Bayram biterken küresel piyasaların morali Kuzey Kore’nin nükleer denemesiyle birlikte bozuldu. Bu nedenle dün genel olarak piyasalarda aÅŸağı yönlü bir eÄŸilim vardı.
ABD’de işçi bayramı olması nedeniyle piyasalar kapalıydı ama future endekslerde gerileme söz konusuydu.  Dün saat 19:00 itibariyle önemli borsalardaki getiri grafiÄŸi aÅŸağıdaki ÅŸekildedir (yatay görünen bloklar dün açık olmayan piyasaları gösteriyor);
Bu grafikte görüldüğü üzere dün açık olan piyasalarda genel olarak ger çekilme eÄŸilimi vardı. Bugün piyasalar açıldığında, en azından borsanın da bir miktar geri çekilmeyle haftaya baÅŸlamasını bekleyebiliriz. Fakat bu geri çekilmenin 400-500 puandan fazla olmasını beklemem. Çünkü her ne kadar, Kuzey Kore ile ilgili geliÅŸmeler üzerine BirleÅŸmiÅŸ Milletler (BM) acil toplantıya çaÄŸrılmış ve bu konudaki uzmanlar oldukça kasvetli senaryolar çizmiÅŸ olsa da, piyasaların ilk günkü reaksiyonu aşırı bir olumsuzluk göstermedi. Daha doÄŸru bir deyiÅŸle, ÅŸu an piyasalar sıcak bir savaÅŸ olasılığını düşük görüyorlar ve Çin’in bu konuda sorumlu davranmasını bekliyorlar. Dün BM’deki ABD temsilcisi aslında çok sert konuÅŸtu ve bu konuÅŸma sonrasında piyasaların daha fazla olumsuz reaksiyon vermesi gerekirken, çok deÄŸiÅŸen bir ÅŸey olmadı. Åžu an için piyasaların önündeki en reel hikaye, ABD’deki faiz artışı kararının gecikecek olması ve parasal daralmanın baÅŸlasa bile çok hafif düzeylerde olacağı beklentisidir. Åžu an yine ABD için “Kötü haber, iyi haberdir” modunda olan bir borsa dinamiÄŸi görüyoruz. Yani ABD ekonomik verileri zayıf geldikçe, FED’in faiz artırma olasılığı azaldığı için, ekonomi için kötü haber, borsalar için iyi haber oluyor. Normalde Kuzey Kore olayı olmasaydı, ABD’deki borç tavanı limiti konusu gündemde birinci sırayı alacaktı. Normalde, borç tavanının artırılması konusu öyle çantada keklik deÄŸildi. Fakat, ABD’deki kasırga sonrasında özellikle Texas’ın ciddi zarar  görmesi nedeniyle, buraya harcanacak para da bu borç tavanına eklenecektir. Bu tür bir durumda siyasiler, oy kaygısı nedeniyle borç tavanının artırılması konusunda karşıt olsalar bile çekingen davranabilirler. Dolayısıyla, stres yaratması beklenen bu konu da rahat atlatılabilir görünüyor.
Yazılarımı sürekli olarak okuyanlar hatırlayacaklardır. Uzunca bir yazı yazmış ve BIST-100 endeksinin tarihi rekor işlem miktarı ile (lot olarak) düşüş yaptığını, Ocak ayından başlayan ve devam eden ana yükseliş trendinin %75 olasılıkla sona erdiğine dair bir sinyal olduğunu belirtmiştim. Ayrıca önemli bir haberin gelebileceğini vurgulamıştım. Eğer endeks o düşüş sonrasındaki bir hafta 10 gün içinde 110.750 seviyesinin üzerinde kapanış yaparsa ve günlük işlem miktarı da 1 milyar lotun altında kalırsa, %25 olasılığın gerçekleşebileceğini ve yükseliş trendinin devam edebileceğini belirtmiştim. Aşağıdaki grafikte görüldüğü üzere, 11 iş günü geçmiş durumda ve düşen işlem miktarı ile endeks 106 bin seviyelerinden 110 bin seviyelerinin üzerine çıktı.
Bayram öncesi yaptığım youtube ve scope yayınında da belirttiÄŸim üzere (yayını buradan izleyebilirsiniz)  büyük ihtimalle birileri Merkel’in Gümrük BirliÄŸi konusundaki görüşünü açıklayacağını duymuÅŸtu ve satış yapmıştı. Fakat, bu haber geldikten sonra piyasalarda belirgin ekstra bir olumsuzluk görmedik. Çok kısa süreli hafif bir gerileme oldu. Daha sonrasında ise, endeks iki gün bekleme moduna geçti ve dördüncü günde, önemli direnç olan 108 bin direncini bir günlük bir yükseliÅŸle geçti. Bundan sonra da 110 bin civarında hareketler görüyoruz.
20 Haziran 2017 tarihli yazımda yabancı fon giriÅŸleri ile borsamız arasındaki iliÅŸkiyi ayrıntılı olarak anlatmıştım (yazıyı okumak için burayı tıklayabilirsiniz) O yazıyı okumuÅŸsanız hatırlayacaksınızdır, yabancı fon giriÅŸleri devam ettiÄŸi sürece yükseliÅŸin devam edeceÄŸini belirtmiÅŸtim. Yukarıda da anlattığım üzere, FED’in faiz artırma olasılığını azaltan ekonomik veriler geldiÄŸi sürece, geliÅŸmekte olan ülkelere akan para devam ediyor. Dolayısıyla faiz artışının gecikmesi en çok Türkiye gibi cari açığı yüksek ve dış borç ihtiyacı fazla olan ülkelere yarıyor. Bizim borsamızın diÄŸer geliÅŸmekte olan ülkelere göre ÅŸu ana kadar en çok prim yapan borsa olmasının birinci nedeni budur, ikinci nedeni de Fetöcü hain darbe giriÅŸimi sonrasında Türkiye diÄŸer GOÃœ’lere göre ucuz kalmıştı ve bu arayı kapattık. Fundamental (temel analiz) açısından baktığımızda trendi deÄŸiÅŸtirecek ÅŸey, Kuzey Kore olayı deÄŸil, FED’in faiz artırım olasılığını deÄŸiÅŸtirecek geliÅŸmelerdir. Yani FED’in faiz artırma olasılığı artmaya baÅŸladığında TEMEL ANALÄ°Z dinamikleri trendin deÄŸiÅŸmesini saÄŸlar. Fakat iÅŸte bu noktada okuyucunun çok iyi bilmesi gereken bir ÅŸey vardır. Borsa eÄŸer Eylül’de bir faiz artışı olmayacağını fiyatlıyorsa daha yüksek seviyelere çıkması için Aralık ayında da bir faiz artışı olmayacağını fiyatlaması lazım. Ama bunu FED’in Eylül toplantısından sonra daha net göreceÄŸiz. Dolayısıyla, piyasaların en az bir ki hafta daha rölantide gitmesini bekliyorum. Yani 108 bini aÅŸağı kırmak istemez, 110.750 seviyesini yukarı zorlayabilir ama youtube’daki yayınında da belirttiÄŸim üzere, yatay dalgalı bir seyir beklerim.
Sonuç olarak aslında bu haftaya baÅŸlarken Kuzey Kore konusu en önemli gibi görünse de, ABD’deki vergi reformu ve Borç tavanı konuları daha öne çıkabilecek konulardır. ABD’de bu konudaki görüşmeler baÅŸlıyor ve Trump’ın vergi reformu içine diÄŸer saÄŸlık reformu vs gibi reformları da sokarak torba yasa haline getirmeye çalışması söz konusu olup, Eylül ortalarına doÄŸru eÄŸer bu konularda kilitlenme olursa, iÅŸte o zaman piyasaları olumsuz etkileyebilir. Öte yandan FED toplantısı 20 Eylül’de olacak.  Tahminimce Eylül’e iyi baÅŸlayacağız ve umutlar korunacak ama Eylül ayının riskli bir ay olduÄŸunu belirtmek isterim. BIST-100 EYlül’ün ilk 10-15’ine kadar yukarı denemeler yapsa da güçlü olacağını zannetmiyorum. Yani yatay hareket bekliyorum, çünkü ana yükseliÅŸ trendinin sonlarına yaklaÅŸtığımızı düşünüyorum.
CANLI DOLAR/TL TEKNİK ANALİZ GRAFİKLERİ İÇİN TIKLAYIN!
Hepinize bol kazançlı bir hafta olmasını diliyorum.
NOT: Eğitimlerimi ilan ettim, İlgilenenler için https://www.drerdincegitimonline.com