Geçenlerde yazdığım bir yazıda Ä°spanyol bankalarından mevduat çıkışının 100 milyar Euro’ya vardığını belirtmiÅŸtim. Benzer bir geliÅŸme Yunanistan, Portekiz ve Ä°talyan bankalarında da var. Buna karşılık, Kuzey Avrupa ülkeleri bankalarına mevduat giriÅŸi söz konusu. Sermaye güneyden kuzeye kaçıyor.
Başı belada olan ülkeler kaybettikleri sermayenin bir bölümünü Avrupa Merkez Bankası (ECB) koordinasyonundaki Euro kullanan ülkelerin merkez bankaları arasındaki TARGET2’de borçlanarak yerine koyuyor. Yunanistan’dan mevduat kaçıyor. Yunanistan Merkez Bankası kaçan mevduattan daha fazlasını TARGET2’de baÅŸka merkez bankalarına borçlanarak karşılıyor. Mevduat kaçan ülkelerin merkez bankaları borçlu, mevduatın kaçtığı ülkelerin merkez bankaları alacaklı hale geliyor.
TARGET2 BORÇLARI
ECB verilerine göre, TARGET2 sisteminde Yunanistan 97 milyar Euro, İrlanda 128 milyar Euro, İtalya 280 milyar Euro, Portekiz 75 milyar Euro, İspanya 285 milyar Euro borçlu durumda. Alacaklılar Almanya, Hollanda, Finlandiya, Lüksemburg ve Fransa gibi Euro Bölgesi üyeleri. Sorunlu ülkeler, piyasadan borçlanması (özel kesim dahil) zorlaşınca, hatta olanaksızlaşınca, sermayenin kaçtığı ülkelerin merkez bankalarına dayanıyorlar.
Yalnızca Almanya Merkez Bankası’nın TARGET2’den alacağı 500 milyar Euro’yu geçmiÅŸ durumda. Hollanda, Finlandiya ve Lüksemburg’un toplam alacağı 300 milyar Euro’ya dayandı. Sorunlu ülkeler piyasalardan borçlanamıyorlar, ama sermaye akımları bu ülkelere devam diyor. Kaynakları AB/IMF programları ve TARGET2 borçlanmaları.
Yazının devamı için TIKLAYINIZ.
