Seans İçinden - 25 Nisan 2012 - 16:55

16:55

Bu sabahki yorumumda endeksin 60.000 ile 60.750 arasında hareket etmesini beklediğimi yazmıştım ama endeks 60 binin üzerinde sadece ilk seansta tutunurken, ikinci seansta endeks 59.250 seviyesine kadar geriledi. Bu arada dış piyasalarda bizimki kadar sert bir geri çekilme yoktu. Olumsuz verilerin gelmesi doğal stres yarattı. ABD’de dayanıklı tüketim malları siparişleri Mart ayında son üç yılın en hızlı düşüşünü gösterdi. Bu durum, imalat sanayinin büyümeye bu yıl daha az katkı sağlayacağını işaret ediyor. Bu veri açıklandığında Avrupa’dan ziyade ABD future’larında geri çekilmeler sert oldu ve biz de buna uyduk. Şimdi ise, New York borsasında işlemler başladı ve dow endeksi yüzde 0.72 yukarıda bulunuyor. Dax ise şu an yüzde 1.94 oranında yükselmiş durumda. Draghi’nin enflasyon söylemini yumuşatmış olması Avrupa’ya moral vermiş görünüyor. Şu an dış piyasalarda oluşan genel olumlu hava bize de yansımış durumda ve İMKB100 endeks en düşük 59.250 seviyesini gördükten sonra şimdi yeniden 60 binin üzerine geldi. Bildiğiniz üzere bugün FED kararı ve Bernanke’nin açıklamaları var. Piyasalar adeta bu cepheden, piyasaların istediği yönde bir açıklama geleceğini duymuşlar gibi bir hali var. Dün ve bu sabah yaptığım yorumlarda gene olarak kağıt bazında çok seçici olmadıkça borsada yeni risk alınmamasını öneriyordum. Bu önerim devam ediyor. Piyasalar aşırı dalgalı durumda ve günlük grafiklerde dow endeksinde 13.100 üzerinde bir kapanış olursa bizde de 60.750 civarındaki direnç yukarı geçilebilir. Bunu izlemek gerekir. Bizim endeks için 61.250 seviyesi de kritik olduğundan bu seviyelerin üzerinde kapanış görmeden alım yapılsa bile küçük bir kar oluşması durumunda satış yapılabilir. Dolayısıyla genelde nakit kalıp Bernanke’nin açıklamalarını beklemekte fayda olduğunu düşünüyorum. Yarın sabah piyasalar farklı uyanacaktır. Bu akşam yapılacak açıklamalara ilişkin olarak piyasa Qe3 beklemediği için, bu yönde çok ufak da olsa bir umut doğarsa piyasalardaki coşku artar ve İMKB endeksi de 61.250 direncini aşabilir. Ama eski açıklamalara benzer açıklamalar geleceğini düşünüyorum. Pİyasalar bu aşamadan sonra hangi yönde devam etmek istediğinin sinyalini verecektir. Sağlıcakla kalınız..

08:20

Dün piyasalar açısından bir toparlanma günüydü. Bu toparlanmada başı çeken unsur ise ABD’den gelen verilerin en azından beklentilerden kötü olmamasıydı. Dün İspanya ve İtalyan borçlanmaları da yapıldı. Daha önceki ihaleleere göre İspanya’Nın borçlanmasındaki faizler neredeyse iki katına çıktı. Talep yüksekti ama faizler de yüksekti. Dün gece Apple’ın kârlarındaki yüzde 90’a varan artış sayesinde ABD borsaları günü artıda kapattılar ve bu sabah itibariyle Asya borsalarında artış var. Çin yüzde 0.33, Nikkei yüzde 1.03 yukarıda bulunurken, Dow ve S&P future’ları da yüzde 0.25-0.30 arasında yukarıda bulunuyorlar. Dün bizim borsa günü yüzde 0.69 aşağıda kapattı. Bu sabah itibariyle moraller düzelmiş görünüyor ama Avrupa’daki sıkıntıların üzerini ABD’deki gelişmeler örttü. Bugün FED’in toplantısı var. Faizler değişmeyecek ama FED’in büyüme ve enflasyon öngörülerinde bir değişiklik olup olmadığı önemli olacaktır. Ayrıca akşam 21:15 sıralarında açıklanacak kısa notun ardından Bernanke’nin yapacağı konuşma önemli olacaktır. Bu konuşmada Bernanke ekonomideki zayıflığa vurgu yapabilir. Ama parasal genişlemeye ilişkin bir sinyal beklenmiyor.

İçeriye baktığımızda yarın TCMB’nin enflasyon raporu açıklanacak. Burada büyüme ve enflasyon hedefinin değişmeyeceğini Erdem Başçı zaten açıkladı. Bu aşamadan sonra ufukta sıkı para politikası görünüyor. Bu nedenle dün dolar 1.79 seviyesini aşağı kırarak 1.78’e kadar geriledi ve borsanın zayıf kalmasının en önemli nedeni de TCMB’nin şahince bir tutum takınacağının piyasa tarafından algılanmasıydı. Bugün piyasamız güne olumlu başlayacaktır. Fakat az önce de söylediğim üzere Avrupa borç krizi ülkelerinin genel durumunda net bir düzelme yok. Bu yüzden piyasalar üzerinde stres oluşturmaya devam edebilir. Dün endeks 59.706 seviyesinden kapandı. Bugün endeksin 60 bin üzerinde açılış yapmasını bekliyorum ama 60.500 üzerinde bir kapanış oldukça zor görünüyor. Fakat bu arada bedelsiz potansiyeli olan hisselerde de hareketlilik devam edecektir. Çünkü yeni TCK bedelsiz sermaye artırımını teşvik ve ediyor ve hatta biraz da zorunlu kılıyor diyebiliriz. Uzun yıllardır sermaye artırmamış şirketlerde bedelsiz bölünmeler artabilir. Fakat bu hemen olacak birşey değil. Aşağıda defter değeri çok yüksek olan ve bedelsiz potansiyeli yüksek olan şirketleri verdim. Burada defter değeri önemlidir. Çünkü sermayeye eklenebilecek fonlar Özsermaye kalemi altında bulunur. Özsermayeyi Sermayeye böldüğünüzde yüksek bir değer çıkıyorsa, sermayeye eklenebilecek fon miktarı fazla demektir. Aşağıda bunu gösteren bir liste verdim. Fakat şunu da vurgulayayım ki, bedelsiz verecek diye hissenin fiyatının artması teorik olarak çok da anlamlı değildir. Ama Türkiye’de yatırımcılar “nasıl olsa bölündükten sonra tekrar eski fiyatına gelir” mantığıyla ciddi talepte bulunuyorlar.

Borsa bugün olumlu açılsa da kağıt bazında çok seçici olmak gerekiyor. Endeksin bugün 60.000 ile 60.750 aralığında dalgalandığını görebiliriz. Buıgün derslerim olması nedeniyle bir sonraki yorumumu saat 16:45-17:00 civarında geçeceğim. Herekse bol kazançlı bir gün olmasını diliyorum.

SEMBOL	DEFDEG
KONYA	79,57
BAGFS	79,09
KARTN	71,67
BRISA	63,39
NETAS	55,11
EGGUB	50,15
GOLTS	35,54
GOODY	27,88
BSHEV	24,62
ALCAR	24,43
BRSAN	23,17
PKENT	22,91
ISBTR	22,80
ALGYO	21,40
EGEEN	21,03
CMBTN	20,55
TUPRS	17,45
ERBOS	16,80
DOCO	16,74
AFYON	15,76
ECZYT	15,09
YAZIC	12,45
ADESE	12,45
BRYAT	12,29
ITTFH	12,21
ADEL	11,62
KENT	11,58
MRSHL	11,43
TRGYO	11,31
TTRAK	11,16
PNSUT	9,77
OTKAR	8,89
MAALT	8,63
CARFA	8,52
CARFB	8,52
CMENT	8,50
GUBRF	7,95
ALTIN	7,68
ATEKS	7,60
AYGAZ	7,18
PETUN	7,16
AEFES	6,99
HALKB	6,91
ASUZU	6,89
SAHOL	6,81
MGROS	6,71
CCOLA	6,49
CIMSA	6,34
IZOCM	6,29
OLMKS	6,21
ALKIM	6,14
SARKY	5,80
HATEK	5,76
KCHOL	5,75
PINSU	5,74
BTCIM	5,58
NUHCM	5,57
KAPLM	5,54
DENIZ	5,52
MUTLU	5,50
AYCES	5,47
KIPA	5,44
FROTO	5,41
SKTAS	5,30
ARCLK	5,25
AKFEN	5,22
TKFEN	5,02