Dün endeks günü yükselişle kapattı. Fakat ABD borsalarının açılmasıyla birlikte bir miktar satış gördük.
Dün en yüksek 74.178 seviyesi görüldükten sonra kapanış 73.475 seviyesinden oldu. Dün gün içi hareketler ileriye dönük olarak çok güçlü sinyal üretmese de, genelde borsa yükseliş eğilimindeydi.
Dış borsalardaki düşüş nedeniyle bu sabah düşüşle açılan endeks 73 binlerin altına  geriledi. Bu aÅŸamada, Avrupa borsalarında da genel olarak düşüş eÄŸilimi hakim. Åžu an bizler için en önemli konu TCMB’nin 22 Aralık toplantısıdır. Dün CumhurbaÅŸkanı danışmanı YiÄŸit Bulut attığı twitte şöyle dedi; “TÃœRKÄ°YE’de piyasaların saÄŸlıklı iÅŸlemesi için SAYIN CUMHURBAÅžKANIMIZIN HER ZAMAN IFADE ETTİĞİ GIBI FAIZLERÄ°N DÜŞMESI SAÄžLANMALIDIR” Bu cümle elbette ki piyasalar için önemli bir cümledir. Çünkü sıradan bir kiÅŸi söylemiyor. Piyasanın tek istediÄŸi ÅŸey, ekonominin gereklerinin yapılmasıdır. Babacan döneminde Babacan’ın neyi yapıp neyi yapmayacağı konusunda piyasalar çok rahattılar. Fakat ÅŸu an bu rahatlığın olmadığını görüyoruz. Åžimdi bu cümlemi okuyanlar “faiz lobisinin uÅŸağı” diyeceklerdir. Fakat faiz lobisi asıl faizleri ekonomik gereklere uymamasına raÄŸmen indirmeye kalkanlardır. Çünkü düşük faiz (yani reel olarak negatif faiz) bankaların ekmeÄŸine yaÄŸ sürer ve faiz lobisi denilen bankaların kârını artırır. Bankaların kârı faiz düşünce nasıl artıyor? diye sorarsanız, bir manavı düşünün. EÄŸer sattığı sebze ve meyve fiyatları düşerse (banka para satar) çok daha fazla sürüm yapar ama mutlak karı (puan olarak)  deÄŸiÅŸmez. Portakalı 2 liraya alıp 3 liaraya satarken 1 lira kazanırken, portakalın maliyeti 1 liraya düşerse satış fiyatı da 2 Tl olur. Yine 1 lira kâr vardır (kar marjı artmıştır). Fakat portakal 2 liraya düşünce tüketim miktarı 100’den 120’ye çıkarsa manavın kârı artar.  Ekonomik dinamikler izin vermezken faizleri düşürmek demek döviz kuru volatilitesini artırmak demektir. Döviz kurlarındaki volatilite artışı sanayici ve üretici için faizin 0.25 gerilemesinden çok daha önemlidir. Bu aÅŸamada Merkez Bankası politikaları döviz kurlarındaki volatiliteyi olabildiÄŸince düşürmek ÅŸeklinde olmalıdır. EÄŸer bu toplantıda TCMB faiz indirirse ekonomiye çok büyük zarar verir. Biz doları yeniden 3’e doÄŸru yol alırken görürüz. Ama TCMB’nin faizleri indirmesini beklemiyorum. Faiz artışı beklemek bu ortamda pek mantıklı deÄŸil. Aslında faiz artışı yapmak mantıklı ama bunu beklemek mantıklı deÄŸil.
Bu aralar bir süre dış piyasalara uyumlu hareket edeceÄŸiz. Avrupa ve Amerika’daki genel hareketler bizi de yönlendirecektir fakat TCMB’nin toplantı sonucu görülene kadar endeksin çok güçlü yükseliÅŸ yapmasını beklemek yanlış olur. EÄŸer bu sırada 75 bini yukarı kırdıracak bir geliÅŸme olursa genelde dış piyasalardaki havadan kaynaklanacağını düşünüyorum.
Geçen haftaki stres sırasında FED beklenirken 2 yıllık tahvil faizleri %11’in üzerine çıkmıştı. Bugün 10.94 seviyesinde bulunuyor. Görünen o ki 11.15 seviyesinde direnç oluÅŸmuÅŸ. Kısa vadeli faizlerin de yüksek olduÄŸunu görüyoruz. TCMB fonlama maliyetini artırmaya devam ederek koridoru daraltacaktır. Normal ÅŸartlarda gidersek, 2-3 ay sonra Merkez Bankası’nın fonlama maliyeti yüzde 10’a yaklaÅŸacaktır.
Dolar/TL kuru ÅŸu an 2.9330 civarında bulunuyor. En düşük 2.9188 seviyelerini gördü. Åžu an 2.95 ile 2.90 arasındaki dalgalanmanın devam etmesini bekleyebiliriz. Fakat TCMB toplantısı yaklaÅŸtıkça, pazartesi günü 2.95’i yukarı geçerek yeniden 2.95-2.99 aralığına oturabilir. Yani doların düşüşünü sürdürmesi için TCMB’nin sıkı duruÅŸunu sürdürdüğünden ve özerk bir karar verdiÄŸinden piyasanın şüphesi olmaması lazımdır.
Herkese bol kazançlı bir gün olması dileÄŸiyle…
sayın hocam bildigim kadarıyla yigit bulutla çok programlarda yaptınız.sanırım arkadaşınızda.hiç konuşabildinizmi acaba bunları neye göre söylüyorsun diye.yigit bey akp den önce böyle degildi.hatta bir programda aşırı ulusalcı bir tepkiyle almanyada yaşayan alman vatandaşı türk vekille şiddetli agız kavgası yapmıştı.hatta o programda mehmet altanda vardı.şimdi bakıyorumda akp ile yigit bulut arasında benzerlik kuramıyorum.yigit buluttaki degişim çok şaşırtıcı.karşılaştıgınızda bu konularıda acaba konuşuyormusunuz