Altın, parite ve GÜVEN
Altın fiyatları ve dolar arasındaki korelasyon son günlerde iyice bozulmuş durumda. Uzunca bir süredir doların değer kaybetmesiyle dolarla fiyatlanan varlıkların fiyatlarında önemli artışlar sağlanmıştı. Doların değer kazandığı süreçlerde de değerli madenler, petrol başta olmak üzere bu emtiaların fiyatlarında düşüşler gelmişti. Fakat son dönemde dolar, euro karşısında değerlenirken, altın fiyatlarında bahsettiğimiz bu sürecin tam tersi bir durum oluşmaya başladı. Elbette gelişi güzel bir hareket değil bu durum. Sürecin bu şekilde işlemesinin en önemli sebebi: “GÜVENSİZİK”.. Dolar mı, euro mu daha güvenli sorusunun yerini, kötünün iyisi hangisi (ehven-i şer) sorusu almış durumda. Yani iki para birimine de güven yokken, yatırımcıların bir kısmı günümüz için ehven-i şer olarak görülen doları seçerken, önemli orandaki bir yatırımcı kitlesi de her ikisini de terk ederek güvenli liman olarak gördükleri altını seçmiş durumda. Bu süreç grafikte görüldüğü gibi altın fiyatları ile parite arasında önemli bir ayrışmaya neden olmuş durumda.
Bu ayrışma nereye kadar devam edebilir? Cevaplanması gereken en önemli soru bence bu ve yine bence cevabı: “çok fazla değil”. Bu hafta AB liderler zirvesi ve ABD’de borç tavanı konusunda önemli gelişmelerin yaşanmasını bekliyorum. Nedenine gelince, birkaç yıldır devam eden kriz sürecinde en ağır hasarları yaratan Lehman vakasından hem Avrupalı hem de ABD’li yöneticilerin büyük bir ders aldığını düşünüyor olmam ya da öyle olduğunu ummam. Bu nedenle Avrupalı yöneticilerin Yunanistan’ı temerrüde düşürecek bir adım atarak, sallantıdaki diğer ülkeleri de uçurumun kenarına gönderecek bir adım atacaklarına inanamıyor olmam bu düşüncemdeki en önemli etken. Benzer şekilde ABD’nin de borç tavanını arttırmayarak ülkenin yaklaşık yüz yıldır devam eden AAA kredi notunu riske atma ve temerrüde düşme olasılığını oldukça düşük görmem. Bu nedenlerle çok bilimsel öngörüler olmasa da azalan risk iştahının önümüzdeki günlerde bu sorunların aşılmasıyla birlikte yeniden artacağını düşünüyorum. Bu da altın fiyatlarında yakın bir zamanda bir düzeltme olasılığını gündeme getiriyor.
1,615 DOLAR/ONS’a Dikkat!!!
Altın fiyatlarına teknik olarak baktığımızda ise ilk hedefin 1,615 civarı olduğunu görüyoruz. Fakat yukarıda bahsettiğimiz sorunların çözümünün uzaması durumunda 1,615 dolar üzerindeki kapanışlarda yukarı yönlü hareketin 1,700 dolara kadar daha devam edebileceğini söylemek mümkün. Bu nedenle altının ons fiyatında 1,615 dolar üzeri olacak bir harekette 1,700 dolar hedef olsa da, önümüzdeki günlerde Avrupa’nın ve ABD’nin yukarıda bahsettiğimiz sorunları aşması altın fiyatlarında bir kar realizasyonuna neden olabilir. Fakat sizler bu sürecin uzayacağına ya da bir çözüm yolu bulunamayacağına inanıyorsanız ALTIN sizin için hala en iyi yatırım aracı olmaya devam edebilir.
Üzeyir DOĞAN
UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlıgı kapsamında degildir. Yatırım danısmanlıgı hizmeti; Aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlıgı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dogurmayabilir.