Dün piyasalar çok dalgalıydı. Jp Morgan’ın 9 milyar dolara yakın zararı olabileceği haberi ile piyasalarda hızlı bir bozulma gözlendi. Ardından da AB liderler toplantısı devam ederken içeride görüşmelerin kilitlendiğine dair haberler gelince Avrupa ve Amerika sert düşüşler sergilediler. ABD borsalarının kapanma saatine 40 dakika kala birden endeksler 180 derece dönüş yaptı ve yüzde 1.30 düşen Dow günü sadece yüzde 0.21 düşüşle kapattı. Bu sabah itibariyle ABD borsa vadelileri yüzde 0.85 ve 1.1 arasında yükseliş yapmış durumdalar. Tahmin edeceğiniz gibi Merkel köşeye sıkışınca piyasalar rahatlıyor. Avrupa’da EFSF ve ESM’nin tahvil alınmasının yolunun açılması, 120 milyar euroluk canlandırma paketi , İspanyol bankalarına yardım yapıldığında alacak önceliğinin değiştirilmesi ve diğer ekonomi sitelerinde ayrıntılarını okuyabileceğiniz diğer kararlar piyasaları yeniden coşturmuş görünüyor. Dün akşama doğru görüşmelerin kilitlendiği haberini duyduğumda sevindim çünkü ancak bu tür zamanlarda herkes restini çeker ve herkesin resti görülürse hepsi birlikte batar. Bu maliyete de kimse katlanamaz. Dolayısıyla anlaşmak zorunda kalırlar. Öte yandan Avrupa Merkez Bankası’nın faiz indireceği beklentileri de bu coşkuyu destekleyebilir. Dün 1.24’lere gerileyen Euro/dolar paritesi 1.26 seviyelerine kadar yükseldi ve bu sabah itibariyle 1.2575 seviyelerinden işlem görüyor.
Dünkü yorumlarımda vurguladığım üzere, borsa daha önce alım yapmayanlar için dün iyi bir fırsat yarattı. Bugün tahminen yüzde 1’in üzerinde bir yükselişle açılacaktır. Güne 61.200-61.300 seviyelerinden başlayabilir. Dolayısıyla hisselerdeki pozisyonlar tutulmalı. Endeksin bugün 60.850 seviyesini destek yaparak 62 bine doğru hareket etmek istediğini görebiliriz. 60 bin seviyesi aşağı kırılmadığı sürece beklemede kalınabilir. AMB’nın faiz indirimi beklentileri de piyasalarda olumlu havanın devam etmesini sağlayabilir. AB kararları bir süreliğine piyasalara yeterli gaz verebilir. Yine de Avrupa’nın sorunlarını bitirecek bir plan değil. Ama en azından stres ve endişeleri öteleyebilecek bir karar olarak görebiliriz. Ayrıca Merkel’den her an yine abuk subuk açıklamalar da gelebilir. Merkel yenilmişlik duygusuyla konuşabilir.
Bugün, Paranın Rotası yayınımdan sonra Ankara yolunda olacağım ve 15 günlük bir tatile çıkıyorum. Tatil sırasında önemli gördüğüm hareketler olur veya trendin değiştiğini görürsem yine yorum geçerim fakat düzenli ve her gün yorum olmayacaktır. Bugün başka yorum vermeyeceğim. Herkese bol kazançlı bir gün olmasını diliyorum.
EREĞLİ: Bildiğiniz üzere dün Goldman Sachs isimli dev yatırım bankası Ereğli için hedef fiyatı yüzde 35 aşağı çekerek 2.40 TL’den 1.40 TL’ye düşürdü ve bu durum dün Ereğli’ye satış getirdi. Bu konuda sizlerden çok mail geldi. BU rapor aslında Ereğli konusunda yazılmış ayrıntılı bir rapor değil. Genel olarak dünya çelik üretimi ve demir madenciliğindeki gelişmeleri anlatıyor. Hammade üreticilerinin geleceğini daha iyi gördüklerini fakat Demir Çelik üreticileri için durumun aynı olmadığını söylüyor. Fakat verdikleri tabloya baktığımızda diğer demir çekil üreticilerini Fakat absürd bir şekilde Ereğli için yüzde 35 iskonto’nun ayrıntıları yok. Ayrıca Arcellor Mittal’in satış planlarından hiç ama hiç bahsetmiyor. Sanki bundan haberleri yokmuş gibi davranıyorlar. Madem Demir çelik üreticileri olumsuz olacak o zaman niye diğer demir çelik üreticilerinin hedef fiyatlarını yüzde 60’a varan oranda artırıyorsunuz. Görünen o ki beyefendiler Arcellor Mittal’in ne zaman satış yapacağına ilişkin bilgi almış olabilirler. Daha önce 2.40 olarak verilen hedef fiyat, ortada ciddi bir bozulma yokken nasıl yüzde 35 aşağı çekilebilir. Burada insider bilgi var ve önümüzdeki günlerde Arcellor Mittal’den hisse satışı gelirse şaşırmamak lazım. SPK’nın buna el atması ve insider olup olmadığını araştırması lazım. Ereğli eğer bu fiyata düşerse PD/DD oranı 0.65-0.70 aralığına inmiş olacaktır. Yani kar üreten bu şirketin değeri borçları çıktıktan sonra kalan varlıklarının (özvarlıklarının) yüzde 65’ine düşecek anlamına gelir. Tablo aşağıdadır. Bu durum anlaşılır değildir. Eğer çelik üreticileri kötü bilanço açıklayacaklarsa sektör geneline ilişkin hedef fiyatların diğer şirketler için de düşürülmesi gerekirdi. Dİğer şirketelrin piyasa çarpanlarına ve karlılıklarına baktığımızda Ereğli’den daha iyi durumda değiller. Bu arada Ereğli’nin en yüksek tmettür verimi oranına sahip olan ve SAT tavsiyesinde bulunulan şirket olduğunu da vurgulayalım.
Yabancılar da Türk yatırımcısını tokatlamayı rahatlıkla yapıyorlar. Nasıl ki Citigroup 5.24’den elindeki hisseleri sattı ve bunu aniden yaptı. Eğer Arcellor Mittal’den benzer satış gelirse Akbank’taki türden hareketler görebiliriz. O gün 5.30’ları gören Akbank 6.40’a nasıl geldiyse, Goldman bunu çok güzel alış fırsatı olarak değerlendirebilir. Son birkaç haftada Goldman’ın bu raporu yazmadan önce ne kadar Ereğli sattığı araştırılmalıdır. Eğer bu konuda inceleme başlatılırsa en azından benzer durumlarda yabancıların bu tür ve artan maniplatif hareketlerinin önüne set çekilmiş olur. Aksi halde fiyatlarla istedikleri gibi oynarlar. İki ay sonra Ereğli için yen hedef fiyatın 2.50 TL olduğu açıklanırsa yine şaşırmamak gerekir.
DUYURU: Daha önce webinarlarda bahsettiğim “Yatırımcılık” eğitimini pazartesi günü ilan edeceğim. Eğitime 16 Temmuz pazartesi günü başlayacağız. Fakat interaktif ve canlı eğitim olacağı için katılımcı sayısını sınırlı tutacağım. Bu eğitime özellikle uzun vadede çocuklarımız içi yatırım yapılacak hisselerin seçimi teknikleri, portföyün yönetilme ilkeleri, gerektiğinde kullanılacak teknik analiz teknikleri, yatırımcı psikoloji, temel analiz konularını bir bütün halinde kapsayacak şekilde plan yaptım. Eğitim ilanı yapıldıktan sonra, yeterli katılımcı sayısı tamamlandığında (toplam en fazla 25-30 kişi) kayıtlar kapatılacaktır.
Bu yazı yorumlara kapatılmıştır.