TCMB’nin, uygulamaya koyduÄŸu yeni para politikasıyla ulaÅŸmak istediÄŸi amaçlara uygun araçlara sahip olmadığı belirtiliyor.
Hem finansal istikrara hem de fiyat istikrarına odaklanan bir para politikası nasıl uygulanabilir? Dünyanın çeşitli köşelerinde, parasal iktisat konusunda çalışanlar ve merkez bankacıları yoğun bir şekilde bu sorunun yanıtını arıyorlar. İktisat İşletme ve Finans dergisinin haziran sayısı bu sorunun yanıtının peşine düşen makalelere ayrıldı. Bu çerçevede, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB’nin) yeni para politikası da değerlendiriliyor. Salı günü, dergide yer alan beş makalenin ikisini tanıtmıştım. Bugün kalan üç çalışmayı özetleyeceğim.
Kurumsal düzenlemelerÂ
Dergideki üçüncü çalışma tarafımdan kaleme alındı: ‘Para Politikasında Yeni Arayışlar’. Bir yandan merkez bankalarının amaçlarının artması, diğer yandan da uygulamada para politikasındaki değişikliklerin etkilerinin gecikmeli olarak ve zamana yayılarak ortaya çıkmaları, birden fazla para politikası aracı kullanılmasını da gündeme getiriyor. Makalede birden fazla politika aracı kullanılmasının doğurabileceği sorunlar tartışılıyor. Bu çerçevede üç sorun ön plana çıkıyor: Hangi araçlar? Nasıl bir enflasyon hedeflemesi modeli? Gerekli politika araçlarının kullanım yetkisi farklı kurumlarda ise nasıl bir kurumsal düzenleme? Ağırlıklı olarak bu üçüncü sorun üzerinde duruluyor. Önce, Türkiye’nin 2010’un sonunda uygulamaya başladığı yeni para politikasının karşılaştığı güçlükler ele alınıyor. Daha sonra, bu deneyim ışığında farklı kurumsal düzenlemelerin neler olabileceği tartışılıyor.
Yazının devamı için TIKLAYINIZ.