Piyasalar dün olumlu bir gün yaÅŸadı. Kısa vadede borsanın 80 bin seviyesindeki desteÄŸinde tutunarak, genelde 80 bin ile 81.250 aralığında hareket etmesini beklediÄŸimi belirtmiÅŸtim. Çin’den gelen olumlu haberlerle endeks dün 82.200 seviyesine kadar yükseldi. Dünkü seans içi hareketleri aÅŸağıdaki grafik gösteriyor.
Açılış sonrasında geri çekilme yapan endeks 80.500 seviyelerini gördükten sonra genelde yukarı yönlü bir eÄŸim çizdi. Bu yükseliÅŸte özellikle hem Avrupa hem de Asya cephesinde borsalardaki genel olumlu hava vardı. Dün gece ABD borsalarında da sert yukarı hareketler vardı. Dow endeksi %1.49, S&P500 %1.22 ve Nasdaq %1.15 yükseliÅŸ kaydetti. Bu sabah itibariyle Japonya hafif ekside bulunurken, Çin %0.47 yukarıda bulunuyor. Çin’in de parasal geniÅŸleme yapacak olmasının olumlu etkilerini piyasamızda gördükten sonra, bugün en önemli iç veri 2014 4. çeyrek büyümesi olacak. Büyüme konusunda analistlerin tahminleri yüzde 1.5 ile yüzde 3 arasında deÄŸiÅŸiyor. Yani geniÅŸ bir aralıktan beklentiler oluÅŸmuÅŸ durumda. Gerçi 4.çeyrek büyümesi fiyatlara önemli ölçüde girdiÄŸi için piyasalar üzerinde yön deÄŸiÅŸtirici etkisi olmaz. Fakat yine de, beklentilerin altında açıklanacak bir büyüme verisi, zaten ilk çeyrek için oluÅŸan endiÅŸeleri körükleyebileceÄŸi için, geçici bir dalgalanmaya neden olabilir. Asıl önemli olan beklenti, Moodys’in ne diyeceÄŸi ve 3 Nisan’da açıklanacak enflasyon verisidir. Bunlar açıklanmadan önce piyasanın rahatlayıp güçlenmesi, sadece dış piyasalardaki havanın olumlu olmasına baÄŸlı olacaktır. Moodys’in raporu ve enflasyon sonrasında piyasalar yönünü daha net belirleyecektir.  Enflasyon verisi sonrasında özellikle TCMB’nin alacağı aksiyona iliÅŸkin çok fazla yorum yapılacaktır ama bu konuda Başçı’nın ne yapacağına dair bir sinyal vermesini beklemiyorum. Oldukça ketum bir Başçı göreceÄŸimizi düşünüyorum. Fakat siyasiler enflasyon verisi sonrasında, enflasyon ne olursa olsun, faizlerin düşürülmesi gerektiÄŸini yineleyeceklerdir.
Bu arada çok önemli bir baÅŸka faktörü daha unutmamak gerekir. 7 Nisan’da (yani gelecek hafta salı günü) milletvekili aday listeleri yüksek seçim kuruluna bildirilecektir. Bunlar bildirildikten sonra, özellikle milletvekili adayı olamayanların ki; daha ziyade AK Parti için geçerlidir, yapacağı açıklamalar veya bu konudaki geliÅŸmeler siyasi dalgalanmalar yaratabilir.
Son dönemde dolar, borsa ve faizdeki hareketlere baktığımızda en çok dikkat çeken konu gösterge faizin düşmüyor olmasıdır. Konu sadece bu da değil. Tahvil ve bono piyasasında adeta işlemler kurudu. Doğru dürüst işlem olmuyor. Dün gösterge faiz 8.77 seviyesinden kapandı.
Dolayısıyla gösterge faizin ne kadar sağlıklı olduğunu da tartışmak gerekiyor. Eğer bir piyasada işlemler çok azalmışsa, geleceğe dair belirsizliğin çok güçlü olduğunu anlarsınız. Dolayısıyla piyasa enflasyonu bekliyor ve enflasyonun düşüş trendine gireceğini düşünse de, bunun daha önceden TCMB tarafından açıklandığı gibi, sert olmasını beklemiyor. Eğer bir piyasada borsa yukarı giderken faizler hiç gerilemiyorsa borsadaki yükselişlerin sürdürülebilir güçlü bir trend oluşturması olasılığı zayıftır. Bu arada elbette ki; dolardaki hareketlere de bakmak lazım. Grafik aşağıda verilmiştir.
Yukarıda dolar/TL kurunun günlük bazda grafiÄŸi verilmiÅŸtir. En yüksek 2.65’e yaklaÅŸtıktan sonra, FED’in son toplantısından sonra dolar 2.54 seviyesine kadar gerilemiÅŸti. Twitter’dan yazdığım mesajlarda ve youtube’da yayınlanan canlı yayında da FED kararını yorumlamış ve doların  2.52 ile 2.57 aralığına gerileyebileceÄŸini, bu aralıkta maliyet oluÅŸturulabileceÄŸini belirtmiÅŸtim. Åžu an dolarda çok güçlü hareketler beklemek yanlış olur ama Enflasyon’dan sonra dalgalar göreceÄŸiz. En azından ÅŸu an bildiÄŸimiz birÅŸey var ki; 2.54 önemli bir destek oldu. 7 Nisan’da milletvekili adaylarının isimlerinin bildirilmesi ve ardından Moodys kararı döneminde volatilitenin yükseleceÄŸini düşünüyorum. Bu cephelerde stres yaratacak unsurlar olduÄŸu için, dolarda en azından önümüzdeki 1-2 hafta içinde fazla gerileme beklememek gerekir.  Fakat yukarı yönlü hareket olasılığı daha yüksek görünüyor. Bu tür bir harekette 2.65 seviyesi dirençtir ama aşılması durumunda yükseliÅŸ hareketi de sert olur.
Önümüzde seçim olduğunu ve seçimden bir ay sonrasına kadar genelde borsaya yatırımın pek uygun olmadığını orta vadeli görüşüm olarak söylüyorum. Bunun çok basit nedenleri var;
1. Seçim anketleri inanılmaz farklı sonuçlar gösteriyor.
2. HDP’nin barajı aÅŸması siyasi dinamikleri çok deÄŸiÅŸtirecek.
3. AK Parti’nin tek başına iktidar olması durumunda bile ekonomi yönetiminin kim olacağı ve nasıl bir politika uygulayacağı belli deÄŸil. Babacan’ın dışarıdan bakan olarak atanmasına, binde bir dahi olasılık vermiyorum. Buradaki linkte verilen haberi okuyun. Bu haberin doÄŸru olduÄŸunu ben biliyorum.
4. Seçim sonrasında Gül ve ekibi baÅŸta olmak üzere AK Parti’den kopmalar olabilir. Bülent Arınç’ın ve Abdullah Gül’ün sessizliÄŸi aynen kuzuların sessizliÄŸi gibi
(NOT: Bunlar temenni değil, varsayımlardır, herkes katılmayabilir, siz de ona göre pozisyonunuzu belirlemelisiniz.)
Bu tür bir ortamda, gelecek 3 aylık süre için Borsa yerine genelde nakitte kalıp fırsatları kollamak daha anlamlı olabilir. Nakdin yarısı döviz ve yarısı da TL enstrümanlar olabilir. Fakat yatırımcılar hep benden kısa vadeli yorum istiyorlar. Normalde her gün yorum yazarak bunu yerine getiriyordum fakat, gördüm ki insanları ben de kısa vadeciliÄŸe alıştırıyorum. Dolayısıyla kısa vadeli yorum vermeyi yatırımcı psikolojisi açısından, çok saÄŸlıklı bulmasam da  maalesef bu yönde aşırı yoÄŸun bir talep var. Özellikle de Bloomberg TV’de Küresel piyasalarda “4 vakte kadar” diye baÅŸlayan cümlem sonrasında her gün en az 15-20 mail alıyorum.  Beni uzun yıllardır izleyen ve deÄŸer veren okuyucularım için kısa da olsa, kısa vadeli beklentilerimi de vereyim.
Borsanın bugün en önemli direnci 83.200 civarındadır ve bu seviyenin aşılması olasılığını çok düşük görüyorum. Endeksin 82.500 ile 81.500 aralığında oluÅŸan boÅŸluÄŸu doldurduÄŸunu görüyoruz. Bugün dış piyasalar dünkü kadar coÅŸkulu deÄŸil. Açılış sonrasında endeksin 82.500 civarını görebileceÄŸini ama burayı aÅŸmakta zorlanacağını düşünüyorum. Dow future’ları düne göre yüzde 0.10 aÅŸağıda bulunuyor.  Bugün ABD’den saat 15:55’de Redbook perakende satışlar verisi var Ayrıca saat 16:00’da FED üyeleri Jeffry Lacker ve Loretta Mester konuÅŸacak. Bu arada Case Shiller konut fiyat endeksi açıklanacak. 16:45’de Chicago PMI endeksi açıklanacak. ABD için beklenenden daha  olumlu veriler bizim için iyi haber olmayacaktır. Saat 17:00’de tüketici güven endeksi açıklanacaktır.
Sonuç olarak endeksin bugün 81.250 ile 82.500 aralığında kalmasını bekliyorum. EÄŸer aniden gelen satışlarla 81.500’ün altına gerileme olursa endeks 80.500’e kadar gerileyebilir. Bugün yukarı yönlü hareket, bir miktar baskılanacaktır ve düne göre daha ağır aksak bir piyasa izleyebiliriz. Dolar/TL kuru eÄŸer 2.58’lere gerilerse buradan kısa vadeli pozisyon açılabilir. Görüşlerimi deÄŸiÅŸtirecek geliÅŸmeler olursa yeniden yorum geçeceÄŸim. Bunu twitterdan bildireceÄŸim. Bol kazançlı bir gün olması dileÄŸiyle.
Süpersin hocam..Beynine saÄŸlık…
Hocam, saygılar .. tek diyeceÄŸim Allah size saÄŸlıklı uzun ömürler versin….
Hocam size ulaÅŸabileceÄŸimiz bir e-mail adresi verebilir misiniz?
mail adresim: [email protected]
kıymetli hocam ,paranın rotasına tekrar geri dönmenize çok sevindim. iyi ki varsınız:))