Dün akÅŸam FED kararı açıklandı. Faizde bir deÄŸiÅŸikliÄŸe gidilmedi. Genel olarak güvercin bir ton vardı. Belirsizlikler olduÄŸu belirtilerek bir süre daha bekleme amacında olan bir FED gördük. Åžu an piyasalarda Mart ayında bir faiz artışı olasılığı yüzde 35-40 olarak deÄŸerlendiriliyor. Fakat, FED’in açıklamaları içerisinde; enflasyon konusunda son birkaç çeyrektir enflasyonun arttığı ama FED’in %2 hedefi dahilinde olduÄŸu belirtiliyor. Dün twiter’da bir twiti RT yapmıştım. Zerohedge isimli analistin yazıları oldukça önemli. Son açıklana verileri baz alarak yaptığı analizde, özellikle enflasyon ayağında önemli kıpırdanmalar olduÄŸunu belirtiyor.
Daha önceki yazılarımda vurguladığım üzere, 2017 yılında ABD’de enflasyonun ivmelenmesini bekliyorum. Yani 2017 için en önemli varsayımım ABD’deki enflasyondur. Sebeplerini de açıkça yazdım. Trump’ın izleyeceÄŸi içeride vergi indirimi, ithalata getirilecek vergiler ve  yapılacak dev alt yapı yatırımları ABD’deki enflasyonun ivmelenmesine neden olacaktır. Henüz daha bu ekonomik kararların hiç biri alınmamışken bile ABD’de enflasyonda yukarı yönlü ivme hissedilirken, emtia piyasalarında da bakır, alüminyum, demir gibi metallerin fiyatlarında önemli artışlar olurken, petrol fiyatlarında da en azından  Şubat 2016’dan bu yana yukarı yönlü hareket var. Zaten ABD’deki enflasyonu düşüren en önemli sebeplerden biri petrol fiyatlarıydı ve artık bu düşürme etkisi bitti ve yükseltme etkisi baÅŸladı. Bir de bunların üzerine yukarıda saydığım ekonomik kararlar eklenirse, Haziran’dan itibaren ABD’deki enflasyonda artışın belirginleÅŸeceÄŸini düşünüyorum.
ALTIN
EÄŸer yukarıdaki varsayımım geçerli olursa ABD’deki faiz artışları devam eder, en az 3 tane faiz artışını görürüz ve aynı zamanda ABD tahvillerinin faizlerinde de yukarı yönlü ivme baÅŸlar. Bu baÄŸlamda özellikle yılın ikinci yarısından sonra altının yukarı yönlü hareketleri de ivme kazanabilir. Elbette ki, FED toplantıları öncesinde piyasalar faiz artışı beklerlerse, altını aÅŸağı yönde baskılayacaktır. Fakat altın zaten 1918 dolar seviyesinden 1050 dolar seviyelerine kadar düştükten sonra bu seviyedeki dibini saÄŸlamlaÅŸtırdı. Artık onz bazında 1100 doların alt seviyelerini görmesi olasılığı azaldı. Bu nedenle de, büyük olasılıkla en azından Haziran ayına kadar 1150 dolar ile 1350 dolar arasında hareket ettiÄŸini görebiliriz.
Yukarıdaki grafikte onz bazında altın fiyatlarını görüyorsunuz. Åžu an 1215 dolar seviyesinde bulunuyor ve ilk direnci 1220 dolar seviyesinde olup, bu seviyede yatay bir direnç var. Bu seviyeyi yukarı kırması durumunda 1250 dolar seviyesine kadar gidebilir. Elle çizdiÄŸim kırmızı ve çanak görünümlü bölge ise bir fincan formasyonunu andırıyor. 1220 dolar seviyesinin üzerinde 2 gün boyunca kapanış yapmayı baÅŸarırsa, önümüzdeki 2 ay içinde altın 1300-1320 dolara aralığına kadar yükselebilir. Fakat 1350 dolar seviyesini aÅŸması için önce enflasyonda belirgin artışın görülmesi lazım. Dünkü FED kararları sonrası altın yukarı hamle yaptı. Sebebi de Mart ayındaki toplantıda faiz artırımı olasılığının %40’ın altında olmasıydı. Bu olasılık artınca, altın geri çekilme yapacaktır. Ama 15 Mart’a daha 1,5 ay var ve bu süre içinde altının yukarı yönlü hareket olasılığı daha yüksek. Long pozisyon alan olursa 1182 dolar seviyesi stop seviyesidir. Altının yükselmesine sebep olabilecek bir baÅŸka unsur da Çin-ABD gerginliÄŸidir. EÄŸer Çin, Trump’ın Çin mallarına koyacağı vergilere karşılık olarak ABD tahvillerini satmak konusunda tehditte bulunursa, altındaki yukarı yönlü hareketin ivmesi artabilir.Çünkü Çin bu tahvilleri satmaya kalkarsa yerine ne koyacak? sorusu önemlidir. Burda da ilk akla gelen altındır. Sonuç olarak, 2017’de altın yeniden eski günlerine dönebilir ama dediÄŸim gibi yılın ikinci yarısında bu tür bir hareket olasılığını daha yüksek görüyorum. Bu arada, eÄŸer FED faiz artışlarını sıklaÅŸtırırsa, bu görüşüm deÄŸiÅŸebilir. Bu tür bir durumda yazılarımda yeni durumu sizlere aktarırım. Gram altın  konusunda ise portföylerin %20’si bence  2017 yılında altın fonlarında tutulabilir.
BORSA
Dünkü FED kararı genel olarak borsaları olumlu etkilemiş görünüyor. Bugün borsamız da FED kararlarını olumlu yorumlayacaktır ve endeks 87.250-87.500 seviyelerini açılışta zorlayabilir. Şu an herkes, borsanın her an sert bir düşüşe geçeceği korkusunu yaşarken, endeks yavaş yavaş da olsa artışına devam ediyor. Endeksin dönüş yerini kestirmek kısa vade için kolay olmasa da, 60 dakikalık grafikleri izleyin. Yön önemli değil. Aşağıdaki maddelerde belirttiğim durumlar önemli bir sinyal olabilir;
- Eğer açılış ve kapanış saatleri hariç olmak üzere, seans içinde herhangi bir zamanda 60 dakikalık grafiklerde 200 milyon lotun üzerinde bir işlem miktarı gerçekleşirse ve endeks 500-600 puandan fazla bir yükseliş yaşarsa, bu durum şu ana kadar korkup almayanların da piyasaya girdiği yer olacaktır. Bu tür bir durumda, yükseliş bir süre daha devam edebilir ama en tepe noktalara yakın yerlere yaklaştığımızın sinyali olacaktır.
- Eğer 60 dakikalık grafiklerde, 200 milyon lotun üzerinde işlem gerçekleşir ve en az 600-800 puan arasında düşüş olursa, bu durum da yeni risk alınmaması gerektiğini gösterir. İlk anda yatırımcı panik olacaktır, fakat bu tür düşüş sonralarında genellikle 3-4 tane 60 dakika boyunca önce hacimli sonra da çok düşük hacimle geri çekilme olur. Yükselişin bittiğine dair beklentiler oluşur ama yeni, bir yukarı hareket başladığında, kafalar karışır. Bu tür bir durumda, ilk düşüş sonrası gelebilecek yükseliş dalgasına katılmamak ve endekse yakın hareket eden kağıtlarda nakde geçmeye başlamak anlamlı olur.
- Yukarıdaki durumların dışında eğer endeks, en az 3 gün boyunca veya 3 günden daha uzun süre günlük bazda 600-700 puanlık aralığa sıkışır ve işlemler bu aralıkta olursa, o zaman da zirve sinyali olasılığı artar.
Yukarıdakilerin hangisinin olacağını bilemiyorum ama izleyip göreceğiz.
DOLAR
Yukarıdaki grafik Dolar/TL’nin günlük hareketlerini gösteriyor. FED kararı sonrasında Dolar endeksi (DXY) 100 seviyelerinden 99.50 seviyelerine kadar geriledi. Yani ABD doları diÄŸer paralara karşı deÄŸer kaybetti. Buna baÄŸlı olarak dolar güne düşüşle baÅŸladı ve bu sabah 3.7578 seviyesinden iÅŸlem görüyor. Son 3 günde Merkez Bankası Geç Likidite Penceresi’nden verdiÄŸi para miktarını %60’ın üzerine çıkardı.  AÅŸağıdaki grafikbunu gösteriyor.
Grafikte görüldüğü üzere fonlama miktarı 101.1 milyar TL olup, maliyeti %10.3 seviyesinde gerçekleÅŸti. Haftalık repo açmadığı için %8’den para vermiyor. MB kararı sonrasında yazdığım yazıda bundan sonra fonlama maliyetinin %10-10.50 arasında oluÅŸabileceÄŸini belirtmiÅŸtim. EÄŸer BIST ve BPP ‘de de repo yapmazsa en yüksek %11’e kadar çıkabilir ama bunu beklemiyoruz. Bu durum doları baskıladı. Bu süre zarfında DXY endeksinin de aÅŸağı eÄŸimli olması iÅŸi kolaylaÅŸtırdı. Bir süre daha doların 3.70-3.80 aralığında kaldığını görebiliriz. Bu sıralar, dolarda daha önce olduÄŸu gibi sert yukarı hareketler beklenmemeli ve DXY endeksi izlenmeli. Trump’ın açıklayacağı bir ekonomik karar bir anda senaryoyu deÄŸiÅŸtirebilir. Fakat yukarıda Altın için yazdığım yorumda belirttiÄŸim üzere, 2017 içinde ABD doları yukarı yönlü eÄŸim içinde olmaya devam edecektir. Dolar/TL kuru bir süre daha dip  çalışması yaptıktan sonra yeni hareketler görülebilir ama Teknik analiz göstergeleri ÅŸimdilik henüz dip çalışmasının bitmediÄŸini gösteriyor. Bir süre daha sakin seyir bekleyebiliriz. Fakat yatırımcılar unutmamalı ki; dolarda eÄŸer aÅŸağı yönlü hareket sertleÅŸirse ilk baÅŸta dolar satanlar artar ama bir seviyeden sonra yeniden alımların geldiÄŸini görürüz.DüşebileceÄŸi en fazla seviyenin 3.67-3.70 olacağını, 3.70 altında dolara talep gelebileceÄŸini düşünüyorum.
ÖNEMLÄ° NOT: Bu akÅŸam saat 21:00’de Youtube üzerinden özel bir yayın yapacağım. Bu yayını herkese bence haber verin. Özellikle parasını çeÅŸitli varlıklarda (mevduat, dolar, borsa, altın vs) deÄŸerlendirenlere farklı ve çok önemli bilgiler aktaracağım. EÄŸitici bir formatta olacak. Bankaların gizlediklerini de anlatacağım. Ayrıca BES (Bireysel Emeklilik Sistemi) ile ilgili konulara da deÄŸineceÄŸim. Yayın sırasında sorularınızı [email protected] adresine gönderebilirsiniz. DÄ°KKAT!!! e-postanızın konu bölümüne YOUTUBE yazmayı unutmayın.Â
AkÅŸam saat 21:00’de yayını izlemek için LÄ°NK: https://www.youtube.com/watch?v=BGbWPQu0h6gÂ