Dün, borsamızın Ä°MKB100 endeksi bazında daha önceki rekoru kırmasına çok az kaldı. Bu arada dış piyasalara baktığımızda, Avrupa borsaları genel olarak bir önceki güne göre aÅŸağıda kapatırken, ABD’de endeksler bir önceki güne göre neredeyse aynı seviyede kapanışlar yaptılar. Fakat ABD’de endeksler önce sert düşüş sergileyip daha sonra seans sonuna doÄŸru toparlandılar. Avrupa’daki genel aÅŸağı yönlü hareketin temelinde çok önemli ve bilinmeyen geliÅŸmeler yoktu. İspanya BaÅŸbakanı Mariano Rajoy’un bölgesel seçimlerde gördüğü desteÄŸin kurtarma paketi baskısını azalttığına iliÅŸkin yorum ve analizler nedeniyle Avrupa’nın bir miktar gerilediÄŸini söyleyebiliriz.
Bizde ise yine holdingler ve yatırım ortaklıkları ile bankalar yükseliÅŸte başı çekti. AÅŸağıdaki grafikte görüldüğü üzere dünkü hareketelr sonrasında Holding ve yatırım ÅŸirketleri yüzde 1’in üzerinde kazanç saÄŸlarken, Bankaların getirisi yüzde 1’in üzerinde oldu.
Elektrik, gıda içecek ve Metal ana sanayi grubunda ise getiriler negatif oldu. Bizde de Eylül finansal tabloları açıklanmaya başladı. Aşağıdaki tabloda düne adar gelen EYlül finansal tablo sonuçlarına göre şirketlerin bazı bilanço kalemleri ve piyasa çarpanları veriliyor.
Bu şirketlerin aşağıda da kritik bazı rasyoları veriliyor.
Bu rasyoların yorumlarını sizlere bırakıyorum. Bir önceki döneme göre Net satış büyümesi (bankalar için mevduat büyümesi)  diÄŸer oranları bu tabloda görebiliyorsunuz. Bu tabloda sharp net kar marjı ise son üç yılda bu ÅŸirketlerin istikrarlı bir ÅŸekilde kar açıklayıp açıklamadığı görülüyor. Bu oran 1 deÄŸerine ne kadar yakınsa, zarar etmeden sürekli olarak kâr açıkladığını yani istikrarlı biçimde kar açıkladığını anlıyoruz. Bu oranı ben geliÅŸtirdim ve ÅŸirketlerin geçmiÅŸten günümüze kar istikrarı çok önemli bir parametredir. Örnek olarak bir ÅŸirketi incelemek gerekirse, EreÄŸli’deki son düşüşün asıl sebebinin hem esas faaliyet hem de net kardaki belirgin düşüş olduÄŸunu görüyoruz. Bu baÄŸlamda aslında bu veriler baz etkisi yaratacaktır. Yani, gelecek yıl EreÄŸli 357 milyon net kar açıklasa bile net kar deÄŸiÅŸmemiÅŸ olacaktır. Ama 450 milyon TL kar açıklarsa  bu bilanço dönemi baz alındığında karları önemli oranda  artmış olacaktır. Ä°ÅŸte bu yüzden kağıt tarihsel olarak çok düşük PD/DD oranına sahiptir. Yani piyasa ÅŸu anki kar düşüşünü iskonto etmektedir. Bu da kağıdın uzun süredir ucuz kalmasına neden olmuÅŸtur. Bu yıl bitene kadar da ucuz kalmaya devam edebilir ama bu süreç içinde özellikle yıl sonuna doÄŸru kağıtta toplama baÅŸlayabilir, çünkü 0.92 olan PD/DD deÄŸeri tarihsel olarak dip seviyelere yakındır.  AÅŸağıdaki grafik bunu gösteriyor.
(Kaynak: www.Borfin.com.tr – Fast Web mali analiz Programı)
 Şimdi önemli olan nokta EreÄŸli’nin gelecek Eylül’de ne kadar kar açıklayabileceÄŸidir. Bu da detayı bir incelemeyi gerektirir. EÄŸer incelemeniz sonrasında gelecek yıl atıyorum 450 milyon kar bekliyorsanız, zaten F/K oranı da 10’un altına inecek demektir. Orta ve uzun vadeli olarak toplanabilir. Bunu sadece analist bakış açısını anlatmak için yazıyorum. Her yatırımcı bu tür analizler yaparak hisse yatırımlarını yönlendirmelidir. Bu arda banka ve sigorta sektöründeki ÅŸirketlerin analizinin daha farklı olduÄŸunu belirteyim.
Bugün sabah itibariyle dış piyasalar sakin görünüyor. Bizim endeks ise FITCH’i bekleyecek. Bu cephede beklentiler olumlu olmaya devam ediyor. Dün Halkbank’ın karları beklenenin üzerinde geldi. Ãœstelik 2013 ylı için büyüme hedefini yüzde 4 ve kredi büyümesini de yüzde 18 olarak belirlediÄŸimiz için, bankalar olumlu seyrini devam ettirebilir . Ayrıca yeni bilançolar da gelmeye devam ettikçe piyasa genelde olumsuz görmek yerine, bardağın hep dolu tarafına bakmayı yeÄŸleyecektir diye düşünüyorum. Bugün rekoru zorlayabiliriz. EÄŸer aÅŸağı yönlü hareket olursa, pozisyon açmak için uygun olacaktır. Dileriz beklenmedik ters bir geliÅŸme olmaz. Olsa da piyasa genel olarak malda bulunuyor. Hemen çıkış yapmak zor olur. Teknik olarak 70.250’nin altında kapanış olmadığı sürece, not artırımı konusunda piyasanın çok umutlu olmaya devam ettiÄŸini söyleyebiliriz. Ama 70 bin aÅŸağı geçilirse, not artırımı yerine görünüm artırımı bekleyebiliriz. Unutmayınız FITCK kendi kararını 24 saat önceden hükumete bildirecektir. Ä°nÅŸallah bu haber hiçbir yere sızmaz veya sızdırılmaz. Bu arada, Yabancı takası da rekor kırdı ve yüzde 64.91 seviyesinde bulunuyor. Bu rakam son 2.5 yılın en yüksek yabancı takas rakamı olarak karşımıza çıkıyor.  Bol kazançlı bir gün olması dileÄŸiyle…
HOCAM SELAMLAR. YILSONUNA KADAR 3 AY VADELÄ° OLARAK EREÄžLÄ° ALINIP BEKLENEBÄ°LÄ°RMÄ° ACABA SÄ°ZCE?
GAZETEDEKÄ° YAZINIZI OKUDUM.HOCAM SÄ°Z MB BAÅžKANI OLSAYDINIZ FITCH SÄ°ZE EÄžER Ä°STERSENÄ°Z NOT AÇIKLAMASINI OCAK AYINA ERTELEYELÄ°M DESEYDÄ° KABUL EDERMÄ°YDÄ°NÄ°Z.SANKÄ° BÄ°ZÄ°M PÄ°YASA BU NOT HABERÄ°NÄ° ÇOK FAZLA SEVDÄ°.BÄ° ERTELEME GELÄ°RSE EÄžER OCAK FÄ°LAN OLURSA 100.000’Ä° GÖRÃœRÃœZ:)
SAYGILAR
hocam böyle gider ise imkb yakında yalan rüzgarlarınıda alarak herhande 150 000 olur derim. ya ondan sonrası her zaman 11 olmaz ama kimlerin canları yanar onuda net bir şekilde biliyorum.daha önce ekonomi tv kanallarında çıkan tüm brokerler ve bu işlerde uzman olan yorum cular imkb hakkında keton davranır iken yok imkb 80 000 olacak yok 90 000 olacak diyorlar çünkü . bir ay sonra bonus alacaklar garibanların sırtlarından . Sanki Türkiye nin notu artar ise her taraf güllük gülüstanlık olacak. okus pokusla bir anda Türkiye cennete dönüşeçek gibi pompalamalar var.asıl 2013 yılında zam furyası ve yerel seçimler harcalamaları ile bütce daha da kötüleçek bunlar zam kasığı olarak millete yansıyacaktır.madem endeks 71000 lerde nedennnnnnnnnnnnn döviz fiyatları kriz varmışcasına yukarıda lütfen bunları açıklarmısınız hocam.
bence fAzla uçmayalım :smile:
Hocam iyi yayınlar. Tüm Halkımızın Kurban Bayramını Kutlarım. Allah Kabul etsin.Kazasız belasız bayramlar.
Webinarlarınızı ve Bugün tv yi hergün günde bir ölçek takip ediyorum.:) Sağlığınıza duacıyım. Daha önce Mardin, Martı GYO, Alkim vb kağıtların yatırımlık olarak iyi olduğunu söylediniz. Martının yasal süreci devam mı ediyor da kağıt hala düşük sevilerde. Mardin de de kar beklenenden aşağı geldiği için düşmüştü. Bu bilançolarda da düşük gelirse biiraz daha düşmez mi. Sonra seneye beklentisi iyi olacağı için hareket olabilir demiştiniz.
Åžimdi, ABD verileri tam bir büyüme ye iÅŸaret etmezse, yani res. olursa o zaman Genel bir düşüş olmaz mı. Çünkü çift dipli beklenti var. 2014 e kadar da FED faiz arttırmıyor. Demek ki uzmanları bu çıkan rakamları tam büyüme kabul etmiyor. Enflasyon olmayacağı anlamına geliyor. Bu baÄŸlamda negatif faiz uygulamamız devam eder. Çarklar yavaÅŸlayacağı için eninde sonunda Türkiye de senaryoya baÄŸlanır ve düşüş olmaz mı. Her zaman ayrışma da bir yere kadar diyebilir miyiz kabaca 8 aydır ayrışıyoruz. Kah bayram kah tatil… bahane üretileblir.
Bu durum çok karışık bence ne yapacağınızı şaşırtan bir süreç, bir sürü bilinmeyen var, Üretilen bütün senaryolar inandırıcı , gerçekleşmesi de zamana bağlı. Her süreç kendi içinde doğru.
2014 yılına kadar negatif faiz uygulaması devam eder, yavaşlama devam eder dersek yani fed öyle düşünüyor zannımca, çarkların hızlı döndüğü kağıt ya da nakit kalmak mantıklı olmaz mı.
Sonrasında enflasyon geleceÄŸi dönem, O döenm de belirsiz. Fed parayı çekerim diyor, ama bence zor çeker. O zaman sizin belirttiÄŸiniz enflasyon emtia ya da mal deÄŸer kazan mazmı. ….daha da üretilebilir.
Uzun vade bakınca durum karanlık, kısa vade büyük resmi kapatıyor ve hata yaptırıyor.
Bu bağlamda her durumda kazanma potansiyeli olan kağıt almak gerekmez mi. Yani savaş çıkarsa kazanacak, hisseler kazanırken kazanacak, enflast-yonda da kazanacak yani Aselsan gibi. Her eve lazım bir kağıt. Değer olarak sizce şuanda yüksek mi Değerinde mi yoksa altında mı Teşekkürler
Karman çorman bir gelecek var
Hocam Herhalde bu Kurban Bayramın’da Küçük Yatırımcıyı Yabancılar KURBAN EDECEKLER …….