Dün Brüksel’de patlayan bomba ile Zarrab’ın göz altına alınması bombasını karşılaÅŸtırdığımızda, Zerrab etkisinin piyasalarda daha büyük olduÄŸunu görüyoruz. Çünkü Brüksel’deki hain terör saldırısı sonrası Avrupa borsalarına satış gelmiÅŸ olsa da, bu borsalar daha sonra toparladı. Bu aÅŸamada, dünden bugüne BIST-100 endeksinin diÄŸer borsalardan negatif ayrışmasını Zerrab olayına baÄŸlamak yanlış olmaz. AÅŸağıdaki grafik diÄŸer önemli borsaların bu hafta başından ÅŸu ana kadarki getirisini veriyor.
Burada görüldüğü üzere BIST-100 hafta başından bu yana yüzde 2’den fazla deÄŸer kaybederken, bize yakın olan diÄŸer borsa G. Afrika borsası olup, MSCI geliÅŸmekte olan piyasalar (GOP) endeksi de yüzde 1.90 civarında deÄŸer kaybetmiÅŸ görünüyor. Ama özellikle ABD ve Avrupa borsalarından belirgin bir negatif ayrışma var. Bu durum ne kadar devam eder ve yeniden diÄŸer borsalara göre pozitif bir ayrışma yaratabilir miyiz?  Negatif ayrılmayı yaratan etken Zarrab olayı olduÄŸuna göre, piyasalar bu konudaki geliÅŸmeleri ve mahkeme sonuçlarını görmek isteyeceklerdir. Zerrab’ın neler anlatacağı önemlidir. Para hareketlerinde Türkiye’deki ÅŸirketler kullanıldığı için bu ÅŸirketlerin iÅŸ yaptığı bankaların da dosyaya girme olasılığı olduÄŸu için dün bankacılık hisselerinde sert düşüş vardı. Halkbank kamuoyuna yaptığı açıklamada Zerrab olayı ile bir ilgilerinin olmadığını belirttikten sonra bir miktar alım vardı. Halkbank dün 10.43 seviyelerini gördükten sonra, 10.68 seviyesine kadar yükseldi ama kapanış 10.50 seviyesinden oldu. Bu sabah açılıştan sonra 10.11 seviyelerine kadar geriledi ve ÅŸu an 10.21 seviyesinden iÅŸlem görüyor.  Endeksin de açılış sonrasında bir yükseliÅŸ çabası içinde olduÄŸunu gördük ve 81.724 görüldü ama, ÅŸu an 81.100 civarında bulunuyor. Yani dünkü olaylar sonrasında tedirgin ve temkinli bekleyiÅŸ sürüyor.  Şu anki ortamda BIST-100 için 83-84 bin arası çok önemli bir direnç haline dönüştü. Bu aÅŸamadan sonra gündemi etkileyebilecek geliÅŸmeler neler olabilir? Birincisi Zerrab olayıdır. Ä°kincisi yarın Merkez Bankasının PPK toplantısından çıkacak sonuç çok önemli olacaktır. Koridorun üst bandında indirim olması, doları bir miktar yukarı çekebilir ama ralli baÅŸlatacağını zannetmiyorum. Normalde faiz indirimleri borslaar için olumludur, fakat ÅŸu an Türkiye’de faiz kararları piyasalar tarafından siyasi kararlar olarak algılandığı için stres yaratıyor. Bu nedenle borsa üzerindeki olası olumlu etkinin çok sınırlı kalacağını söyleyebiliriz. Ayrıca piyasanın bir faiz indirimini de kısmen fiyatladığını söyleyebiliriz.  Üçüncü önemli gündem maddesi Nisan ayındaki Merkez Bankası deÄŸiÅŸimi ve daha da önemlisi Nisan ayı toplantısında bulunacak yeni baÅŸkanın faiz kararı olacaktır.  Bu baÄŸlamda yeni Merkez Bankası BaÅŸkanı’nın ismi de önemli olacaktır. Dördüncü ve en önemli diÄŸer bir faktör de Türkiye’de Mayıs veya Nisan ayında bir erken seçim ya da baÅŸkanlık seçimi olasılığının gittikçe güçlenmesidir.  Son torba yasadaki maddeler bu konuda güçlü sinyaller üretti. Özellikle emeklilerin saÄŸlık katkılarının kaldırılacak olması, 25 yaÅŸ altındakilerin sigorta prim borçlarının affedilecek olması ve son olarak taÅŸeron işçilerine kadro verilecek olması önemli seçim yatırımları olarak görülebilir.
Yukarıda saydığım maddelerin hemen hepsi piyasalar üzerinde olumlu etki yaratması beklenmeyen geliÅŸmelerdir. Bilakis olumsuz etkileri güçlü olabilir. Peki önümüzdeki birkaç ayda olumlu etkileyebilecek faktörler neler olabilir? Bu aÅŸamada artan küresel risk iÅŸtahı çok önemlidir. FED’in faiz konusundaki tutumu fiyatlara belirgin bir ÅŸekilde girmiÅŸ durumdadır ve hisse ile tahvile 1 milyar dolara yakın giriÅŸ oldu. Dolayısıyla, ekstra paranın gelmesi için çok fazla sebep de bulamıyorum. Åžu an piyasa aslında mallanmış olduÄŸu ve bu Zarrab olayına hazırlıksız yakalandığı için yüksek volatilite oldu. Fakat piyasalar mallandıysa, bir ÅŸekilde bazı olumlu geliÅŸmeler veya haberler bahane edilerek, borsada yeni alımları görebiliriz ama 83-84 bin direncini aÅŸtırabilecek güçte olacağını zannetmiyorum.
Sonuç olarak, Kısa vadede endekste yukarı tepkiler oluÅŸabilir, fakat 68.500’den baÅŸlayıp 83.900’lere kadar süren yükseliÅŸ sonrasındaki ivmenin yeniden ortaya çıkması zor görünüyor. Bu baÄŸlamda 81.800-82.300 aralığı ilk güçlü direnç bölgesidir. Borsanın bugün 81 bini destek yaparak yeniden 81.750 seviyelerine doÄŸru yukarı hareket yapmak istediÄŸini görebiliriz. 81 binin altında saatlik kapanış durumunda ise 80.250 civarına kadar gerileme olabilir. Dolar/TL kurunda ise 2.8550-2.90 aralığında dalgalanma olmasını bekleyebiliriz.
Bol kazançlı bir gün olması dileÄŸiyle…
NOT: Eğitimlerimi soranlar için, yarın konuyla ilgili başvuru sayfaları ilan edilecektir.
teÅŸekkürler hocam…