İMKB dün de pozitif ayrışmasını devam ettirdi. Böylece İMKB 100 endeksi geçtiğimiz yıl eylül ayında 60.000’in hemen üzerinde görülen zirveleri test etmiş oldu. Kapanış rakamı, günün zirvesi olan 60,052’den gerçekleşti. Yurtdışında ise Avrupa tarafında ufak çağlı alımlar dikkat çekerken, ABD tarafında teknoloji hisselerin dışında gelende yatay bir görünüm vardı. Teknoloji endeksi Nasdaq Bileşik Endeksi %0,40 ve S&P 500 %0,11 artış yaparken, Dow Jones %0,09 düşüşle günü tamamladı. ABD’de teknoloji hisselerinin daha iyi performans sergilemesinde Facebook’un tarihi halka arzının etkili olduğunu düşünüyoruz.
İçeride enflasyon verilerini takip edeceğiz
Bugün içeride takip edilecek en önemli veri ocak ayı üretici (ÜFE) ve tüketici (TÜFE) fiyat endeksleri. Rakamlar açıklandıktan sonra piyasalarda sert ve kalıcı hareketler oluşabilir. İMKB’de son dönemde yaşanan pozitif ayrışmanın temellendirilebilmesi için içeride açıklanan verilerin de bu havayı desteklemesi şart. Aksi takdirde İMKB’nin altı da boşalacaktır. Bu nedenle açıklanan verilerin kısa vadeli anlık etkilerinden ziyade, ekonominin gidişatına dair ürettiği mesajlar dikkate alınmalı.
ABD’de tarım dışı istihdam ve işsizlik
Bugün TSÄ° 15:30’da ABD’de tarım dışı istihdam ve iÅŸsizlik oranı rakamları açıklanacak. Açıklanan birçok veriden ekonominin gidiÅŸatına dair fikir edinmeye çalışırken, istihdam rakamları doÄŸrudan ekonomik gidiÅŸatın yönünü gösterecek. Bu nedenle bugün açıklanacak rakamlar, özellikle beklentiler dışına çıkılacak olursa, ABD tarafında her iki yönde de çok sert hareket yaÅŸanmasına neden olabilir. Bugün piyasalar bu veriler açıklanana kadar beklemeyi tercih edebilir, yani volatilitesi düşük bir hareket görebiliriz. Fakat veri sonrası özellikle terste kalan pozisyonlarda çok fazla ısrarcı olunmaması gerektiÄŸini düşünüyoruz. Özelikle türev ürünlerde yüksek kaldıraç kullananların, kendi çabalarıyla ya da hissederek bu veriyi piyasadan daha iyi tahmin etme gibi bir becerileri olamayacağı için, bu veriye pozisyonla girmenin yazı tura atmaktan farksız olduÄŸunun farkında olmaları gerekiyor. Veri açıklanması esnasındaki 5-10 dakikalık süreçte yüksek kaldıraçlı ürünlerde geri dönüşü olmayacak kayıplar yaÅŸanabilir, yatırım mantığına aykırı bu tür risklerden uzak durulmalı diye düşünüyoruz. Â
İMKB’ye gelince…
Açıkça söylemek gerekirse Ä°MKB beklediÄŸimizden çok çok daha iyi bir performans sergiledi. Sene başından beri buradaki yorumlarımızı takip edenler bileceklerdir ki 57,000/57,500’e kadar olan harekette yukarı yönlü pozisyonlara ağırlık verdik ve bu seviyeden sonra çok muhafazakar bir yapıya bürünerek sürekli temkinli olmak gerektiÄŸini vurguladık. Bunun arkasındaki temel sebep, piyasaların kalıcı bir ralli baÅŸlatmasını destekleyecek yeterli argümana sahip olmamızdı. Açık söylemek gerekirse 57,500’den sonraki harekette yanılmış olmamıza karşın bu argümanlara da henüz ulaÅŸabilmiÅŸ deÄŸiliz. Bu seviyelerde en net öngörebildiÄŸimiz ÅŸey Ä°MKB’nin betasının yüksek seyretmeye devam edeceÄŸi. Bu nedenle yatırımcılar dar stop losslar kullanarak inandıkları yönde pozisyon alabilirler. Bu ÅŸekilde birkaç stop loss çalışsa bile doÄŸru yönde olduklarında bu kayıplarını fazlasıyla telafi edebilirler.       Â
