Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghinin, dün açıkladığı yeni parasal genişlemenin yankıları sürerken, 2016 yılı Eylül sonuna kadar sürecek, aylık 60 milyar € varlık alımlarının yeterli olup olmayacağını iki parametre berlirleyecek.
Bu iki veri ise, istihdam ve enflasyon olarak karşımıza çıkıyor. Euro Bölgesini incelediÄŸimizde, kiÅŸi başı gelirin 31 807 $, 10 yıllık tahvillerin % 0,1, yıllık büyümenin % 0,8, cari açığın -%2,4, yıllık TÃœFE’nin -%0,2, iÅŸsizlik oranının ise % 11,5 olduÄŸu bir ekonomiden bahsediyoruz. Küresel Finans krizi sonrası, ABD ile baÅŸlayan parasal geniÅŸleme sürecinde temkinli davranmayı sürdüren daha sonra geç de olsa ilk parasal geniÅŸleme sürecini baÅŸlatan Euro bölgesi bugün geldiÄŸi noktada aslında, geç baÅŸlatıp erken bitirdiÄŸi varlık alımlarının sıkıntısını yaşıyor. Özellikle Rusya-Avrupa ambargosunun ne kadar süreceÄŸi belirsizliÄŸini korurken gerek Rusya gerekse Avrupa ülkelerinin özellikle Almanya ve Fransanın yeni varlık alımlarının baÅŸlayacağı Mart ayında ülke ekonomilerine ne derece katkı saÄŸlayacağı belirsiz. 10 yıllık tahvillerin 0,38 civarında seyrettiÄŸi Almanya ve Fransada Draghinin yeni varlık alımlarının olumlu sürece ilerleyebilmesi için yıllık enflasyonun % 2 civarına yükselmesi ÅŸart. 2016 Eylül ayına daha uzun bir süre var, ancak Euro bölgesinde hem siyasi risk hem ekonomik risk giderek artıyor.
Dr. Ä°smet DEMÄ°RKOL
Ekonomist
Tweets by drismetdemirkol
http://bigyatirim.blogspot.com/