Türkiye dövizle düşüp kalkan bir ekonomi. Dövize olan baÄŸlılığımız Türkiye ekonomisinin dışa açıklığının çok yüksek olmasından kaynaklanmıyor. Aksine, Türkiye ekonomisinin dışa açıklığı göreli olarak düşük…
Etiket: Ercan Kumcu yazıları
Ercan Kumcu – Balon tartışmaları
Küresel krizin çıkışından bu yana geliÅŸmiÅŸ ülke merkez bankalarının hepsi para politikası faizini indirdi. Åžu anda, hepsinde faizler yüzde 1’in altında, sıfıra oldukça yakın. Yalnızca…
Ercan Kumcu – Merkez bankacılar da ÅŸaşırdı
Finansal krizler parasal bir olgu olduÄŸundan tartışma eninde sonunda merkez bankaların uyguladıkları para politikasına geliyor. Enflasyon yükseldiÄŸi zaman da merkez bankalarının uyguladıkları para politikası tartışmaya…
Ercan Kumcu – Döviz giriÅŸlerinde normalleÅŸme
Yılın ilk üç ayında döviz piyasasında görülen çalkantılar nisan ayında döviz giriÅŸlerinin normalleÅŸmesiyle duruldu. Ä°lk üç ayda Türkiye ekonomisine giren kaynağı bilinen net dış finansman…
Ercan Kumcu РZor bir d̦nem
Avrupa para basıyor. Amerika para basmayı bu yıl sonuna kadar durduracak, ama parasal sıkılaÅŸtırma ÅŸimdilik ufukta görünmüyor. Dolayısıyla, uluslararası piyasalarda moraller yüksek. Piyasalarda bir coÅŸku…
Ercan Kumcu – Kamu ve dış talep ekonomiyi büyüttü
Yılın ilk üç ayında ekonomik büyüme geçen yılın aynı dönemine göre reel olarak yüzde 4.3 oldu. Beklentiler paralelinde, büyümeye katkının en büyük bölümü net dış…
Ercan Kumcu – Avrupa’da para bollaÅŸacak mı?
Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) açıkladığı bir dizi yeni önlem, küresel düzeyde paranın bollaÅŸabileceÄŸi beklentisini doÄŸurdu. ECB’nin daha önceki hamleleri de benzer beklentileri beslemiÅŸti. Ama, gerçekleÅŸmeler…
Ercan Kumcu – Åžapkadan bir ÅŸeyler çıktı ama tavÅŸan deÄŸil
Avrupa Merkez Bankası (ECB), Avrupa ekonomilerindeki deflasyon riskini sınırlamak ve Euro’nun deÄŸerini düşürerek ekonomik büyümenin önündeki engelleri kaldırmaya yönelik yeni parasal önlemleri açıkladı. Önlemlerin hepsi…
Ercan Kumcu – Rakamlarla bankacılık sektörü
2001 krizinden sonra üzerindeki kamu finansmanından kaynaklanan baskılar göreli olarak azalınca, bankacılık sektörü asıl iÅŸlevine dönebilme olanağına kavuÅŸtu. Bankalar kamu dışı ekonomik kesimlerin finansmanına yoÄŸunlaÅŸtı.…
Ercan Kumcu – Åžapkadan tavÅŸan çıkacak mı?
Avrupa Merkez Bankası (ECB) bugün büyük bir olasılıkla yeni parasal geniÅŸleme kararı verecek. Vermezse, ortalık toz duman olur. Piyasa bu yönde bir karar bekliyor. ECB…
Ercan Kumcu – Kurdan enflasyona geçiÅŸ devam ediyor
Mayıs enflasyonu beklentilerin biraz altında geldi. Gıda fiyatlarındaki mevsimsel düşüş, beklentilerden daha fazlaydı. Kurdan enflasyona geçiÅŸ ise mayıs ayında beklentilerden daha güçlü devam etti. Mayıs…
Ercan Kumcu – Enflasyon beklentisi
Merkez Bankası her ay yaptığı anketler yoluyla çeÅŸitli makro ekonomik büyüklüklere yönelik piyasa beklentilerini ölçmeye çalışıyor. Beklentilerin anketler yoluyla saÄŸlıklı bir biçimde ölçülebilmesi çok şüpheli.…
Ercan Kumcu – Hesap verebilirlik!
Bir kurum bağımsızsa, hesap verilebilirlik kurumun bağımsızlığının ayrılmaz bir parçasıdır. Bu kural merkez bankaları için de doÄŸrudur. EÄŸer bir merkez bankası yasası gereÄŸi, kendi iç…
Ercan Kumcu – Dış açıklar azalmaya devam ediyor
Nisan ayında dış ticaret açığı 7.2 milyar dolar oldu. Geçen yıla göre yüzde 30 azaldı. Yine de 6.5 milyar dolar olan beklentileri aÅŸtı. Ä°hracatın beklentiler…
Ercan Kumcu – Oynama alanı daralınca uyum bozulur
Merkez bankalarının neyi nasıl gerçekleÅŸtirebileceÄŸi, oynama alanının geniÅŸliÄŸiyle yakından ilgili. Oynama alanının ne denli geniÅŸ ya da dar olduÄŸu, finans piyasalarındaki dengelerin para politikasının hedefi…