Geçen haftaya piyasalar stresli uyanmış ve ABD ile yaşanan vize krizi piyasalarda 2 günlük bir dalgalanma yaratmıştı.
Dolar/TL kuru 3.79’un üzerini görürken, borsa da haftaya 100 bin puanın altında baÅŸlamıştı.Geçen haftanın ilk gününde genel olarak yatırımcılara panik yapmamaları konusunda bir yazı yazmış ve ilk yarım saatte en azından borsa için dip seviyelerin oluÅŸabileceÄŸini belirtmiÅŸ ve gün boyunca yorum vermiÅŸtim. Dolarda ise 3.61 ile 3.65 aralığında oluÅŸan boÅŸluÄŸun dolacağını vurguladıktan sonra, hafta içinde çarÅŸamba akÅŸamı bildiÄŸiniz üzere, FED toplantı tutanakları açıklanacaktı ve bu tutanakların açıklanması öncesinde dolarda yeniden stres oluÅŸabileceÄŸini belirtmiÅŸtim. Fakat, sadece toplantı tutanakları deÄŸil, bir seri geliÅŸme doların diÄŸer paralar karşısındaki deÄŸerini aÅŸağı çekti ve DXY endeksi 94 seviyelerinden 92 seviyelerine gerileyince dolar/TL kurunda da fazla bir stres oluÅŸmadı. DXY endeksinin düşüşünde, Trump’ın vergi önerisinin Kongre’de kabul edilmesi konusunda olumsuz beklentilerin tekrar gündeme gelmesi, Fed tutanaklarında faiz artırımı konusunda üyelerin çeliÅŸkili ifadeleri ve euroda yaÅŸanan güçlenme etkili oldu. Ayrıca geçen hafta açıklanan ABD TÃœFE deÄŸeri de beklentilerden daha düşüktü.
BORSA
Her ne kadar geçene haftaki vize krizi piyasalarda ani dalgalanma yaratmış olsa da, o gün yaptığım yorumlarda belirttiğim üzere, piyasa genelde malda ise beklenmedik olumsuz gelişmeler olmuşsa, bu tür durumlardan sonra genelde kısa süreli düşüş sonrası tepkinin oluşacağını anlatmıştım. Nitekim endeks 100 binin altını gördü ve daha sonra V tipi bir yükselişle bu dip seviyeden kurtuldu. Çünkü 100 binin altında zaten kimse satmak istemeyecekti ve çok kısa sürede endeks 100 binin üzerine çıktıktan sonra 101 bin seviyesi üzerine oturdu. İlk direnç 102.500 civarındaydı ama 2 gün içinde bu direnç seviyesi aşıldı. Aşağıdaki grafik endeksin günlük hareketlerini veriyor.
110 bin seviyelerinden 100 binin altına kadar olan düşüş sırasında çizilen Fibonacci geri dönüş seviyelerine göre endeksin %61.8 direnci 106.200 civarındaydı ve endeks geçen haftayı tam da bu seviyelerden kapattı. Fakat teknik açıdan vurgulamak gerekir ki; 105 bin seviyesindeki direnç 106.200 direncinden çok daha güçlüydü ama aşıldı. Bu nedenle endeksin artık 105 bin seviyesinde önemli bir desteği oluştu.
Teknik olarak talep güçlü görünüyor. Fakat son 4 günlük yükseliÅŸin iÅŸlem miktarı, endeksi eski yükselen ana trende döndürecek güçte deÄŸil. Dolayısıyla en iyi olasılıkla bu hafta endeksin 105 bin ile 110 bin arasında dalgalanacağını söyleyebiliriz. Bu aÅŸamada yatırımcının genel psikolojisinin olumlu olduÄŸunu belirtelim. Dolayısıyla, daha çok alım yönünde olacaklardır ve endeksin yukarı yönlü hareket olasılığı, yeniden bir aÅŸağı hareket olasılığına göre daha fazla. Bunun en önemli sebebinin de açıklanmaya baÅŸlanacak olan Eylül finansal tabloları olduÄŸunu düşünüyorum. Geçen yıl Fetö’nün hain darbe giriÅŸimi sonrasında özellikle temmuz-aÄŸustos ve eylül aylarında firmaların satışlarında çok belirgin düşüşler olmuÅŸ ve bu durum kârlılığı da olumsuz etkilemiÅŸti. ÖrneÄŸin bankalardan kredi kullanımı diplere vururken, firmalar arasında ciddi ödeme sıkıntıları baÅŸ göstermiÅŸ ve herkes kabuÄŸuna çekilmiÅŸti. Dolayısıyla bu yıl açıklanacak finansal tablolarda baz etkisini göreceÄŸiz ve tahminimce birçok firmanın kârı geçen yılın aynı dönemine göre, önemli ölçüde artmış olacaktır. En azından haziran finansal tablolarındakinden çok daha iyi bir görünüm oluÅŸacağını düşünüyorum. Bu nedenle, kağıt bazında hareketlere bu dönemde yatırımcılar daha fazla dikkat etmeliler. Özellikle son 2 haftada endeksin düşüşünden fazla etkilenmeyen ve genelde yükselen trendde olan kağıtların, finansal tablolarını inceleyerek, bu Eylül’de çok iyi kâr açıklayabilecek olanlar üzerinde yoÄŸunlaÅŸmak gerekir. Sonuç olarak endeks için, birçok uzman ABD ile vize krizinin takip edilmesi gerektiÄŸini söylese de, bu cephede en kötü atlatıldı. Sayın Bülent Gedikli’nin de tespit ettiÄŸi üzere geçici bir volatilite oluÅŸtu ve ÅŸu an tekrar taÅŸlar yerine oturuyor ve kısa vadede endeks olumlu kalmaya devam edebilecektir. Bu ÅŸartlar altında 105 bin veya bunun 500 puan altına gerileme olması durumunda, az önce bahsettiÄŸim türdeki kağıt bazındaki seçimler yapılarak pozisyon açılabilir. Bu arada, ÅŸunu da vurgulayayım ki, ana yükseliÅŸ trendinin 110.250 civarında sona ermesi sonrasında oluÅŸan %8’e varan düşüş sonrasında ÅŸu an yeniden kısa vadeli bir yükseliÅŸ trendindeyiz ve bunun temel sebebi de Eylül finansal tablolarıdır. Åžu an için 110.250 direncinin yukarı geçilip geçilmeyeceÄŸi hakkında net fikrim yok fakat, endeksin yeniden 110.250’Yi geçmesini bu ÅŸartlar altında beklemiyorum. Ama, 108-110 aralığını test edebilecektir.
DOLAR
Aşağıdaki grafik doların günlük hareketlerini gösteriyor. DOlar 3.40 seviyesini gördükten sonra %12.13 civarında bir yükseliş yaptı ve bunun en temel sebebi ABD ile vize kriziydi.
Son 8-9 aydır bankalardaki döviz tevdiat hesapları artıyordu. Fakat geçen haftaki yükseliÅŸ sonrasında yerlilerin dolar sattığını bankalardaki dolar tevdiat hesaplarındaki düşüşten görüyoruz. Tahminimce dolarını satanlar özellikle 3.60 seviyesinin altı görülürse yeniden alım yapmak isteyeceklerdir. Dolayısıyla dolarda 3.60 seviyelerinin altını görebiliriz. Teknik olarak Fibonacci’nin %61.8 çizgisi 3.55 seviyesinden geçiyor ama ben iki hafta içinde 3.5750 civarına kadar geri çekilmenin olabileceÄŸini düşünüyorum. Çok kısa vadeli olarak baktığımızda ise, dolar 3.65 seviyelerinden 3.67’lere doÄŸru bir tepki daha yapabilir ama kalıcı bir yükseliÅŸ baÅŸlatması (beklenmedik olumsuz bir geliÅŸme olmazsa) zor görünüyor. EÄŸer, olumszu bir geliÅŸme olur ve fikirlerimde deÄŸiÅŸme olursa ayrıca yorum geçerim.
Herkese bol kazançlı bir hafta olmasını dilerim. Bir sonraki yorumumu saat 13:30’da vereceÄŸim.