ABD’de gelen veriler yüzleri güldürse de piyasalara etkisi çok sınırlı kaldı. ADP özel sektör istihdam verisinde son yılların en iyi rakamı gelmesine karşın Euro Bölgesi’ne yönelik endişeler nedeniyle ABD’de endeksler günü ancak yatay kapatabildi. Geçtiğimiz aylarda gelen verileri göz önünde bulundurunca dünkü bültenimizde de değindiğimiz gibi dün açıklanan ADP ve bugün açıklanacak tarım dışı istihdam rakamlarından umutlu olduğumuzu dile getirmiştik. ADP bizi yanıltmadı ama piyasaların veriye çok sınırlı tepki vermesi beklentilerimiz dışındaydı. Bugün TSİ ile 15:30’da ABD’de açıklanacak olan tarım dışı istihdam rakamı ve işsizlik oranı ADP’ye nazaran daha etkili olabilir. Tarım dışı istihdam da 150 bin civarında artış beklentisi var, gelecek rakamın bu beklentiyi aşması bizleri şaşırtmayacak. Önceki ay çok sert düşüş yaparak %8,6’ya gerileyen işsizlik oranının ise geçtiğimiz ay %8,7’ye çıkmış olması bekleniyor.
AB krizini haftaya fiyatlarız
AB’de gelen veriler ve yapılan bono ihaleleri hiç de iyi sinyaller üretmiyor. Geçtiğimiz yıl yaşanan sıkıntılar aynen bu yıla taşınmış durumda. İtalya’da 10 yıllıklar kritik olarak gördüğümüz %7’nin üzerine çıkarken, İspanya’da da %5,5 üzerine atıldı. Avrupa Merkez Bankası gün içinde ya da ilerleyen günlerde bu ülkelerin bonolarında alım yapabilir ama bu yine çok kısa vadeli çözüm olacaktır. AMB bu adımı atar ve ABD’de veriler beklediğimiz gibi olumlu gelmeye devam ederse günü kurtarırız. AB tarafında Almanya ve Fransa bu durumdan fiilen etkilenmeye başlamadığı sürece daha uzun vadeli adımlar atılması çok zor görünüyor. Özetle Euro Bölgesi’ndeki sorunlar kısa vadede çözülecek gibi değil, bu nedenle de borsalarda kalıcı toparlanma bir süre daha zor.
Müdahaleler ve TL
TCMB yılın ilk gününden itibaren her günü istisnai gün olarak adlandırmaya devam ederken dün hariç doğrudan satışlara da devam etti. Görünen o ki ilerleyen günlerde de bu satışlar ve ek önlemler gündemden düşmeyecek. Net döviz rezervleri bu şekilde sert satışların uzun süre devam ettirilmesini imkansız kılsa da TCMB’nin bu satışları destekleyecek yeni enstrümanlar kullanması bizleri şaşırtmayacak. Haftalık Strateji Bülteni’mizde de değindiğimiz gibi TCMB’nin bu satışları bir inat uğruna yaptığını düşünmüyoruz. Elindeki veri setleri ve tecrübe ile birlikte müdahalelerde başarılı olmaktan başka bir seçeneği olmaması, şuana kadar müdahaleler kurda beklenen gerilemeyi yapmasa da, bizce TCMB’nin başarılı olma ihtimalinin göz ardı edilmemesi gerektiğini  gösteriyor.
İMKB keyifsiz, ıskonto edilecek çok risk var
Pazartesi günü haftalık stratejinin ana gündemini bu risklere ayıracağız. Güney sınırındaki gelişmeler, %12’ye oturan %13 konuşulan faizler, dış finansman ihtiyacı ve TCMB’nin kur politikası öne çıkan başlıklar olacak.
NOT: Gün içinde önemli gördüğüm haberleri ve kısa yorumlarımı Twitter üzerinde takip edebilirsiniz. Takip etmek isteyenler için Twitter adresim: uzeyir_dogan
Üzeyir DOĞAN / Araştırma Müdürü
MARBAÅž Menkul DeÄŸerler
[email protected]
0212 286 98 22