Avrupa Liderler Zirvesi’nin ardından kredi derecelendirme kuruluşlarından açıklamalar gelmeye başladı. Dün Moody’s ve Fitch’in zirvenin geneli hakkında yaptıkları yorumlarda nagatif açıklamalar ağır bastı. Moody’s önümüzdeki yılın ilk çeyreğinde AB üyesi tüm ülkelerin notlarını gözden geçireceğini dile getirdi. Bu gözden geçirmenin bir indirimi için olacağını söylemeye gerek yok sanırım. Aslında dünkü haftalık strateji raporumuzda bu konuların hepsine değinmiştik. Dünkü görüşlerimizi destekleyen açıklamalar bunlar ve görüşlerimizde herhangi bir değişiklik de olmadı. Şimdi zirve sonrası suskun kalan S&P de çok gecikmeden bunlara benzer açıklamalarda bulunacak ve piyasa bunları ilk defa duyuyormuş gibi yine şaşıracak ve satışlara neden olacak.
Bugün günün en önemli gelişmesi açıklama gelirse S&P’nin açıklaması olur. Bunun yanında ABD’de bugün toplanacak olan FED Açık Piyasa Komitesi de gündemde önemli bir yer tutuyor. Şuan için ciddiye almasak da ABD’den 3. parasal genişleme (QE3) beklentisi olanları görüyoruz. Toplantı sonrası yapılan açıklamalarda bu konuya değinilmezse ki, bizce değinilmeyecek, bu açıklamalar satış bahanesi için kullanılabilir.
Genel olarak piyasaların kısa vadede toparlayabilmesi için tek yol, devletlerin ya da merkez bankalarının bonkörlüğü. Piyasaya yeni likidite sürülmezse hızlı bir toparlanma zor. Bu likiditenin nereden geleceği de kısa vadede çok önemli değil. ABD QE3 mi yapar, yoksa Obama ekonomiyi destekleme paketini mi açıklar, Avrupa Merkez Banaksı yüklü miktarda tahvil alımı mı yapar yoksa Çin parasal genişlemeye mi gider bilinmez ama bunlardan biri olmadığı sürece piyasaların güçlü bir tepki vermesi çok zor. Bizim kanaatimiz yılsonuna kadar olacak süreçte küresel olarak çalkantılı bir dönem yaşayacağımız yönünde. Türkiye’ye gelince geçtiğimiz haftadan beri neredeyse her gün tekrarladığımız gibi Türkiye olumsuz senaryodan en fazla etkilenecek ülkelerden biri. Bu nedenle de olası satışların İMKB’de daha sert boyutlara ulaşmasına şaşılmamalı ve dışarıda bir toparlanma işareti görmeden, biz çok satıldık bir tepki gelebilir düşüncesine kapılmamalıyız.
Son olarak bugün 15:30’da ABD’de perakende satışlar verisi açıklanacak. Önceki haftalara nazaran bu hafta açıklanacak veriler yön konusunda daha etkili olabilir. Veri sonrası gün içi çok kısa vadeli de olsa veri yönünde bir trend oluşturma çabası izleyebiliriz. Buna dikkat etmek gerekiyor.
Ãœzeyir DOÄžAN
Kapital Menkul DeÄŸerler A.Åž.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
[email protected]
UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlıgı kapsamında degildir. Yatırım danısmanlıgı hizmeti; Aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlıgı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dogurmayabilir.