ABD’de faizlerdeki artış trendinin devam ediyor olması ve uluslararası piyasada özellikle de gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında değer kazanan dolar, TL karşısında da güçleniyor. ABD tarafındaki gelişmelerin yanında bugün içeride sonuçlanacak Merkez Banaksı Para Politikası Kurulu toplantısından da faiz artırımı ya da kurları doğrudan etkileyebilecek bir mekanizma değişimi beklenmiyor olması da kurun değer kazanmasındaki etkenlerden. Bugün öğleden sonra 14:00’da sonuçlanacak toplantıdan bir sürpriz çıkmaz ise bu zayıf seyir bir süre daha devam edebilir ve 1,97’nin üzerindeki rakamlar da test edilmek istenebilir. Her ne kadar büyüme açısından faiz artışı tarafında çok fazla adım atılacak yer yok gibi görünse de kurlarda yükselişin devam etmesinin de büyümeyi olumsuz yönde etkileyeceğini düşünüyoruz. Bu nedenle TCMB bu toplantıda faiz artışı yapmasa bile bizce gelecek aylarda faiz artışı gelebileceği mesajını çok net bir şekilde verecektir. Hatta bu toplantıda faiz koridorunun üst bandında yapılacak 25 ya da 50 baz puanlık bir artış da bizim için sürpriz olmayacaktır. TCMB’nin kurun şu anki seviyelerin de üzerine gitmesinden rahatsız olacağını ve kurun üzerinde baskı oluşturacak bir adımın gecikmeyeceğini düşünüyoruz. Bu nedenle kurda olabilecek ani yükselişlere karşı temkinli olmakta fayda olacaktır. Bizim görüşümüz TCMB’nin üstlendiği, fiyat istikrarı ve finansal istikrarı sağlama görevinin kurlarda daha fazla yükselişin önüne geçmesine neden olacağı yönünde. En azından bu yükselişin çok ani hareketlerle olmasının önüne geçilmeye çalışılacaktır. Bu da olası ani ve sert yükselişlerin satış fırsatı olabileceğini düşünüyoruz.
(20.08.2013)
Üzeyir DOĞAN / Araştırma Müdürü
MARBAÅž Menkul DeÄŸerler
[email protected]Â
Telefon: (0212) 286 30 00