Dün genel ekonomiye ve küresel geliÅŸmelere iliÅŸkin ayrıntılı bir analiz yazmıştım. Dün yazdığım yazıyı okumadıysanız burayı tıklayarak okuyabilirsiniz. Dünkü yazımda, ekonomide bir miktar canlanma belirtileri olduÄŸunu ve bunun da daha çok KGF (Kredi garanti fonu) destekli kredilerden kaynaklandığını belirtmiÅŸtim. Fakat AB ülkelerinde genel olarak PMI endekslerinin yukarı gidiyor olması da, bizim ihracatçımıza bir miktar nefes aldırıyor. Ayrıca son açıklanan bilançolara göre ÅŸirket kârları geçen yılın aynı dönemine göre neredeyse iki katına çıkmış durumda olup, Ocak ayından bu yana GeliÅŸmekte Olan Ãœlkelere (GOÃœ) portföy giriÅŸi olması da borsanın yeni rekorlar kırmasına neden oldu. Borsada yabancı payı %65’e yakın olduÄŸu için, borsaya dolar bazında bakmakta fayda var.
Bu grafikte borsanın hareketleri haftalık bazda gösteriliyor ve 2007 yılından bu yana dolar bazındaki seviyeleri görebiliyorsunuz. Borsamız daha önce 3 defa 5 dolar seviyesine gelmiÅŸ ama hep bu seviyelerden dönmüş. 2016’nın sonu ve 2017’nin başında ise, 2 dolar seviyelerine kadar geriledikten sonra bu seviyeden destek bulmuÅŸ.  2008-2009 krizinde de en düşük 1.25 dolar seviyelerini görmüş. Bu veriler, küresel bir büyük kriz olmadığı sürece borsanın dip seviyesinin 2 $ civarında olduÄŸunu gösteriyor. 5$ seviyesi ise en güçlü direncimiz olup, bu seviyelere AB’ye katılım için görüşmeler baÅŸladıktan sonra ulaÅŸmıştık. Ayrıca 2007 yılının ortalarına kadar GOÃœ’lere önemli bir para giriÅŸi olmuÅŸ ve biz de bundan yararlanmıştık. 2005’te AB ile müzakerelerin baÅŸlamasıyla birlikte, Türkiye’nin de AB normlarında bir ülke olduÄŸu beklentisi ile büyük bir fon giriÅŸi olmuÅŸtu.  2010 yılında tekrar 5 $ seviyesini gördük. Çünkü 2008 krizi sonrasında ABD’de basılan paralar hızlı biçimde GOÃœ’lere akmaya baÅŸlamıştı. Hatta bu konu o zamanlar ABD’de ciddi ÅŸekilde tartışılmıştı. Ama 2010’da Yunanistan krizi ile birlikte endeks 2.50 $ seviyelerine kadar geriledi. 2013’te ise Moodys’in notumuzu yatırım yapılabilir seviyeye yükselttiÄŸi dönemde yeniden 5 $ seviyesinin üzerini gördük. O aÅŸamadan sonra Hem Bernanke’nin parasal geniÅŸlemeyi sonlandıracağını söylemesi, hem gezi olayları, hem 17-25 Aralık olayları ve yerel seçimler zamanında yeniden 2.50$ seviyesine geriledi. Bu aÅŸamadan sonra ise, 3 $ seviyesi direnç oldu. Çünkü GOÃœ’ler içinde en kırılganlardan biri Türkiye olarak görülüyordu ve cari açığı en yüksek ülkelerden biri olduÄŸu için riskli görünüyordu. 2016’nın ilk yarısında tam borsa 3 $ seviyesine doÄŸru hareket etmiÅŸti ki, 15 Temmuz hain darbe giriÅŸimi oldu ve izleyen dönemde ekonomideki daralma ve sıkışıklık borsaya yansıdı 2 $ seviyesine kadar geriledi. 2017 başından itibaren oluÅŸan yükseliÅŸ trendini ise yine GOÃœ’lere akmaya baÅŸlayan portföy giriÅŸleri ile açıklayabiliyoruz. Yukarıdaki grafiÄŸe daha yakından bakacak olursak aÅŸağıdaki günlük grafiÄŸi elde ediyoruz.
Görüldüğü üzere 2.50 $ seviyesindeki direnç yukarı geçilmiÅŸ ve endeks 2.60 sevieylerinde bulunmaktadır. Aslında endeks hiç deÄŸiÅŸmese de dolar/TL’nin aÅŸağı ve yukarı hareketleri endeksin seviyesini deÄŸiÅŸtiriyor. Åžu an 2.75 seviyesinde bir kıs avadeli direnç bulunuyor. Ama güçlüdestek 2.50$ seviyesinde bulunuyor. Bu aÅŸamada borsanın en önemli direnci 3$ seviyesi olup (ÅŸu anki kurlarla yaklaşık 105-110 bin aralığı) desteÄŸi de 2.50 $ civarıdır (88-92 bin aralığıdır). Bu aÅŸamada, borsanın yükseliÅŸi, GOÃœ’lere girmekte olan portföy yatırımlarının devam edip etmeyeceÄŸine baÄŸlı olacaktır. Bu da ABD’deki ekonomik geliÅŸmelerle yakından ilgilidir. ABD’de iÅŸler iyi gidiyorsa, bu durum küresel ekonomileri de olumlu etkileyeceÄŸi için, doalyı olarak bizi de olumlu etkiler. Åžu an için dün söylediÄŸimi tekrar edeceÄŸim; Borsada henüz bir trend dönüş sinyali olmadığı için beklemede kalınabilir. Trendin deÄŸiÅŸtiÄŸine dair bir sinyal alırsam sizlere yazılarımda bunu da açıklarım. Åžimdilik borsanın önümüzdeki 1 aylık süredeki dalgalanma bandını 90.500 ile 100.000 olarak verebilirim. Bu aralıkta kaldığı sürece borsanın aÅŸağı trendi baÅŸlattığını söyleyemeyeceÄŸiz. 100 bin seviyesi psikolojik önemli bir direnç olacaktır.
DOLAR
Dolar son 2 gündür artıyor ve 3.52 seviyelerinden 3.61 seviyelerine kadar yükseldi ve bu yazının yazıldığı sırada 3.6035 seviyelerinde bulunuyor. Aşağıdaki grafik doların günlük hareketlerini ve TKE göstergesi seviyelerini de veriyor.
Dolarda aÅŸağı eÄŸimli bir üçgen formasyon oluÅŸmuÅŸtu ve 3.60 seviyesi aÅŸağı kırıldığında 3.50-3.52 aralığına kadar gerileme olabileceÄŸini belirtmemin sebebi, daha önceki 3.50 desteÄŸiydi. Nitekim 3.60’ın aÅŸağı kırıldığı sırada TKE göstergesi de -20 seviyesinin altına inince aşırı satış baskısı olduÄŸu görülüyordu. Dolar en düşük 3.5211 seviyesini gördükten sonra son 2 gündür yükseliÅŸe geçti ve 3.60 direncinin üzerinde kalmaya çalışıyor. Bunun en önemli sebepleri; 1) DXY endeksinin son 2 gündeki yükseliÅŸi;  2) KGF destekli alınan kredilerin dolara yatırıldığına iliÅŸkin bilgi ve duyumlar 3) ABD’de gelecek ay yapılacak FED toplantısından  faiz artışı kararı çıkacağına kesin gözüyle bakılıyor olması;  4) Teknik sebeplerle doların tepki yapacağı beklentisi gibi faktörlerdir.
Teknik olarak bakıldığında ise, TKE göstergesi sert bir ÅŸekilde yükselmeye baÅŸladığı için doların 3.65-3.70 aralığına kadar yükselmesi söz konusu olabilir. Fakat öncesinden 3.55-3.58’e doÄŸru gerileyip güç toplaması da normal kabul edilmelidir. Ocak ayı başından bu yana aÅŸağı eÄŸimli bir trend içinde olan doların bu trendi yeniden yukarıya çevirdiÄŸini söyleyebilmek için 3.70 üzerinde kapanış gerekiyor. Ä°nsanlarımız daha önce çok sert yükseliÅŸlere ÅŸahit oldukları için her an dolarda çok sert bir yükseliÅŸin baÅŸlayıp gideceÄŸi korkusunu yaşıyorlar. Fakat Aralık-Ocak aylarında olduÄŸu gibi 3-4 gün içinde 30-40 kuruÅŸluk hareket beklememek lazım.  TKE göstergesi 75 seviyesinin üzerine çıktığında dolar yukarı hareket zorlanmaya baÅŸlayacaktır. AMa TKE 80 üzerinde kapanırsa, iÅŸte o zaman sert yükseliÅŸlerin devamı beklenebilir. Dolarda bir haftalık süre içinde yukarı yönlü eÄŸim oluÅŸmasını ve ilk direncin 3.65 civarı olmasını bekliyorum. EÄŸer 3.58’e doÄŸru gerileme olursa pozisyon alınarak 3.60 üzerinde satış yapılarak kısa vadeli kâr elde edilebilir. 3.60 etrafında bir süre oyalanma göreceÄŸiz. Ama ÅŸimdilik 3.58’in altında alımlar gelir diye düşünüyorum. Önümüzdeki birkaç aylık süre içinde ise, DXY endeksini izlemek lazım. Dolarda 3.50-3.70 aralığında bir bant oluÅŸmasını bekliyorum.
ALTIN
Yukarıdaki ilk grafik Gram altın, kinci grafik ise Onz altını veriyor. En az 1-2 yıllık süre için portföylerde en az %15 civarında altın bulundurulmasını öneriyordum ve özellikle de Eylül Ekim aylarından sonra ABD’de enflasyonun hızlanmasıyla birlikte Altının da yukarı yönlü hareketini devam ettirebileceÄŸini belirtiyordum. Ama Temmuz aylarına kadar altından bir ÅŸey beklememek gerektiÄŸini de vurgulamıştım. Yine de Altın 1290 dolar seviyelerine yaklaÅŸtı ve özellikle Petrol fiyatlarındaki gerileme ile birlikte geri çekildi. Genelde emtialarda bir geri çekilme var. Onz altın 1200 dolar seviyelerine kadar düşüşünü devam ettirebilir. Bu durumda gram altın 137-140 TL aralığına gerileyebilir. Daha önce 145 TLnin altında uzun vadeli yatırım için altının uygun olacağını belirtmiÅŸtim. Bu fikrimde deÄŸiÅŸiklik yok. Altının bir süre yatay ve hafif aÅŸağı eÄŸimli seyretmesini bekleyebilirsiniz…
Paranız sağlığınızı bozmasın..