Dün sayın Erdem Başçı yaptığı konuÅŸma ile birçok belirsizliÄŸi bitirdi. Faiz silahı kullanılmayacak, yıl sonuna kadar en yüksek faiz 7.75 olacak. Döviz rezervlerinde erime olmayacak ve kurlarda bugün veya yarın, yani kısa bir süre içinde düşmeye baÅŸlayarak yıl sonunda 1.92’ye doÄŸru gerileyecek. Bunun nasıl olacağı sorulduÄŸunda sayın Başçı; “göreceksiniz!” dedi. Ãœstelik daha ileri gitti ve nasıl olsa kurlar düşeceÄŸi için açık pozisyonların ÅŸimdi kapatılmayabileceÄŸini de söyledi.
Dün bir milattır. Ekonomimizde orta vadeli programı da rafa kaldırıyoruz. Artık oradaki hedeflerle ilginiz olmasın. Çünkü MB “kurlar istediÄŸi gibi çıksın nasıl olsa kendiliÄŸinden düşer” dedi. Ya da bilmediÄŸimiz bir yöntem keÅŸfedildi ve bu yöntem pazartesi uygulamaya konulacak. Åžu an MB’nın elinde sadece DEPO silahı kaldı. Rezervleri eritmeden, bankalara istedikleri kadar dövizi borç verebilir. Bilanço silahını ise ben anlayamadım. Anlayan varsa beri gelsin.  Bilanço silahı MB’Nın açık piyasa iÅŸlemleri yoluyla varlık alarak veya satarak para tabanını belirlemesidir. Döviz varlığı satıp TL varlıkları piyasadan çekersiniz. Ya da elinizdeki tahvilleri satıp parayı çeker ve dövize gidecek miktarı kısarsınız.
Bir savaÅŸ düşünün ki en önemli silahınızı rafa kaldırıp asla kullanmayacağım diyerek kendinizi baÄŸlıyor ve bunu da düşmana ilan ediyorsunuz. Bu sabah DOLAR/TL kuru 2.06’nın üzerine çıkmış durumda ve  bir güç gelip kurları aÅŸağı çekecek ya da kendiliÄŸinden düşecek. Piyasa MB’na teÅŸekkür etmelidir. HerÅŸey netleÅŸti. Bundan sonraki PPK toplantılarının bir anlamı kalmadığı gibi en azından PPK toplantılarında kararın sadece baÅŸkan tarafından verildiÄŸini de fiili olarak gördük. Bundan sonra PPK yapmanın da bir anlamı kalmamıştır.
Aslında olan ÅŸey ÅŸu; sayın Başçı belirli bir konunun gerçekleÅŸeceÄŸi üzerine spekülatif görüşlerini politika olarak sundu. Sayın Başçı’nın senaryosuna göre zaten TL diÄŸer yabancı paralardan fazla deÄŸer kaybetti ve FED’in tapering (tahvil alımını azaltma) iÅŸini fazlasıyla fiyatlara yansıttı. DOlayısıyla kendi doÄŸal dinamikleri içerisinde olması gereken oldu ve artık kurlar yükselirse, yabancılar oradan döviz satıp iki haneli rakamlara ulaÅŸan tahvillerde alıma geçerler. Bu arada dolar/TL kuru eÄŸer yatay seyreder de 2 TL civarında 1-2 ay kalırsa hızla düşen cari açık ve artan ihracat, yeniden ekonomiye güven oluÅŸturur.
Ä°ncelediÄŸim 42 tane ülke krizinde olanlara benzer ÅŸeyler oluyor. Piyasa ve MB karşı karşıya geldi. Piyasa dün ÅŸoktaydı. Bugüne kadar hiç bir MB (sadece hong Kong hariç)  piyasaya savaÅŸ açarak birÅŸey elde edemedi. Ä°ngiltere MB bile pound’u savunamadı ve 1987’de kara pazartesi yaÅŸandı. Hong Kong’da ise MB Åžimdi Türkiye için kara pazartesilerin önü açıldı. Döviz kurlarının önünde bir politika faizi engeli yok. Bundan sonra yüklü döviz satışları açıklayacak olan MB, sadece döviz almak isteyenlere fırsat yaratmış olur. Bankalara döviz borcunu ise agresif ÅŸekilde vererek, swap veya depo yoluyla dövizin belini kırmaya çalışacak.  En geç bugün, yarın ya da pazartesi MB taarruzu baÅŸlar. Ama ilk anda döviz satarak veya Depo ihaleleri açarak elde edilecek sonuçlardan ziyade, yaklaşık 5-10 milyar dolar eridikten sonraki trend daha önemli olacaktır.
Borsa neden düşüyor? Sadece döviz kurları deÄŸil, Suriye geliÅŸmeleri de etkiliyor. Herhalde bugün 63-65 bin aralığına gerileriz. Kademeler boÅŸalabilir. Yeni dip oluÅŸana ve teknik olarak net ÅŸekilde ortaya çıkana kadar alım için beklemekte fayda var. Paranın Rotası’nda Atilla YeÅŸilada ile tüm bu konuları konuÅŸacağız.
YaÅŸar hocam;
Daha önce yayınladığınız hisse tavsiyeleri ve
“EXCEL DOSYASI (LÄ°NKLÄ°): Donemsel Olarak öne çıkan hisseler (Linkli) ” nin
son güncellenmiş halini tekrar yayınlar mısınız?
Alım için sizin yorumlarınızı bekliyoruz.
Teşekkürler hocam.