Piyasalar bu aşamada, dış piyasalardaki gelişmelerle çok sıkı bir korelasyon içindeler.
ABD endekslerindeki sert düşüş sonrasında, genel tedirginlik devam ediyor. Bu aÅŸamada sadece bizde deÄŸil, ABD’de de kafa karışıklığı var. ABD faizlerinin her yükseliÅŸi borsaları vuruyor. Faizler gerilemeye baÅŸladığında ise borsalarda rahatlama görüyoruz. Åžu an piyasaların daha da bozulmasını engelleyecek görüş olarak “Piyasalardaki türbülans nedeniyle FED faiz artırmak konusunda acele etmez” görüşü öne sürülüyor. Fakat kazın ayağının böyle olmadığını düşünüyorum.
Daha önceki yazılarımda vurguladığım bir konuyu tekrar gündeme getireceÄŸim. ABD’de faizler artarken, altın da artıyordu. Bunun en temelinde yatan sebep, piyasalar FED’in faiz artırmak konusunda aceleci olmayacağını ve enflasyonun gerisinde kalacağını düşündüğü için, altın faiz artarken arttı. Ayrıca yanlış bilinen bir konu daha var. Altın ile faizler arasında aslında ters bir iliÅŸki var ama bu iliÅŸki nominal faizlerden ziyade reel faizlerle ilgilidir. Yani nominal faizlerden enflasyonu çıkarttığınızda ortaya çıkan faizin (reel faizin) düşeceÄŸi düşünülüyorsa altın artış trendine girebilir. Son 2 haftada altının düşmesinin ana nedeni, FED’in faizi daha sık artıracağı beklentisidir. Fakat, piyasalardaki türbülans nedeniyle, “FED, faizleri hızlı artırmaz” düşüncesi nedeniyle son 3 günde altın tekrar yükseliÅŸe geçti. Dolayısıyla volatilite devam ediyor. Dow endeksi dün %0.26 deÄŸer kazandı ama cılız bir yukarı hareketti ve büyük olasılıkla önümüzdeki bir kaç gün içinde yeni gerilemeler göreceÄŸiz.
Bugün saat 16.30’da ABD enflasyon verileri açıklanacak. Amerikan enflasyon verilerine odaklanacak. TÃœFE aylık bazda %0.3, yıllık bazda %2 olarak beklenirken, Çekirdek enflasyonun aylık bazda %0.2 ve yıllık bazda %1.7 olması bekleniyor. Bu beklentilerden daha yüksek bir enflasyon verisi, ABD faizlerini yukarı çekerken, borsada satışlara neden olur. Avrupa’ya baktığımızda, Almanya’nın TÃœFE endeksi, Euro bölgesi Sanayi üretimi ve büyüme verileri açıklanacak. Ayrıca Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) izleyeceÄŸi yol haritasının ipuçlarına iliÅŸkin olarak AMB’dan Weidmann ve Mersch’in konuÅŸmaları önemli olacaktır. Bugün Merkez Bankamız Aralık ayı ödemeler dengesini de açıklayacak.
Åžu an bu yazıyı yazarken borsa açıldı ve güne yükseliÅŸle baÅŸladı ve düne göre 750 puan yukarıda bulunuyor. Asya cephesinde de hafif yükseliÅŸler var. Endeksin bugün dünküne benzer bir seyir izlemesini bekleyebiliriz. ABD enflasyon verisi öncesinde BIST-100 endeksinin yatay ve sıkışık hareket etmesini bekleyebiliriz. Çok sert hareketler beklenmemeli. Fakat saat 16:30’dan sonra, piyasada ciddi bir volatilite artışı olacaktır. EÄŸer beklentilerden düşük bir enflasyon verisi açıklanacak olursa endeks 116.500 seviyesindeki direncini kırmayı deneyebilir. Ama tersi olur da beklentilerden yüksek bir enflasyon sadece bizde deÄŸil, ABD endekslerinde de yeni bir satış dalgasına neden olacaktır. BeklendiÄŸi gibi bir enflasyon verisi açıklanması durumunda ise, ilk baÅŸta olumlu tepki ardından da kar satışları görebiliriz. Saat 16:30’a kadar endeksin 115.000 ile 116.200 arasında dalgalanmasını bekliyorum.
Hepinize bol kazançlı bir gün diliyorum…