Bu hafta eÄŸitici bültende herhangi bir hisse tablosu vermemiÅŸtim. Sebebi de Trump’ın seçilebilme olasılığıydı. Piyasalar ilk reaksiyonlarını verdi. Bu reaksiyonların çok daha ÅŸiddetli olması bekleniyordu. Bu aÅŸamada  ABD borsa endekslerinin vadeli sözleÅŸmeleri, örneÄŸin Dow Jones endeksi futureları %2 civarında aÅŸağıda bulunuyor. Bazı tespitleri yapalım;
- Trump’ın seçilmesinin piyasalar üzerindeki olumsuz etkisi beklendiÄŸi boyutta deÄŸildi. Goldamn Sachs borsada %11 düşüş beklediÄŸini açıklamıştı. Ä°lk etkiyi saymazsak piyasaların tepkisi normal sayılabilir.
- Tüm dünyada ciddi bir milliyetçilik akımı var ve Trump’ın kazanmasındaki en büyük etken “Amerika, Amerikalıların Olacaktır, yeniden büyük Amerika ” söylemidir.
- Görünen o ki; ABD’deki ekonomik yavaÅŸlama insanları bezdirmiÅŸ.
- Trump’ın ilk mesajları piyasaları rahatlatıcı yöndeydi. “Tüm vatandaÅŸlara ırk din farkı gözetmeden adil olacağız” mesajı piyasalarda olumlu bir hava yarattı.  “Bizimle iyi geçindiÄŸi sürece her ülke ile iyi geçineceÄŸiz” mesajını verdi. Bu mesaj da piyasalar üzerinde rahatlatıcı etki yaptı.
- Trump’ın seçilmesi nedeniyle piyasalarda yeniden  kötüleÅŸme beklenebilir mi? Bu akÅŸam ABD borsaları açıldığında da bir miktar düşüş olacaktır ama Bu aÅŸamada piyasalarda ekstra yeni açıklamalar ve ters mesajlar gelmediÄŸi yüksek boyutlarda bozulma olmaz. Fakat, önümüzdeki günlerde Trump konuÅŸmaya ve mesaj vermeye devam edecektir. Artık piyasaların izleyeceÄŸi veri seti içine Trump konuÅŸmaları da dahil olmuÅŸtur. Piyasalar daha çok ABD’nin bütçe açığı, artan borçları üzerine yoÄŸunlaÅŸacaktır. Çünkü Trump yüksek boyutlarda yeniden inÅŸa ve kamu projelerinden bahsediyor. Ayrıca Trump’ın uygulayacağını söylediÄŸi  dış ticaret kısıtlamaları vs.. gibi konularda ne yapacağını ileride göreceÄŸiz.
- Bu aÅŸamada FED’in Aralık ayında faiz artırma olasılığının azaldığı belirtiliyor, fakat bu konuda henüz net bir ÅŸey söyleyemeyiz. FED baÅŸkanlarından ve özellikle de FED BaÅŸkanı Janet Yellen’den gelecek açıklamalar içinde ton deÄŸiÅŸikliÄŸi olup olmadığı dikkatle izlenecektir. Özellikle future piyasalarda FED’in faiz artırma olasılığındaki deÄŸiÅŸmeyi izlemek gerekiyor. SOn verilere göre future piyaslaarda FED’Ä°n faiz artırma olasılığı %78’lerden %48 seviyesine geriledi. Zaten piyasaların olumsuz reaksiyonunu devam ettirmemesinin temel nedenlerinden biri buydu.
Dikkat ederseniz yukarıda birçok tespiti baÅŸlık halinde yazdım ve bu baÅŸlıkların hepsinin bir ortak özelliÄŸi var. GeleceÄŸe dönük net bir resim hala yok. Trump’lı ABD’yi yaÅŸayarak göreceÄŸiz fakat bu aÅŸamada bu tespitler içinde küresel borsaları ve bizi etkileyecek en önemli konu FED’in tutumu olacaktır. FED’den güvercin bir söylem tonu duyacak olursak, küresel piyasalar için çok olumlu etki yapar. Ama Trump Yellen’i deÄŸiÅŸtirmekten falan bahsederse, bu durum yeni stresler yaratır.
Trump’ın kazanmasının ilk etkilerine bakalım;
BORSA
Sabah borsa açıldığında 1650 puan düşüş oldu. Ardından piyasa Trump’ın açıklamalarını izledi ve yukarıda bahsettiÄŸim ÅŸekilde birleÅŸtirici ve olumlu mesajlar gelince endeks yeniden yükselerek 74.500’den, 75.800 civarına kadar geldi. Borsada 2 gün önce de 74.300 civarı görülmüştü ve bu sabah bu seviyenin altına düşmemesi olumluydu. Endeks için en azından ÅŸimdilik 74.300 seviyesini destek olarak verebiliriz. Dış piyasalarda da ilk anda sert düşüşler olmuÅŸtu ve ÅŸu an toparlanma var.  DAX endeksi %3’ten fazla düştükten sonra, ÅŸu an düşüş oranı yüzde 1 civarında bulunuyor. Borsalarda bu ilk etkiler geçtikten ve fiyatlar dengeye geldikten sonra, ana konu FED’in Aralık faiz artırım kararı olacaktır. Åžu an piyasada “FED faiz artıramaz” beklentisi oluÅŸtuÄŸu için genel olarak daha olumsuz durum engellendi ama FED’in kararı konusunda ÅŸu an ben kesin bir ÅŸey söyleyemem. Åžimdilik “Aralık ayında faiz artırımı olmaz” görüşü ağır basıyor.  Öte yandan bu aÅŸamada dış piyasalarda uzmanlar Trump’ın yapacağı vergi indirimleri ve kamu harcamalarına odaklandığı için,  ABD’nin kısa vadede büyümesine iliÅŸkin olumlu beklentiler oluÅŸmuÅŸ durumdadır. Bu nedenlerden dolayı  borsalarda sabah yaÅŸanan olumsuzluÄŸun artarak devam etmesi olasılığı zayıf görünüyor.
Sonuç olarak borsada iÅŸlem yapanlar açısından en azından seçim sonuçları bitti ve daha fazla olumsuzluk beklemiyorum ama artık her ÅŸey güllük gülistanlık diyerek bundan sonra güçlü bir yükseliÅŸe baÅŸladığımızı da söyleyemeyiz. Bunu söyleyebilmek için, Endeksin 77.500 seviyesi üzerinde kapatması ve günlük iÅŸlem miktarının da en azından 800-850 milyon lot, tercihen 950 milyon lotun üzerinde olması gerekir. 60 dakikalık grafiklerde sabah açılıştaki düşüşten sonraki bir saat içinde 200 milyon lotun üzerinde iÅŸlem oldu. Bu iÅŸlem miktarı çok yüksekti ve en azından artık kısa vadede 74.500’ün güçlü bir destek olduÄŸunu gösterdi. Bu aÅŸamada, borsanın bir haftalık süreçte 77.500’e kadar yükseliÅŸine devam etmesi beklenir. Daha önce nakitte beklemenin daha anlamlı olacağını söylediÄŸimde nakde geçenler varsa, bu aÅŸamada en azından 77.000-77.500 aralığına kadar bir yükseliÅŸ için alım yönünde hareket edebilirler. BIST’e yakın hareket eden ve son bilançoları olumlu olan kağıtlarda endeksin geri çekilmelerinde pozisyon düşünülebilir. Fakat yine hatırlatmak istiyorum. Bir alım yaptığınızda kendinize stop belirleyiniz. Çünkü önümüzdeki bir iki gün içinde FED’den “faiz artışına iliÅŸkin olarak ÅŸahin mesajlar gelmeye devam ederse yeniden bozulma görürüz.  Piyasalarda pozisyon alırken her zaman bir B planının olması gerekir.
DOLAR
Trump’ın kazanacağına dair sonuçlar gelmeye baÅŸladıktan sonra dolar en yüksek 3.3035 seviyesini gördü. Bu seviye en azından bu yıl sonuna kadar geçilemeyecek seviye olarak verilebilir. Ama 3.3035 seviyesi sadece 5 dakikalık süre için görüldükten sonra dolar 3.20’lere geriledi ve tekrar yukarı hareket yaptı. Bu sefer en yüksek 3.2867 görüldü ve yeniden geriledi. Seçim sonuçları kesinleÅŸtiÄŸinde ise  3.20’ler seviyesine kadar indi. Åžu an 3.1885 civarında bulunuyor. Dolar/TL kurunun uzun zamandır yukarı yönde hareket etmesinin en önemli sebebi, FED’in faiz artıracağı beklentisiydi. Åžu an bu beklentide deÄŸiÅŸiklik var ve FED’in Aralık ayında faiz artırma olasılığı düştüğü için dolarda gerileme var (yukarıda söylediÄŸim üzere future piyasalardaki hareketler bu olasılığın %78’lerden %48’lere düştüğünü görüyoruz). Bu ÅŸartlar altında,  dolar/TL kurunda yeniden 3.20 veya 3.25’lere yükseliÅŸ beklemem. Tahminimce, dolarda gerileme devam edecektir. Bu gerileme ilk aÅŸamada 3.15’ler daha sonra da 3.1250’ler olabilir. Fakat 3.10 seviyesindeki destek çok güçlüdür. Bu aÅŸamada en azından kısa vadede  (1 hafta) dolarda yeni sert yükseliÅŸler beklemiyorum fakat bu beklentimi deÄŸiÅŸtirecek ÅŸey, FED’den gelebilecek ÅŸahin açıklamalar olur. Tersine FED’den güvercin açıklamalar gelirse dolardaki gerileme hızlanır. Bu yüzden bu aÅŸamada dolar almayı  riskli bulurum. Hala doların kısa vadeli olarak yeniden 3.20’leri veya üzerini test etme olasılığı olsa da, daha önce pozisyon almış olanlar satıp daha sonra alttan almayı deneyebilirler. Åžu an doların 3.17-3.22 aralığında bir süre dalgalandığını görebiliriz.
Şu an için söyleyeceklerim bunlar, herkese bol kazançlı bir gün olmasını dilerim.
” yeniden yükselerek 74.500’den, 77.750 seviyesine kadar yükseldi.” 75.831 e kadar yükseldi…
Mesajınız için teÅŸekkürler… yanlışlığı düzelttim…