapacağım eÄŸitim tarihi 22-23 Nisan olarak deÄŸiÅŸtirilmiÅŸtir. EÄŸitimlerimle ilgili ayrıntılı bilgiye sitenin saÄŸ üst köşesindeki linklerden ulaÅŸabilirsiniz.
Hocam Çok uzun zaman oldu siteden hisse önerisi yapmayalı. 3 4 hisse önerisi yapsanızda hasret gidersek..
Hocam siz bizim ışı ğımız sınızı bizi bilgisiz ve öneri siz bırakmayın.