2018 yılının ülkemiz ve tüm insanlık için hayırlara vesile olmasını diliyor, sizlere de sağlık ve huzur dolu bir 2018 yılı diliyorum.
Borsa 2017 yılını rekorla kapatırken, 2018 yılını da rekorla açtı. AÅŸağıda borsaya iliÅŸkin görüşlerimi vereceÄŸim. Dolar/TL kuru 3.80 seviyesinin altına sarktı. Bu sabah 3.77 civarında bulunuyor. Dolar sadece TL’ye karşı deÄŸil diÄŸer paralara karşı da deÄŸer kaybederken dolar endeksi (DXY) 93.70 desteÄŸini aÅŸağı kırdı ve bu sabah 91.86 seviyesinde bulunuyor. Altın’ın onz fiyatı 1300 doların üzerine çıkarken, bu sabah 1314 $ seviyesinden iÅŸlem görüyor. Altında oldukça güçlü bir trend oluÅŸtu ve bunun temel sebebi de doların diÄŸer paralara karşı deÄŸer kaybetmesidir. Bugün saat 10:00’da Aralık ayı enflasyon verisi açıklanacak ve aylık bazda TÃœFE’nin %0.45-50 civarında artması bekleniyor. Bu tür bir aylık artış yıllık seriyi %12’nin altına çekecektir. Bugün ayrıca Aralık ayında yapılan FED toplantısının tutanakları açıklanacak. Piyasalar, FED üyelerinin özellikle vergi reformları konusundaki düşüncelerini merak ediyorlar.
BORSA
Aşağıdaki ilk grafik endeksin seviyelerini gösterirken, ikinci grafik de endeksin dolar bazlı grafiğidir. TL grafikte endeks yeni rekorlar kırarken, dolar bazında grafikte Ağustos ayında oluşan 3.25 $ zirvesine henüz gelinmemiş olduğunu görüyoruz. Grafiklerde dikkta çeken bir diğer unsur da işlem miktarındaki çok sert artıştır. Günlük bazda işlem miktarı 1.5 milyar lotu geçti.
Teknik analiz açısından baktığımızda; endeksin her iki grafiÄŸinde de talep konsantrasyon eÄŸrisi (TKE) 80 seviyesini aÅŸmış durumda. Bu durum endeksteki yükseliÅŸin devam edeceÄŸini gösteriyor. 2017 yılı bitmeden önce geçen cuma günü periscope’dan (yeni adı scope) bir canlı yaparak son durumu paylaÅŸmış, tarihi zirvenin TL bazında yukarı geçilmesinin alım sinyali olduÄŸunu ve stop belirleyerek alım yapılabileceÄŸini belirtmiÅŸtim. Bu yayında da belirttiÄŸim üzere endeksin ilk hedefi ilk grafikte çizdiÄŸimiz fibonacci seviyelerine göre %161.8 çizgisinin geçtiÄŸi 121-123 bin aralığıdır. Dolar bazındaki hedef ise, 3.25 $ civarıdır. Yayında da belirttiÄŸim üzere, endeks 115 bin direncini yukarı kırarken geçen cuma günü çok güçlü hacim yoktu ve bunun saÄŸlıklı olduÄŸunu belirtmiÅŸtim. Fakat dün hacim 1.5 milyar lota çıktı ama genelde alımların daha çok yabancıdan olduÄŸunu gördük. Tahminen daha yüksek hacimler göreceÄŸiz. Genel olarak bu sabah yurt dışı piyasalardaki olumlu hava nedeniyle endeks biraz yükseliÅŸle açılabilir ve bugün 115 bin desteÄŸini güçlendirerek 118 bin üzerinde kapanış yapabilir. Dolayısıyla hissesi olanlar beklemede kalmaya devam edebilirler. Her ne kadar yükseliÅŸler endeksi kağıtlarında olmuÅŸ olsa da, bilanço beklentisi olumlu olan kağıtlarda da yükseliÅŸ var ve özellikle bilanço beklentisi olumlu olan kağıtlara odaklanmakta fayda var. Çünkü endeksteki artış yavaÅŸlasa bile, bankalar ve holdinglerle baÅŸlayan yükseliÅŸler daha sonra genele yayılma özelliÄŸi gösterir.
2016 yılı Aralık dönemi finansal tablolarında genellikle olumsuz karlılık açıklamış ama son eylül bilançolarında durumlarını düzeltmiş şirketlere odaklanmakta fayda var. Zaten bu kağıtlarda son bir aydır genel olarak endeksten daha iyi bir performansı görüyoruz. Endeksin bu tür yükselişlerinde ve yeni rekorlar kırması durumunda düşüş başlayacağına dair endişeler hep vardır. Fakat, günlük bazda 2 milyar lot işlem miktarına ulaşılmadan net bir dönüş başlaması beklenmez. Bu aşamadan sonra günlük işlem miktarlarının genelde 1-1.5 milyar lot arasında olacağını söyleyebiliriz. Bu arada geri çekilmeler olacaktır ama ralli tipi yükselişlerin olduğu bu tür dönemlerde, geri çekilmelerin bin 750-1000 puan civarında olacağını söyleyebiliriz. Endeksin yorgunluğunu gösterecek bir sinyal olarak 60 dakikalık grafikleri izleyebilirsiniz. Bu grafiklerde ister yükseliş isterse düşüş olsun, 400-450 milyon lotu geçen bir işlem miktarı olduğunda alım yapmamak ve özellikle endekse yakın hareket eden kağıtlarda kâr realize etmek makul olur. Siz sattıktan sonra yükseliş belki bir süre daha devam edebilir ama zirvede satış yapmayı sağlayacak bir yöntem bilmiyorum.
Sonuç olarak borsada bir süre daha yükselişin devamını bekleyebiliriz. Beklenmedik olumsuz bir haber gelirse ani satışlar görebiliriz ama bu tür haberler aniden sert düşüşler yaratsa bile, trendi değiştirmek konusunda çok anlamlı olmayabilir. Trendin değiştiğini söyleyebilmek için en az 3 günlük, tercihen de 5 günden fazla veriye veriye ihtiyacımız var. Ama yukarıda söylediğim üzere, 60 dakikalık barlarda 450 milyon lot işlem miktarı ilk sinyallerden biri olacaktır. Bugün endeksin 116.750-117.000 aralığına gerileme yapması ve destekler oluşturması beklenebilir. Endeksin açılışta geri çekilmesi, trendin döndüğüne dair bir sinyal olabilir mi? Bunun olasılığı çok düşüktür.
DOLAR/TL
Dolar/TL kuru, ABD dolarının diÄŸer paralara karşı deÄŸer kaybetmesiyle birlikte geri çekildi. 3.80 seviyelerinde bir desteÄŸi vardı. Bunu aÅŸağı geçti ve fibonacci’nin %38.2 geri çekilme çizgisini test etti. TKE göstergesi bu aÅŸamada hala talebin zayıf olduÄŸunu gösteriyor. Fakat uzun süredir sıfır etrafında hareket eden TKE göstergesi, aşırı satım bölgesinde olduÄŸumuzu gösterse de bu seviyelerde uzun süre kalamaz. Özellikle 3.70’e doÄŸru bir gerileme, bir miktar panik yaratacak ve doların 3.50-3.60 seviyelerine kadar gerileyebileceÄŸine dair yorumların yapılmasına, beklentilerin oluÅŸmasına neden olabilecektir. Fakat, bu tür bir durumda özellikle yerlilerden dolar talebinin arttığını görebiliriz. Åžu an dolar teknik olarak bir dip çalışması yapıyor. Her ne kadar 2018 olumlu baÅŸlamış olsa da, bu olumlu havanın Ocak ayı içinde terse döndüğünü de görebiliriz. Bu yüzden dolar/TL kurunu ucuz buluyorum ve döviz pozisyonlarının korunmasının uygun olacağını düşünüyorum. Özellikle de kur riskine karşı kendini hedge etmek isteyen firmalar VIOP’ta bu seviyelerden kur sabitlemesi yapabilirler. Tahminen en fazla bir iki hafta içinde doların dip seviyesini görüp yeniden yukarı yönlü bir hareket baÅŸlatması söz konusu olabilir. Bu akÅŸam FED tutanakları açıklanacak. Tutanaklar açıklandığında bizim piyasalar kapalı olacak ama, dolarda sert hareketlere neden olabilir. Sonuç olarak doların 3.70 ile 3.75 aralığında dip çalışması yapıp, bu seviyeden sonraki süreçte ilk önce 3.80 seviyesindeki direncini aÅŸmayı deneyecektir. Åžubat Mart aylarına kadar 3.85-3.95 aralığı görülebilir.
ALTIN- ONZ ve TL
Altın onz fiyatı 1300 dolar seviyesindeki direncini yukarı kırarak 1321$ seviyesine kadar yükseldi ve ÅŸu an 1312 $ civarından iÅŸlem görüyor. ABD dolarının diÄŸer paralara karşı deÄŸer kaybı altının da sert bir yükseliÅŸ yapmasını saÄŸladı. Bu aÅŸamada altının yükseliÅŸi yerini kısa bir süreliÄŸine beklemeye bırakacaktır. Özellikle 1295 ile 1325 aralığında bir dalgalanma bekleyebiliriz. Sonrasında ise 1350 dolara doÄŸru yükseliÅŸini devam ettirmesini bekliyorum. Çünkü TKE göstergesi ÅŸu an oldukça güçlü bir talep olduÄŸunu gösteriyor. Genelde, TKE göstergesi 80’in altına iner, bu sırada fiyatlar yatay bir banda girer ve yeniden yukarı hareket olur. Bu sırada TKE göstergesi 80 seviyesini geçmese bile 1350 dolar seviyeleri görülebilir. Bu senaryoyu bozacak geliÅŸme altının 1290 dolar seviyesinin altında kapanmasıdır. Bu tür bir durumda 1350 hedefi ortadan kalkar ve 1260-1275 dolara aralığına kadar gerileme görürüz. Bu nedenle yatırımcılar 1290’ı stop olarak kullanmalıdırlar. Yerlilerden altın almış olanlar genellikle onz fiyatı ile pek ilgilenmezler. TL fiyat daha önemlidir. AÅŸağıdaki grafik gram altın fiyatlarını gösteriyor.
Altın TL bazında 152.5 seviyelerini gördükten sonra, buraları dip yaptı ve 160 TL seviyesine kadar yükseldi. BildiÄŸiniz üzere Altın’ın TL fiyatı onz fiyatına ve dolar/TL kuruna baÄŸlı bulunuyor. Altının onz fiyatı düşse bile dolar/TL kuru 3.80’e yükselirse, bir birini dengeleyici olur. Genellikle dolar/TL ile, Altın/onz fiyatları ters iliÅŸkiye sahiptir. ABD doları diÄŸer paralara karşı deÄŸer kaybettiÄŸinde genellikle altın/onz artarken, dolar/Tl düşüyor. Dolayısıyla, onz fiyatındaki bir yükseliÅŸ, dolar/TL’nin aÅŸağı gitmesiyle altının tl fiyatını baskı altına alıyor. Bu iliÅŸkiyi unutmamanız gerekiyor. Dolayısıyla Gram altına bakarken, hem onz fiyatı hem de dolar/Tl kurunu tahmin etmeniz gerekiyor. 2018 yılı içinde ABD’de özellikle mart ayından itibaren enflasyonun belirginleÅŸeceÄŸini düşünüyorum. Bu tür bir durumda FED’in faiz artıracağı beklentileri Altın/onz fiyatını baskı altına alır. Fakat eÄŸer FED güvercin kalmaya devam ederse, yükselen enflasyon ortamında altın/onz fiyatı hızlı yükseliÅŸler de sergileyebilir ve ben FED’in aceleci olmayacağını düşünüyorum. Bu durumda, altının onz fiyatı yükseliÅŸ trendini devam ettirir. Yukarıda belirttiÄŸim üzere, dolar/Tl kurunun da dip oluÅŸturduÄŸunu düşünürsek, genelde gram altın, dolar/TL’den daha iyi bir getiri saÄŸlayabilir. Ayrıca, dünyanın durumu hiç de iyi deÄŸil. Borç daÄŸları sürekli yükseliyor. ABD’deki vergi reformu ile ABD’nin borçları daha da artacak. Buna ek olarak ÅŸu ana kadar basılmış olan devasa miktardaki parayı da düşünürsek, portföylerde en az %10-15 oranında altın bulundurulmalı ve bir dünya borç krizinde bu yatırım bir sigorta gibi düşünülmeli ve uzun süre bozulmamalıdır.
Gram altının en fazla bir iki hafta 157.20 ile 160.50 arasında dalgalanması ve daha sonra 165 Tl seviyesine doğru yükselişini devam ettirmesini bekliyorum. Şubat-Mart dönemine kadar gram altının 165 TL seviyelerine kadar yükselmesini ve hatta daha yüksek seviyelere çıktığını görebiliriz.
EURUSD
Euro-dolar paritesi uzun bir dönem 1.16 seviyesindeki direncini geçememiÅŸti. Sonunda bu direnci kırdı. Özellikle Avrupa ekonomilerinin büyüme oranının hızlanması, bu yıl Avrupa Merkez Bankasının (AMB) parasal geniÅŸlemeyi Eylül ayında bitireceÄŸine dair haberler paritenin 1.16 direncini kırmasını saÄŸladı. Dün 1.21 seviyelerine yaklaÅŸan EURUSD bugün bir miktar gerileme yapıyor. 1.20 seviyesindeki direnç oldukça güçlü bir direnç ve bu direncin kırılması pariteyi 1.25 seviyelerine kadar taşır. Fakat bu aÅŸamada, paritenin bir miktar geri çekilme yapması daha makul görünüyor. EÄŸer 1.19 seviyesine kadar gerileme olursa long pozisyon açılabilir. Çünkü bu seviyede destek oluÅŸur ve parite yeniden yükseliÅŸe geçerse, 1.20 direncini kıracak gücü bulur. Önümüzdeki 6 ay boyunca genel olarak EURUSD’daki gerilemelerin düzeltme ÅŸeklinde olmasını bekliyorum. En kötü olasılıkla 1.1650 ile 1.21 aralığında dalgalandığını görebiliriz. Kısa vadede long pozisyon açmak riskli ama, 1.19 veya civarındaki seviyelerde long pozisyon açılarak 1.1910 seviyesine stop konulabilir. Hedef fiyat ise 1.2030 civarı olur.
CANLI EURUSD TEKNİK ANALİZ GRAFİKLERİ İÇİN TIKLAYIN!
EURO-TL
Grafikte de görüldüğü üzere, Euro/TL 4.50 seviyesinde destek oluÅŸturmuÅŸ görünüyor ve bu seviye fibonacci’nin %38.2 geri çekilme seviyesi oluyor. TKE göstergesine dikkat ederseniz bariz bir pozitif aykırılık oluÅŸtu. Euro/TL 4.50’nin altına gerileyebilir fakat bu seviyenin altında uzun süre kalmasını beklemem. Geçici bir ayı tuzağı oluÅŸabilir. Bu durum alım için fırsat yaratır. özellikle 4.45-4.50 aralığına gerileme olursa panikleyerek satan çok olacaktır ama 4.45-4.50 aralığında V tipi bir hareket görebiliriz. Kısa vadede bir süre daha zayıf kalabilir ama Mart ayı sonuna kadar, teknik göstergeler yeniden 4.65-4.70 aralığına doÄŸru yükseliÅŸ oluÅŸabileceÄŸini gösteriyor. 4.60 üzerinde kapanış olduÄŸunda yükseliÅŸ ivme kazanabileceÄŸi için, bu tür bir durumda talep de artacaktır. Åžu sıralar hem dolar hem de Euro bir dip çalışması yapıyor. Bu dip çalışması bittiÄŸinde veya bitmeye yakın olduÄŸunu düşündüğümde sizlere tekrar yorum geçeceÄŸim.
Hepinizin yeni yılını tekrar kutluyor, sağlık ve huzur diliyorum.
NOT: Yüz yüze eÄŸitimlerimi soran mailler çok sıklaÅŸtı. Bu hafta içinde eÄŸitim programımı twitter’dan ve bu siteden duyuracağım. BildiÄŸiniz üzere yılda sadece 2 defa eÄŸitim düzenliyorum ve bir bilimsel deney yapıyorum. EÄŸitime katılanlar arzu ederlerse bu bilimsel çalışmaya katılabiliyorlar. Ä°lginize teÅŸekkür ederim.
Sn. Erdinç deÄŸerli yorumlarınızla bizlere ışık tutmaya devam ediyorsunuz, teÅŸekkür ediyorum. Ancak dolar/tl de maalesef bankalarımız için Amerika’dan gelebilecek cezalarla ilgili bir haberin sert hareketlere yol açabileceÄŸi ve bu hususun yakın vade de (1-2 ay) gerçekleÅŸme olasılığını yüksek görüyorum. Bu husus da ki düşüncelerinizi de paylaÅŸmanızı rica ederim.
şu an zaten düşük ve dip çalışması yapıyor. Bu tür bir durumda yeniden 3.95 seviyeleri görülebilir. Ceza ile ilgili bir bilgim yok. Ama senaryoyu buna göre kurmak anlamlı olmaz. Sadece şuna cevap vermelisiniz. Ceza gelirse Planım nedir? Cezanın geleceğine %100 inanıyorsanız zaten şu an alım için uygun.
Sayın hocam,sizi yazılarınızı daima takip ederim. Mahfi Eğilmez hocanın yazılarını sayenizde.Lütfen başkalarını örnek gösterirken, kendiniz den olan ekonomistleri yer verin.Özür dileyerek bir yerde daima ahkam kesenler den değil. 2018 senesinin sizi dürüstlük den uzaklaştırmaması dileği le, sağlık ve mutluluk dilerim. saygılarım la,
Mesaj için teÅŸekkür ederim fakat neyi ima etmeye çalıştınız anlamadım. 2018’in sizi de dürüstlükten uzaklaÅŸtırmamasını ve saÄŸlık, huzur dilerim.